年報季需帶避雷針！業績大變臉又開始了，真拿監管當耳旁風？

    從盈利5000萬元到巨虧5億元，從扭虧為盈到虧損2億元，上市公司業績變臉比翻書還快……

    1月15日晚間，又有一家公司業績變臉。智慧農業發布業績預告修正公告，預計2017年虧損2.1億-2.7億元，而公司此前在三季報中預計全年業績將扭虧為盈。

    進入年報季，多家公司業績“變臉”戲碼再次上演。投資者又要帶上避雷針，謹防踩雷了。Wind數據顯示，截至目前共有15家上市公司業績“變臉”，沃森生物更是從預計盈利幾千萬元變為預虧超5億元。

    上市公司花式業績“變臉”

    沃森生物1月13日公告，預計2017年凈利潤虧損5.34億元-5.39億元，公司上年同期盈利7046萬元。公司此前預計2017年凈利潤為3000萬元-5100萬元。

    短短兩個月，沃森生物凈利潤突然“蒸發”了超5億元。沃森生物此次業績變臉的罪魁禍首，是業績對賭。公司表示，轉讓資產河北大安業績未達標，公司需承擔相應賠付責任，預計導致2017年凈利潤虧損4.57億元。

    這已經是沃森生物3年內第2次業績大變臉了。2016年4月27日，沃森生物發布《2015年度業績快報修正公告》，凈利潤從虧損3.89億元直接變成虧損8.41億元。

    一邊是低迷的業績，一邊卻是飄紅的股價。從2017年9月至今，沃森生物的股價漲幅達到55%。不過在公司1月13日業績變臉后，公司15日股價下滑2.15%。

    此外，還有成飛集成、泰爾股份、青島金王等公司大幅下修業績預告。成飛集成1月13日公告稱，公司業績預告大幅向下修正，2017年全年歸屬于公司股東的凈利潤由三季報中預計的約-1900萬元~500萬元，修正為約-1.02億元~-6200萬元。對于業績下調，成飛集成給出的理由是補貼退坡、車廠壓價、上游材料漲價以及計提存貨跌價準備等。

    上市公司業績變臉的原因五花八門，包括業績對賭失敗、破產重組損失、計提存貨跌價準備等。其中最為普遍的理由，莫過于行業周期性變化、計提資產減值損失、各項成本費用大幅提升等。

    業績變臉被立案調查首開先河

    上市公司業績變臉并非近期市場上出現的個例。2017年以來，\*ST墨龍、青龍管業、貝因美、\*ST眾和等上市公司業績大幅變臉曾引起市場的高度關注，業績變臉也成為不少公司隨后股價“閃崩”的原因。

    1月11日，\*ST天成的一紙公告開啟了上市公司業績變臉被立案調查的先河。*ST天成公告近日收到《調查通知書》，證監會對公司“2016年年度業績預告與年度報告業績披露差異”進行立案調查。

    此次調查源于公司2016年年報與業績預告的凈利差了上億元。2017年1月26日，天成控股披露業績預告，預計2016年度經營業績將扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1000萬~1500萬元。但2017年4月23日，公司公告披露，與年審會計師事務所溝通后，預計2016年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-9700萬元。隨后披露的2016年年報顯示，天成控股2016年度虧損9895.96萬元。

    隨著業績變臉頻頻出現，證監會和交易所也加大了監管力度。2018年年初，上交所發布了新修訂的業績預告、業績快報等五項臨時公告格式指引。其中一大亮點，是上市公司需明確區分并披露業績變動的具體原因，如主營業務影響、非經常性損益影響、會計處理影響、上年比較基數較小等。

    深交所2017年9月表示，對業績大幅修正的公司予以高度關注，特別是修正后業績變臉的公司，要求公司詳細披露業績預計變臉的原因。深交所指出，對于業績預計修正存在違規的行為，后續將視情況采取相應的監管措施。

    證監會也在2017年7月揭露六大違規信披行為，其中就包含“上市公司業績預告變臉誤導投資者決策”。

    上海金融研究所專家向中國證券報記者表示，臨近年底，上市公司會有利潤調節、業績洗澡等動機，使得業績變臉層出不窮。近年來，*ST墨龍“業績變臉+精準減持”等案例的出現，也提醒投資者要慎防業績“變臉”背后有股價操控陷阱。