本報記者 昌校宇

    2022年以來，權益市場整體行情起伏不定，偏債混合型基金則重回大眾視野，在震蕩市中頗受青睞。這與兩類產品“特質”不同相關：權益類基金往往更注重時機的抓取，可能會在某一時刻憑借突出的業績“一戰成名”；而偏債混合型產品與權益類基金不同，更需要用時間來證明自己的價值。

    面對今年寬幅震蕩的市場環境，國壽安保穩誠已用較為難得的業績，證明其是一只“實力派”偏債混合型基金。截至2022年9月30日，國壽安保穩誠A自成立以來凈值增長率達到44.30%，同期業績比較基準【中債綜合（全價）指數收益率*85%+滬深300指數收益率*15%】收益率為8.84%。

    國壽安保穩誠基金經理吳堅對《證券日報》記者表示，“偏債混合型產品就是一個細活，需要穩扎穩打、精耕細作。”

    國壽安保穩誠持續為投資者創造價值。自2017年成立迄今，國壽安保穩誠堅守長期投資理念，在中長期維度里嚴控回撤，凸顯出長期收益穩定、安全邊際高的特點。2022年三季報顯示，截至2022年三季度末，最近三年、五年，國壽安保穩誠A的累計回報達到28.26%、36.39%，遠遠超過業績比較基準3.98%、8.26%的收益率。

    吳堅認為，國壽安保穩誠最大的特點在于，更注重為機構和個人投資者提供令人安心的大類資產配置解決方案。隨著資管新規的落地實施，長期穩健型投資產品需求量穩步擴大，而國壽安保穩誠正致力于成為這樣一款值得信賴的長期平穩增長型投資產品。

    談及在市場波動不斷擴大的背景下，偏債混合型基金產品采取哪些策略才能追求絕對收益，吳堅介紹，“我個人認為，偏債混合型產品是個有機整體，基金的大類資產如何配置是基于對宏觀、對不同類別資產風險收益的比較研究基礎上做出的。”

    無論是債券打底，還是股票增強，國壽安保穩誠的投資策略始終服務于一個總目標：實現凈值低波動增長，提供長期穩健的投資體驗。

    具體而言，基于債券的特性，吳堅對目前的宏觀環境和大類資產的風險收益特征進行分析比較之后，再對大類資產做出分配，嚴格按照股債之間的性價比，控制股權的風險溢價。面對當前的低利率環境，則采取中低久期、低杠桿的策略進行“防御”。

    在股票層面，處理好增強權益資產和控制組合波動之間的平衡則是首要目標。對此，吳堅表示，國壽安保穩誠自年初以來，便將股票倉位控制在中低水平以平穩過渡市場波動。并且在行業和個股配置上，一方面及時兌現行業收益，另一方面傾向于配置已經過市場調整或已進入長期配置區間的穩健行業，盡量把回撤控制在合理水平，同時增加對于未來投資機會的把握。

    展望未來，吳堅認為，從三季度的經濟數據來看，市場正處于復蘇早期階段，寬貨幣正往寬信用逐漸落地。貼息貸款等行業支持政策的出臺，也佐證了這一點。而處于較高水平的股權風險溢價，大概率表明均值回歸跡象出現，股票配置價值逐漸提升。

    一只基金所取得的業績，與背后團隊及基金公司給予的幫助與支持密不可分。吳堅自2008年加入中國人壽資產管理公司，在國壽安保基金籌備之初便參與其中。策略和宏觀研究的出身，也讓他在管理偏債混合型產品時格外注重大類資產配置。作為國內保險資管機構設立的首家公募基金公司，國壽安保基金繼承了保險資金運用的文化、傳統和基因，“堅持追求絕對收益”、持續為投資人創造收益已成其市場“名片”。

（編輯 張偉 白寶玉）