本報記者 王思文

    “往往在震蕩行情下，公募基金的主動管理能力才顯現(xiàn)得格外突出。”業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者說道。

    事實的確如此，2021年已正式收官，A股市場充分演繹結(jié)構(gòu)性震蕩行情。截至2021年12月31日收盤，上證綜指年內(nèi)漲幅僅為4.8%，年內(nèi)點位最高攀升至3731.69點，最低下探至3312.72點。

    在市場的波動較大的背景下，無論是主動投資的股票型基金還是被動投資的指數(shù)型基金，均取得了可觀的超額收益，尤其是新能源等板塊持續(xù)飆漲，把握住市場機遇的權(quán)益基金斬獲了較好業(yè)績。整體來看，公募基金在2021年交出了一份不錯的業(yè)績答卷，延續(xù)了“炒股不如買基金”的觀點。

    2021年主動權(quán)益基金  

    平均收益率為9%

    2021年以來，A股市場經(jīng)歷多次起伏，整體表現(xiàn)可圈可點。從主要板塊的漲幅來看，創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅高達(dá)12.02%，表現(xiàn)最為突出；上證指數(shù)、深證成指、科創(chuàng)50的2021年漲幅分別為4.8%、2.67%、0.37%。

    A股市場也呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化態(tài)勢，新經(jīng)濟(jì)成長性行業(yè)大幅跑贏傳統(tǒng)行業(yè)。其中，新能源、光伏等板塊漲幅巨大屢屢出現(xiàn)翻倍牛股，教育、保險、地產(chǎn)等遭遇“寒冬”。

    在此市場背景下，專業(yè)的機構(gòu)投資者憑借著精選個股、控制倉位為投資者獲得了較為可觀的超額收益。

    《證券日報》記者梳理東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，在剔除2021年新成立基金后，2021年全年權(quán)益類基金平均收益率為8.19%，整體表現(xiàn)跑贏上證指數(shù)、滬深300、深證成指、科創(chuàng)50等部分主流指數(shù)，其中七成以上基金在此期間斬獲了正收益。

    若剔除指數(shù)型基金，主動權(quán)益類基金2021年平均收益率提升至9.09%。其中股票倉位在60%以上的偏股混合型基金，年內(nèi)平均收益率為8.1%，股票倉位在80%以上的普通股票型基金的平均收益率達(dá)到9.96%，而靈活配置型基金的平均收益率更達(dá)到10.11%，整體收益可觀。

    3只主動權(quán)益基金收益率超100%    

    崔宸龍獨掌“牛基”前兩強

    主動權(quán)益基金整體演繹出較為可觀的超額收益，其背后也有部分產(chǎn)品脫穎而出，斬獲了較行業(yè)平均水平更高的收益率，甚至有3只績優(yōu)基金在一年內(nèi)實現(xiàn)了收益翻倍，成為市場上少有的“翻倍基”。

    與市場預(yù)估的結(jié)果一致，2021年收益率最高的主動權(quán)益類基金花落前海開源公用事業(yè)股票，年內(nèi)收益率達(dá)119.42%，該基金成立于2018年3月份，是一只普通股票型基金，基金經(jīng)理為崔宸龍，其所管理的另一只產(chǎn)品前海開源新經(jīng)濟(jì)混合A摘得榜眼之位，年內(nèi)收益率高達(dá)109.36%。據(jù)記者了解，崔宸龍累計任職基金經(jīng)理不到2年，目前管理5只基金產(chǎn)品，合計規(guī)模約為233.75億元。

    另外，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A、大成國企改革靈活配置混合的年內(nèi)收益率也超過90%，分別為100.36%和94.76%，賺錢效應(yīng)明顯。包括上述基金在內(nèi)，年內(nèi)收益率超過50%的主動權(quán)益類基金共計92只。

    值得注意的是，2021年收益率排名靠前的基金中，大部分是規(guī)模較小的“小而美”基金產(chǎn)品，很多“業(yè)績黑馬”是由新銳基金經(jīng)理掌舵。然而，這就意味著，即便這些基金斬獲了極高的回報率，由于基金持有人戶數(shù)不高，能夠分享這個成果的基民也是少數(shù)。

    11只基金蟬聯(lián)主動權(quán)益類    

    業(yè)績排行榜百強席位

    2021年基金排名大戰(zhàn)已經(jīng)收官。回看往年的冠軍基金，各類基金經(jīng)理難逃冠軍一年一換的魔咒。

    但值得關(guān)注的是，在主動權(quán)益類基金中，仍有一部分基金經(jīng)理的業(yè)績保持領(lǐng)先。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，有11只基金在2020年和2021年連續(xù)兩年摘得主動權(quán)益類業(yè)績排行榜百強席位。

    蟬聯(lián)業(yè)績排行榜百強席位的主動權(quán)益類基金分別為：信誠新興產(chǎn)業(yè)混合、國投瑞銀新能源混合、國投瑞銀先進(jìn)制造混合、工銀生態(tài)環(huán)境股票、農(nóng)銀新能源主題、工銀新能源汽車混合、中海環(huán)保新能源混合、東方新能源汽車混合、泰達(dá)轉(zhuǎn)型機遇股票、東方主題精選混合和中信保誠創(chuàng)新成長混合。

    所管產(chǎn)品的基金經(jīng)理分別是：中信保誠基金的王睿、孫浩中，國投瑞銀基金的施成，農(nóng)銀匯理基金的趙詣、邢軍亮，工銀瑞信基金的閆思倩、何肖頡，東方基金的蔣茜、李瑞，泰達(dá)宏利基金的王鵬，中海基金的左劍。

    從上述績優(yōu)基金持股分布來看，以新能源為主的新經(jīng)濟(jì)成長型行業(yè)主題基金表現(xiàn)最為突出，而由于2021年部分以核心資產(chǎn)為代表的藍(lán)籌股表現(xiàn)低迷，與這一投資風(fēng)格相契合的不少“頂流”基金經(jīng)理業(yè)績表現(xiàn)仍然欠佳。

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年主動權(quán)益基金中收益率最高的已經(jīng)達(dá)到119.42%，而業(yè)績不佳者在2021年以來的收益率低至-34.86%，首尾業(yè)績相差154.28個百分點，而這一數(shù)字在2020年達(dá)178個百分點。

    多位基金經(jīng)理在接受記者采訪時表示，對于個人投資者來說，當(dāng)下基民普遍面臨著“選基難、擇時難”的問題。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，全市場的公募基金總數(shù)已經(jīng)達(dá)到9164只。面對繁雜龐大、首位業(yè)績分化的基金市場，以及長期主動管理能力表現(xiàn)不均的基金經(jīng)理群體，基民們篩選基金的難度越來越大。

    而FOF業(yè)務(wù)和基金投顧業(yè)務(wù)正在努力解決這一問題。據(jù)了解，當(dāng)下FOF基金業(yè)務(wù)和基金投顧業(yè)務(wù)方興未艾，值得個人投資者密切關(guān)注。

    基金經(jīng)理“三年長跑”能力畫像：

    11只基金賺超400%

    事實上，在公募基金領(lǐng)域，名噪一時的“黑馬”常有，而持續(xù)領(lǐng)跑的常勝將軍卻不常有。目前，權(quán)威基金評級機構(gòu)通常會將考核周期放長至三年、五年來評價基金經(jīng)理的“長跑能力”。

    據(jù)記者統(tǒng)計，截至2021年12月31日，成立滿三年的2855只主動權(quán)益類基金中，有1692只產(chǎn)品過去三年收益翻倍，“翻倍基”比例達(dá)到六成。

    三年期收益率超400%的基金分別是：國投瑞銀進(jìn)寶靈活配置混合、農(nóng)銀研究精選混合、匯豐晉信智造先鋒股票A/C、農(nóng)銀新能源主題、泰達(dá)轉(zhuǎn)型機遇股票A、信誠中小盤混合、農(nóng)銀工業(yè)4.0混合、工銀生態(tài)環(huán)境股票、平安策略先鋒混合、招商穩(wěn)健優(yōu)選股票、信誠新興產(chǎn)業(yè)混合A。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，這些基金能在長跑中勝出，與其面對不同市場行情的靈活度密不可分，能力圈更是核心要素，適應(yīng)市場節(jié)奏、堅持長期價值投資的基金業(yè)績表現(xiàn)更具有可持續(xù)性。

（編輯 崔漫 白寶玉）