本報訊 （記者毛藝融）8月1日，華電清潔能源REIT正式登陸上海證券交易所。該項目以位于浙江省杭州市的優(yōu)質(zhì)天然氣發(fā)電資產(chǎn)作為底層資產(chǎn)，發(fā)行規(guī)模達18.945億元。

    業(yè)內(nèi)人士認為，作為首只央企天然氣發(fā)電公募REITs，該產(chǎn)品的成功上市不僅是金融創(chuàng)新有效盤活央企存量能源基礎設施的生動案例，還標志著我國公募REITs市場服務國家綠色發(fā)展邁出重要一步。

    國家政策組合拳持續(xù)加碼

    滬市落地燃氣發(fā)電標桿項目

    近年來，國家支持清潔能源發(fā)展政策措施日趨全面和系統(tǒng)化，涵蓋了財政補貼、稅收優(yōu)惠、金融支持、技術研發(fā)、市場應用與推廣以及基礎設施建設等多個方面，為清潔能源產(chǎn)業(yè)提供了強有力的支持。

    今年3月份，《國務院辦公廳關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》明確，常態(tài)化推進清潔能源、養(yǎng)老、新型基礎設施等領域符合條件的項目發(fā)行基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金。

    市場人士表示，系列政策支持也為包括燃氣發(fā)電在內(nèi)的更多清潔能源項目開展資產(chǎn)證券化奠定了重要基礎。

    華電清潔能源REIT的凈回收資金將主要用于廣東惠州東江燃機項目和浙江華電衢州烏溪江混合式抽水蓄能項目的建設，其上市具有示范意義。通過金融創(chuàng)新有效盤活了存量能源基礎設施，為央企輕資產(chǎn)運營提供新范式，構建起社會資本參與新型能源體系建設的重要通道。

    搭建優(yōu)質(zhì)清潔能源上市平臺

    助力盤活央企存量資產(chǎn)

    華電清潔能源REIT的發(fā)起人華電集團是國家電力體制改革組建的五家國有獨資發(fā)電企業(yè)集團之一。項目主要原始權益人華電國際作為華電集團常規(guī)能源核心上市平臺，截至2024年底，在控股裝機容量5981.86萬千瓦，其中燃氣發(fā)電、水力發(fā)電等清潔能源發(fā)電裝機占比超過20%。

    華電清潔能源REIT作為華電集團、華電國際探索基礎設施投融資機制創(chuàng)新、推進綠色低碳轉型發(fā)展的重要抓手，首發(fā)資產(chǎn)為位于杭州市錢塘區(qū)的優(yōu)質(zhì)天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項目，已穩(wěn)定運營近十年，歷史收益穩(wěn)定。

    華電國際通過搭建優(yōu)質(zhì)清潔能源上市平臺，實現(xiàn)了資產(chǎn)端和管理端重塑，一方面有效盤活了體系內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，優(yōu)化了融資主體財務表現(xiàn)，本次發(fā)行預計可實現(xiàn)華電國際資產(chǎn)負債率下降0.25個百分點；另一方面由于運管協(xié)議安排中設置的運營管理費與運營業(yè)績掛鉤，從而引入了市場化考核機制，有望激勵運營管理團隊不斷提升運營管理水平。

    “華電清潔能源REIT的上市有利于促進綠色資產(chǎn)、資金、資本正向良性循環(huán)，助力企業(yè)盤活存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實現(xiàn)輕重分離，進一步提高整體經(jīng)營效率，激發(fā)了行業(yè)發(fā)展動能。后續(xù)，我們將協(xié)同運營管理機構發(fā)揮專業(yè)化管理優(yōu)勢，持續(xù)提升資產(chǎn)收益表現(xiàn)，做好優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)儲備，積極回報投資者。”華夏基金相關業(yè)務負責人向記者表示。

    深化綠色能源領域投融資創(chuàng)新

    服務國家綠色發(fā)展

    在國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略的驅(qū)動下，我國天然氣發(fā)電市場正加快向高質(zhì)量發(fā)展。華電清潔能源REIT是公募REITs市場踐行金融“五篇大文章”綠色金融、服務國家能源戰(zhàn)略的生動案例。

    記者了解到，華電清潔能源REIT底層資產(chǎn)運營模式為天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)，即以天然氣作為燃料，通過燃氣輪機或內(nèi)燃機先發(fā)電，再回收發(fā)電過程中產(chǎn)生的余熱用于供熱，實現(xiàn)“一次能源、兩種產(chǎn)出”，進而有效提升機組綜合效率，降低碳排放水平。

    REITs作為資本市場創(chuàng)新品種，具有權益屬性，在引導金融“活水”流向綠色能源領域獨具優(yōu)勢。燃氣發(fā)電項目現(xiàn)金流較為穩(wěn)定，其風險收益特征天然適配REITs產(chǎn)品。從已上市能源類REITs產(chǎn)品表現(xiàn)來看，7只清潔能源公募REITs復權后的市場價格相較于發(fā)行價格漲幅均值超過45%，反映了投資者的廣泛關注和高度認可。

    記者了解到，面對綠色能源行業(yè)重資產(chǎn)、投資成本高、回報周期長、社會民生作用突出的特點，上交所已構建了包括公募REITs、持有型不動產(chǎn)ABS和綠色債等在內(nèi)的多樣化融資體系，有效破解了行業(yè)融資和投資退出的發(fā)展瓶頸，為推動構建“清潔低碳、安全高效”現(xiàn)代能源體系、加速綠色低碳轉型發(fā)展注入了強勁的資本動能。

    截至8月1日，滬市上市REITs產(chǎn)品達48只，發(fā)行規(guī)模1305.73億元（含擴募），底層資產(chǎn)覆蓋清潔能源、消費、租賃住房、倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費公路、市政、生態(tài)環(huán)保等多個領域，其中清潔能源板塊上市REITs產(chǎn)品6只，形成了一定規(guī)模效應和示范效應，板塊“含綠量”不斷提升。

    上交所相關負責人向記者表示，本單項目是REITs市場支持央企盤活存量資產(chǎn)、服務清潔能源行業(yè)健康發(fā)展、踐行金融“五篇大文章”綠色金融的標桿案例，為市場發(fā)展積累了可供參考的寶貴經(jīng)驗。后續(xù)，我們將在證監(jiān)會的統(tǒng)籌指導下，不斷推進REITs常態(tài)化發(fā)行，持續(xù)完善市場生態(tài)，深入發(fā)展多層次市場，更好服務國家戰(zhàn)略實施和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

（編輯 郭之宸）