本報記者 王思文

    2020年上半年主動權益基金業績回報可圈可點，醫藥健康、養老、生物等行業或主題類基金紛紛“霸屏”榜單前列，僅有少數非醫藥基金“突出重圍”，業績尚佳，其中廣發新經濟上半年回報為65.11%，過去一年累計回報為103.05%，在451只同類基金中位列前十。

    近日，廣發新經濟基金經理邱璟旻與記者分享了他的核心投資理念，以及對下半年A股投資機會的最新判斷。

    對于投資理念，邱璟旻表示：“對于周期股或價值股而言，我無法在經營趨勢無法看到長期空間的前提下做投資決策，所以更傾向于做可預見的、可持續的成長股投資。”展望A股投資機遇，邱璟旻認為，長期來看，國內經濟發展趨勢向好，結構換擋升級明顯，A股也會有所體現，下半年看好在線經濟和居家消費兩大方向。

    兩大標準挖掘可持續成長企業

    作為成長風格選手，邱璟旻在介紹自己的投資方法時說道：“注重行業分散，以行業邏輯為主，選擇優秀個股，專注于公司業績增長帶來的投資收益，注重業績的可持續成長。”記者查看廣發新經濟2020年一季報發現，抓住計算機、醫藥生物、食品飲料等成長投資的主線，是該基金在上半年結構性行情中取得良好業績的秘訣。

    具體到成長股的選股標準，邱璟旻對記者表示：“我主要選擇兩類成長股，第一類為穩定成長類，在可預期的時間范圍內收入穩定增長，企業增長通常比GDP增速快一些，利潤跟收入基本保持穩定，在行業內具有相當地位。但我更傾向于第二類成長股，即快速成長股，這些公司的收入穩定或較快增長，大于等于第一類，但它有一個重要特征是利潤快速增長，或是利潤率提升。”

    下半年投資機遇兩大方向    

    在線經濟、居家消費

    下半年的投資主線是投資者普遍關注的話題，對于下半年A股市場走勢，邱璟旻分析稱“預計A股仍是結構性行情，能夠度過疫情且恢復較快的企業將會回到正常的發展軌跡，部分受益于疫情帶來的長期基本面向好的公司將會加速發展，一些市場預期較高但是恢復較慢的行業則將會承受較大壓力。”

    談到下半年的投資機遇，邱璟旻認為，“在線經濟”和“居家消費”是兩大關鍵詞。

    邱璟旻進一步分析稱：“疫情的出現，很大程度上改變了我們的生活、學習、工作習慣，各種‘在線X’滲透率大幅提高，如云辦公、云上生活等，給上游的芯片、中間的零部件，到下游的基礎網絡設施供應，以及服務、軟件都帶來機會。其次是居家消費，目前很多聚集性消費場景暫時無法回到過去的繁榮狀態，反而居家消費受捧，這給小家電、調味料，甚至iPad等細分產業帶來市場空間。這背后的核心原因是疫情使得相關行業以低成本獲取了高效的流量紅利。”

    具體到細分領域的投資機會，邱璟旻表示看好受益于科學家和工程師紅利的研發外包產業，最典型的是醫藥；其次是電子、汽車，以及其他高科技企業。此外，第三方獨立檢測診斷行業、環衛服務行業等在市場化逐漸提升過程中將會受益，相關行業也有望得到持續成長的機遇。

    信息安全行業也是邱璟旻看好的一大方向。“近年來政策持續加碼，使得政府端需求持續擴容；同時，隨著信息化的進一步發展，來自企業端的需求也在快速增加，產品形態逐漸從硬件往軟件、服務端遷移，商業模式逐漸從買斷制往訂閱模式轉變，對于企業的盈利能力的提升和盈利的持續性更有利，相關企業也將會獲得較快的發展。”

（編輯 張明富）