■本報見習記者 王明山

    “很多人認為科技行業比拼的狀態是‘你無我有’，而我一直認為優勝的企業靠的是‘你有我優’。”方正富邦基金會議室里，符健對《證券日報》記者如是說。

    從平安證券和國泰君安的首席分析師，到方正富邦基金的研究總監兼基金經理，符健完成了從賣方到買方身份的轉變，而一直未變的，是他對科技行業投資的熱忱。

    歷經券商資深分析師和公募基金經理，符健如何在科技行業展開投資？作為資深的電子產品愛好者與見證者，他如何評價折疊屏手機和5G技術？科技行業的激烈比拼，勝出的關鍵是什么？在接受《證券日報》記者采訪時，符健對這些問題的理解和盤托出。

    從賣方走到買方的選擇

    2018年的初春，符健做了一個大膽的決定，卸任國泰君安證券首席分析師，正式加盟方正富邦基金。這與此前他從平安證券跨越到國泰君安證券不同，他要做的工作不僅僅有研究工作，還成為了方正富邦創新動力混合的基金經理。

    記者不禁好奇，這位曾經的國泰君安計算機行業首席分析師、新財富最佳分析師第三名得主，為何選擇了從賣方走到買方？

    “這是我自身的性格原因吧，我是一個偏內向的人，更喜歡悶著頭做研究，”符健在談及這段經歷時回憶道，“新財富獎項的評選走到今天，實際上已經有些供過于求了，券商分析師也難免會進行全國路演進行拉票，這需要投入很多的時間和精力，我發現我并不適合做這些事情。”

    《證券日報》記者在與符健的交流過程中，感受到他對于研究的謹慎和周全。相比券商分析師不可避免的路演、拉票，符健似乎更擅長靜下心來做研究，買方機構的確要比賣方機構更加適合他。

    盯住細分行業的龍頭公司

    2018年3月份，符健一身西裝來到方正富邦基金，履新方正富邦基金研究部總經理。機會是留給有準備的人，經過了3個多月的磨合期，符健正式完成了從研究到投資身份的轉變——2018年6月份，他成為方正富邦創新動力混合的基金經理。

    在正式接手方正富邦創新動力之前，對于如何在科技行業進行資產配置，符健早已心中“有譜”。擁有多年行業分析師經歷的符健，選股思路自然是以自下而上為主，不過，單靠自下而上的選股策略，似乎還不足以填滿該基金的持股倉位，符健表示，他也需要自上而下地進行部分資產配置，博取更高的超額收益。

    “深度跟蹤個股很需要時間和精力，行業內一般每個人能跟住10只到15只個股，這些個股不可能同時都有好的投資機會，在某一時間段我們可能只配置3只個股，”符健坦言，“但是如果要把基金倉位填滿，我們大概需要10只以上的股票，這就需要我們采用類量化投資的策略，在全市場中做資產配置。”

    科技行業贏者通吃的格局，注定了研究人員要緊緊盯住細分行業的龍頭公司。然而，符健作為方正富邦基金研究總監，對該基金公司研究員的要求不僅僅是這些：他要求每個研究員必須要研究對應行業的5只白馬股和5只黑馬股。

    “金子有金子的價格，白菜有白菜的價格”，符健用這個通俗的例子向《證券日報》記者講明了一個道理——龍頭股不一定是最賺錢的，即便是這家龍頭公司拿下了70%以上的市場份額。“我們就是在尋找價格被誤判的個股，不管它是金子還是白菜，”符健如是說。

    對科技行業發展充滿信心

    我們正在迎接5G時代的到來。

    今年3月30日，全球首個行政區域5G網絡在上海建成并開始試用，上海市副市長吳清與在場外的上海航運交易所總裁張頁撥通了首個5G手機通話。依托在移動通訊上的5G終于現身，不過在符健眼中，5G對于我們的意義可不僅于此。

    “我對中國科技行業的發展充滿信心！”符健說出這句話的語氣和神態顯得底氣十足。他見證了我國科技公司在細分領域從模仿跟隨到實現超越的整個過程，以5G網絡為例：日本最早投產3G是在2001年，而我國是在2009年；4G網絡的推廣，國外是在2011年到2012年，我國是在2012年到2013年；5G網絡，我們已經完成了超越。

    實際上，在符健眼中，5G的推出對于我們的認知都是意義非凡：“5G是在帶領人類認識未知。我們的認知有固有邊界，5G的出現把我們向邊界又推了一把。我們只有被推過邊界后才會認知新的領域，但如果我們不越過這個邊界，我們永遠不會知道拓寬認知的極限。5G是科技的進步，也是人類認知的進步。”

    但對于科技領域的公司來說，要做研發新技術的“領頭羊”，難免要走不少彎路、花費不少人力財力。當記者問及符健，頭部科技公司斥資研發新技術是否值得、智能手機折疊屏是否有很高的技術壁壘等問題時，他多次提到了一句話：“科技領先是一個時間概念”。

    符健曾是一個不折不扣的電子產品愛好者，幾年前，新發的科技產品他都會第一時間“嘗鮮”。但現在的他，已經不會著急去購買第一代新發科技產品，因為這些產品可能會有一定尚未測試出來的問題，他向記者進一步解釋稱：“科技領先的公司其實給了后面的公司比較明確的方向，他們開發類似的產品上會省力不少。”

    “很多人認為科技行業比拼的狀態是‘你無我有’，而我一直認為優勝的企業靠的是‘你有我優’，‘優’就是指用戶體驗更優。”符健的這個觀點，也很好的解釋了移動通訊行業格局的變化：一些傳統功能機企業沒落，開發新技術的企業開始領跑，一些專注AI圖像處理等技術的企業仍在市場上有一席之地。