2023年已然過半，居民理財意識逐漸增強，對加入財富管理市場躍躍欲試。但國內外經濟形勢仍受各類事件影響，波動與機遇同行。下半年，中國經濟走勢將如何？在國內外復雜經濟形勢的宏觀視角下，財富管理行業未來發展趨勢幾何？普通投資者的機遇又在哪里？

    基于此，北京中植基金銷售有限公司（以下簡稱：中植基金）近日在線上召開“承諾于行服務于‘鑫’”半年度投資策略會，中植基金副總裁兼首席產品官蔡建波與國投瑞銀基金投資部總經理桑俊現場分享市場預測與科學規劃財富管理的專業觀點，關注投資者理財需求，共同解析財富答案。

    對于當前的宏觀形勢，蔡建波從兩個不同的時間維度分析。從中長期來看，國際環境依然是復雜多變的，隱藏著多種不確定性，同時給整個全球貿易環節也帶來了較大影響。

    “但我們依然可以從歷史經驗中尋找到投資機遇”蔡建波回顧上半年市場情況表示，未來市場存在修復的可能。回看中證500以及中證1000，整體估值水平處于均值以下，利率也同樣處于一個相對低位，那么對投資者來說就是“便宜”，隨著未來政策調整以及經濟的恢復，權益資產仍然具有較高的配置的性價比。

    桑俊認為，全球經濟發展始終是周期性的循環，目前地緣政治緊張等影響下全球需求端下行，導致的庫存壓力和價格壓力，預計會在今年三到四季度達到一個階段性的低點，將對所有產業鏈的從業者來說可以松一口氣。同時今年非常矚目的一個關鍵詞“AI”相信也將會對產業的革新與發展起到關鍵的推動作用。如今的AI并不只是一種簡單的升級，而是具有自我決策能力、推測與創造能力的技術，或將生產效率推到一個全新的層次，乃至進入新的技術革命。

    蔡建波表示，權益資產中，大宗商品和對應的債券資產將會隨著經濟修復體現出復蘇的跡象，尤其工藝品價格，也可能隨著經濟的修復產生一波向上的走勢，整體來看，下半年的大類資產，無論是股票、債券還是大宗商品，都無需過于擔憂，這里面仍存在結構性的機會。

    那么如何識別以及把握更好的投資性策略，蔡建波從中植基金嚴選的產品貨架講起。他表示，中植基金的貨架有幾大類策略，一是主題性投資，鑒于目前市場是比較脆弱的，所以要在其中找到未來資本開支項較低，但企業盈利相對穩定的，能穿越經濟周期的板塊，例如現在大家比較熱衷的“中特估”板塊。當前來看，“中特估”板塊無論是從市場的角度還是企業的盈利水平，還是估值，都具有較高的配置價值。

    二是通過逆向投資去做好企業跨越周期，能通過政策性的引導去建立市場投資和消費者信心之后，一些板塊實際上可以實現盈利性的修復，出現困境反轉的板塊值得關注，例如房地產、消費板塊等。

    第三對于桑俊在前面提到的AI、數字經濟、新能源等依賴新的高科技的板塊可以帶來結構性的交易機會，但要警惕脈沖效應，不應過于“戀戰”，這部分的投資需要注重靈活性。

    提及主觀私募型產品，蔡建波指出，可以通過賬戶的診斷，去合理增配一些小而美的管理人，根據行情去進行一個擇時的增強，甚至做一些逆向的增配，無需過度悲觀。

    “對于市場的不同階段，需要靈活地選擇不同策略進行配置”蔡建波表示，在市場低谷時，我們可以適當增配量化產品，包括場內的波動率增強，去獲取波動率收益，進一步獲取交易的超額收益；當市場進入業績的主升浪時，則需要增配主題型投資；當市場進入尾部時期，則需調整或適當變現主觀多頭和量化，增加波動型產品，增加中性類產品的配置，對沖系統性風險。

    “普通投資者切忌看到一點市場變化就急于操作，有可能造成沒必要的損失”蔡建波建議，面對復雜的市場變化，需要靈活配置，普通投資者可以尋求專業財富管理機構的幫助，來實現更好的家庭財富管理。

    中植基金作為專業的基金銷售機構與財富管理平臺，專業從事公募基金、私募證券投資基金和券商資管計劃銷售業務，擁有專業的投研團隊，與成熟的服務體系。展業至今，中植基金始終堅持合規經營，獨立運作，力求為客戶的財富實現穩健增值。中植基金將“以客戶為中心”作為核心工作理念，從機構準入到產品篩選、從銷售風險管理到投后管理的無縫銜接，風險管控覆蓋產品全生命周期，希望成為客戶更值得信賴的財富管理幫手，為客戶財富保駕護航。（CIS）