本報記者 昌校宇

    公募REITs再出“爆款”產品。

    3月17日早間，中信建投基金管理有限公司（以下簡稱“中信建投基金”）、中航基金管理有限公司分別發布，關于中信建投國家電投新能源封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“中信建投國家電投新能源REIT”）、中航京能光伏封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“中航京能光伏REIT”）認購申請確認比例結果的公告顯示，中信建投國家電投新能源REIT公眾投資者有效認購申請實際確認比例約為1.9993%、中航京能光伏REIT公眾投資者有效認購申請實際確認比例約為0.6329%。

    首批兩只新能源產品

    獲各類投資者青睞

    具體來看，中信建投國家電投新能源REIT公眾認購金額近295億元，其中個人投資者突破70000戶，參與資金量近200億元。另據項目此前發布的公告，在網下詢價階段，網下投資者擬認購資金總量為1222.49億元。中信建投證券相關負責人介紹稱，“中信建投國家電投新能源REIT是我國首單網下認購突破千億元的公募REITs項目，再創我國公募REITs市場新高。”根據公告中戰略投資者、網下投資者及公眾投資者的認購份額測算，合計投資者認購金額突破1500億元。

    同時，根據中信建投國家電投新能源REIT此前發布的公告，剔除無效報價后，參與網下詢價的機構和配售對象數量分別為77家、217個，遠高于已發行項目平均水平。中信建投基金相關負責人介紹，“作為我國首單央企新能源公募REITs以及首單海上風電新能源公募REITs，一方面項目兼具綠色和藍色經濟雙重屬性，資產類型具有稀缺性；另一方面項目具備歷史運營穩定、長期收益穩健，發起人國家電投集團主體優質、未來擴募潛力較好等特點，因此受到機構投資者的青睞。”

    談及本次參與網下詢價的機構類型，中信建投證券相關負責人介紹稱，“保險機構報價金額占比高達59.02%，體現出市場長期資金對項目長遠投資價值的認可，未來有望進一步引導保險機構等長期價值投資機構參與公募REITs市場。”

    根據詢價結果，中信建投國家電投新能源REIT最終確定認購價格為9.800元/份，募集總份額為8億份，預計募集資金總額為78.40億元。

    中航京能光伏REIT的公眾投資者認購金額達292.54億元，與公眾初始發售規模1.85億元相比，認購倍數達158倍。若合計戰略投資者、網下投資者、公眾投資者的認購金額，該項目發行共獲得845億元左右的資金追捧。

    根據詢價結果，中航京能光伏REIT最終確定認購價格為9.782元/份，募集總份額為3億份，預計募資總額為29.346億元。

    談及首批兩只新能源公募REITs產品受投資者青睞的原因，中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，其一，新能源項目作為REITs市場新的資產類型，能夠起到優化投資者資產組合的作用，對其資產配置具有重要意義；其二，新能源REITs的分派率較高，能夠為投資者提供共享新能源發電產業發展紅利的機會；其三，當前REITs市場新能源項目存量少，供給的稀缺或能在一定程度上帶來二級市場的溢價，進一步提升該類型產品的吸引力。

    上海證券基金評價研究中心高級基金分析師孫桂平在接受《證券日報》記者采訪時認為，新能源作為國家重點支持的行業，具有長期投資價值，借助公募REITs能在獲取可觀分紅收益的基礎上，又享受到行業發展紅利帶來的長期資產增值收益。

    參與機構將繼續拓展

    其他新能源資產類型

    需要注意的是，新能源發電資產通常具有重資產和高杠桿等特點，攜手公募REITs將產生怎樣的“化學反應”？孫桂平表示，“新能源項目借助REITs可以盤活存量資產，降低企業負債，拓寬融資渠道，助力和推動新能源行業的長期健康發展，此次新能源REITs的發行在資本市場上具有較強的示范意義。”

    在明明看來，新能源基礎設施的發展對于助力我國實現“雙碳”目標意義重大。而對于新能源發電這一重資產行業而言，將新能源項目納入REITs底層資產覆蓋范圍，有助于原始權益人優化資產負債結構，打通“投融管退”資金閉環，進而促進新能源基礎設施的有效投資。

    中信建投證券相關負責人表示，“公司未來將依托在新能源公募REITs領域的專業優勢，在海上風電的基礎上，進一步拓展至陸上風電、光伏等其他新能源資產類型。”

    事實上，2023年以來，公募REITs市場熱度持續走高。不僅在全國兩會期間被多位代表委員熱議；首批5只申請擴募的公募REITs項目中，4只也有了新一輪反饋進展。

    明明預計，在新發和擴募雙輪驅動下，公募REITs的新發規模和數量或都有望更上一層樓，覆蓋的底層資產類型更加豐富。從公開的招投標信息來看，潛在REITs項目的底層資產既包括二級市場已經有的新能源、保障性租賃住房、高速公路等資產類型，還覆蓋了旅游景區、水利設施、數據中心等新資產類型。

    在孫桂平看來，由于我國公募REITs擔負著龐大存量資產盤活和推動基礎設施建設的雙重重任，預計未來REITs市場仍將處于快速發展階段，并且REITs基礎資產類型也將進一步擴容。未來，在政策推動下，供熱等市政設施領域以及長租房等都有望發行REITs產品。

（編輯 白寶玉）