本報記者 方凌晨

    掘金“現金賽道”正在成為市場新風尚。近期，公募機構頻頻布局自由現金流策略基金。今年以來，新成立自由現金流策略基金達25只，募資近150億元。

    自由現金流策略的核心是篩選具備持續現金流創造能力的優質企業，為投資者提供長期穩定收益。在受訪業內人士看來，現金流如同企業的血液，是企業持續發展和創造價值的核心動力。在當前市場環境中，自由現金流策略基金在提升投資者投資體驗感等方面有獨特價值。

    公募機構布局加速

    首只自由現金流策略基金成立于今年2月份。Wind資訊數據顯示，截至6月5日，市場上已有自由現金流策略基金共25只，合計募集資金達148.45億元。

    上銀基金相關人士對《證券日報》記者表示：“自由現金流策略基金篩選的企業通常具備‘低負債、高盈利、抗波動’等特征。該策略通過篩選優質企業，在致力于為廣大投資者提供長期、可持續收益的同時，還能提升資本市場服務實體經濟的效率，推動投資回歸‘長期價值創造’的本源。”

    當前市場上的25只自由現金流策略基金均為被動指數型基金，跟蹤5只不同自由現金流指數。其中，跟蹤中證全指自由現金流指數、國證自由現金流指數、中證800自由現金流指數、滬深300自由現金流指數、富時中國A股自由現金流聚焦指數的基金分別有11只、6只、4只、2只、2只。

    在產品成立之后，公募機構積極推動旗下自由現金流ETF（交易型開放式指數基金）陸續上市，為場內投資者一鍵布局“現金賽道”提供便捷工具。6月4日，平安中證全指自由現金流ETF開始在深圳證券交易所上市交易；中銀中證全指自由現金流ETF將于6月6日正式登陸上海證券交易所。

    平安基金相關人士表示：“自由現金流反映了企業真實賺取現金的能力，是衡量一家公司能否持續為股東創造價值的核心指標。一家自由現金流持續增長的企業，才是真正‘會賺錢’的公司。企業只有留存足夠的自由現金流，才能穩定分紅、回購股票或投資新項目，最終轉化為更為豐厚的股東回報。”

    投資價值凸顯

    作為市場上的新興產品，自由現金流策略基金產品圖譜正在不斷豐富。

    一方面，自由現金流指數的持續“上新”為公募機構布局相關產品提供了新的方向。今年2月底，中證指數有限公司發布了中證香港自由現金流指數和中證港股通自由現金流指數；恒生指數有限公司推出了恒生港股通自由現金流指數。

    另一方面，公募機構圍繞相關指數的產品布局持續深化，產品“后備梯隊”加速擴容。上銀國證自由現金流指數基金已于6月4日開啟發行工作，永贏國證自由現金流ETF將于6月11日開始發行。同時，新品類產品仍在繼續申報。證監會官網信息顯示，平安基金和華寶基金于5月28日申報了跟蹤恒生港股通自由現金流指數的指數基金，該指數旨在反映可通過港股通買賣的香港上市的50只高自由現金流率證券的表現。

    在業內人士看來，在當前市場環境中，自由現金流策略基金有其獨特配置價值。

    “自由現金流策略聚焦企業真正的‘造血’能力，在低利率環境下配置價值顯著。”上銀基金相關人士表示，穩定的自由現金流說明企業具有一定的競爭優勢，且能夠及時將其提供的服務或商品轉化為現金。現金充足的情況下，企業還能夠分紅、并購、回購股票等，具備更強的風險應對能力。

    平安基金相關人士認為，自由現金流充沛的企業對外部融資依賴較小，靠自身現金流就能維持經營，即便身處不確定性高的環境中，也能持續產生“真金白銀”。同時，在低利率時代，現金流充裕的企業進可攻、退可守。自由現金流策略篩選出來的企業，往往是行業頭部公司，在新“國九條”等政策鼓勵上市公司加大分紅的背景下，這些企業更傾向于將現金流用于分紅，有望持續放大投資者持有價值。