本報記者 方凌晨

    12月20日，國泰基金管理有限公司（以下簡稱“國泰基金”）、景順長城基金管理有限公司（以下簡稱“景順長城基金”）等6家公募機構發布關于旗下QDII（合格境內機構投資者）基金二級市場交易價格溢價風險提示公告。

    近年來，QDII基金受到越來越多投資者的青睞，在公募機構的持續布局下，QDII基金數量和規模都有較大增長。不過，QDII基金的發展也存在一定的局限性，如申贖時間長、收益波動大等。在風險公告頻發的情況下，受訪業內人士認為，投資者應保持理性，選擇合適的基金產品。

    部分QDII基金短暫停牌

    近段時間以來，多家公募機構接連發布旗下QDII基金二級市場交易價格溢價或波動風險提示公告。部分公募機構還同時發布旗下基金停牌公告。

    12月20日，國泰基金發布公告稱，近期，旗下國泰標普500ETF（QDII）二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現較大幅度溢價。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。為維護投資者利益，該基金于2024年12月20日開市起至當日10：30停牌。

    景順長城基金旗下景順長城標普消費精選ETF（QDII）也于2024年12月20日開市起至當日10：30停牌。Wind資訊數據顯示，截至2024年12月20日，該基金在二級市場的收盤價為1.415元，溢價率超9%。

    多只基金在公告中提示，基金產品二級市場的交易價格，除了有基金份額凈值變化的風險外，還會受到市場供求關系、系統性風險、流動性風險等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失，呼吁理性投資。

    北京格上理財顧問有限公司旗下金樟投資研究員王祎在接受《證券日報》記者采訪表示：“QDII基金的投資門檻低，是適合普通投資者參與全球資產配置的主要方式。不過，QDII基金的溢價風險提示頻發，投資者應保持理性，避免盲目追高。選擇合適的基金，關注基金的凈值變化和基金經理的業績。分散投資、長期持有是應對溢價風險的有效策略。投資思路上，可以根據資產類別、國別分散作為主要思路，實現全球資產多元化配置的目標。”

    產品數量和規模增長較快

    近年來，QDII基金受到越來越多投資者的關注，公募機構也積極布局QDII產品，QDII基金數量和規模均得到較大增長。Wind資訊數據顯示，截至12月20日，市場上共有QDII基金304只，發行總規模超2600億元。相較于2020年年末，QDII基金數量實現了翻倍，發行規模也增長了超500億元。

    在王祎看來，QDII基金受到投資者和公募機構的青睞，這一現象的背后是多方面因素共同作用的結果。政策支持和市場環境、投資者需求的增加、QDII基金的業績表現、產品創新和多樣化、基金公司的戰略選擇、機構投資者的推動以及市場競爭的加劇等，都是推動QDII基金發展的重要因素。

    一直以來，我國資本市場堅持“引進來”與“走出去”政策措施并舉。公募機構作為資本市場上的重要參與者，也積極“出海”，探索全球化投資路徑，為投資者提供多元化、便利化的投資渠道。隨著不斷發展，QDII基金成為投資者重要的資產配置標的。

    “近年來，投資者逐漸提高全球資產配置的意識，全球資產配置需求提升，越來越多的投資者通過配置QDII基金來分散資產組合風險。同時，部分QDII基金表現相對較優，給投資者帶來了較好的持有體驗。”深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究員卜益力對《證券日報》記者表示。

    目前，各家公募機構仍在積極布局QDII業務。不過，QDII基金的發展仍面臨一定的局限性。卜益力表示：“對于國內公募基金管理人來說，在投資海外市場時，信息獲取方面處于相對弱勢地位，這對其基金管理能力帶來了更大的挑戰；同時QDII基金跨市場管理，可能需要支付更多的交易費用，交易層面也有一定時差，對于跟蹤市場造成一定難度。對于投資者來說，QDII基金申贖時間較長，且由于投資于境外市場，匯率的波動可能會對基金的收益產生影響。此外，QDII基金在面臨持續大額凈申購時可能會出現額度不足的情況，導致部分基金限購。”