2017年以來，小微金融業(yè)蓬勃發(fā)展，各大金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)巨頭紛紛涌入，其中不乏上市公司的身影。2018年2月23日，銀鴿投資公告稱，其控股股東漯河銀鴿實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司擬收購明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司股權(quán)。

    近日事件有了最新進(jìn)展，2018年4月28日，銀鴿投資發(fā)布公告稱，有關(guān)明亞保險(xiǎn)收購事宜，經(jīng)各方反復(fù)論證和友好協(xié)商，公司擬調(diào)整和優(yōu)化交易方案。新的交易方案公司將通過收購佳杉資產(chǎn)51%的劣后合伙份額和51%的普通合伙份額，以及佳杉資產(chǎn)部分或全部中間級(jí)合伙份額，實(shí)現(xiàn)對(duì)明亞保險(xiǎn)的控股權(quán)收購。本次方案調(diào)整后，由于交易金額不超過5.89億，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

    優(yōu)化方案，獲取控股權(quán)

    此次重大資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)為對(duì)外投資會(huì)帶來哪些影響？

    首先，據(jù)公開資料顯示，明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司是一家擁有銀保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)中介牌照的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司。明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)主要從事保險(xiǎn)中介服務(wù)，是國內(nèi)率先將經(jīng)紀(jì)人機(jī)制引入國內(nèi)個(gè)人壽險(xiǎn)行業(yè)的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司。近年來，明亞保險(xiǎn)大力拓展電子商務(wù)以及電子化航空意外險(xiǎn)項(xiàng)目，擁有合作壽險(xiǎn)公司超30家、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司40余家。

    銀鴿投資介入明亞保險(xiǎn)，將有效發(fā)揮中小微金融優(yōu)勢(shì)，反哺與優(yōu)化公司主營業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，這一戰(zhàn)略的落實(shí)與把握明亞保險(xiǎn)的控制權(quán)密不可分。

    本次明亞保險(xiǎn)交易方案調(diào)整，由原計(jì)劃以現(xiàn)金收購包括但不限于佳杉資產(chǎn)持有的明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)66.67%股權(quán)，調(diào)整為收購佳杉資產(chǎn)51%的劣后合伙份額和51%的普通合伙份額，以及佳杉資產(chǎn)部分或全部中間級(jí)合伙份額。通過管理層的有效談判，收購金額由原計(jì)劃的最低作價(jià)約11億元，降低至不超過5.89億。此舉不但能夠確保取得明亞保險(xiǎn)的控股權(quán)，同時(shí)還能大大降低收購金額。

    其次，本次交易后，公司不僅獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，還將獲得可觀的業(yè)績回報(bào)。

    據(jù)資料顯示，明亞保險(xiǎn)近年來業(yè)績?cè)鲩L迅猛。公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，明亞保險(xiǎn)營業(yè)收入從2015年的6.57億元增加到2016年的9.38億元，增幅達(dá)到42.77%，凈利潤由2015年的0.35億元增加到2016年的0.74億元，增幅達(dá)到111.43%。

    另外，本次交易對(duì)手方承諾明亞保險(xiǎn)2018年度、2019年度及2020年度當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)際凈利潤將分別不低于14，800萬元、17，700萬元、21，000萬元。

    產(chǎn)融結(jié)合成效顯著

    事實(shí)上銀鴿投資早已通過借助金融工具以及廣泛的金融領(lǐng)域合作，使得上市公司經(jīng)營局面改善，并多點(diǎn)開花，實(shí)現(xiàn)2017年扭虧為盈。值得一提的是，2017年新入主的實(shí)控人鰲迎投資就在這些方面給予很多助力，幫助銀鴿投資自上而下的優(yōu)化資產(chǎn)配置，掃除障礙，配套支持，使公司能夠集中精力專注業(yè)務(wù)發(fā)展。

    2017年6月6日，平頂山銀行與銀鴿集團(tuán)在鄭州正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來三年內(nèi)，平頂山銀行將為公司提供不低于30億元的綜合授信，用于銀鴿集團(tuán)及其下屬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、項(xiàng)目建設(shè)、企業(yè)并購等用途。

    為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司發(fā)展，銀鴿投資2017年7月公告稱，子公司銀鴿工貿(mào)將應(yīng)收舞陽縣人民政府的收儲(chǔ)補(bǔ)償債權(quán)2.77億元轉(zhuǎn)讓給了公司控股股東銀鴿集團(tuán)。據(jù)銀鴿投資2017年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，銀鴿工貿(mào)已收到銀鴿集團(tuán)支付的收儲(chǔ)補(bǔ)償款，針對(duì)該項(xiàng)收儲(chǔ)補(bǔ)償款計(jì)提的減值準(zhǔn)備0.33億元轉(zhuǎn)回。

    2017年8月10日，銀鴿投資的控股股東銀鴿集團(tuán)與光大證券簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，光大證券將積極組織其旗下信托、資產(chǎn)管理、基金等資源，為集團(tuán)及其下屬子公司提供全方位金融支持服務(wù)。

    銀鴿投資還借助控股股東銀鴿集團(tuán)平臺(tái)，有效處置不良資產(chǎn)，據(jù)銀鴿投資2017年10月公告顯示，公司將持有四川銀鴿的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀鴿集團(tuán)，以減少四川銀鴿經(jīng)營不確定性對(duì)公司損益的影響，降低公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少公司當(dāng)期虧損，維護(hù)上市公司以及中小股東整體利益。

    另外，銀鴿投資為持續(xù)專注主業(yè)發(fā)展，2018年2月23日，公司公布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，公告稱，鑒于國家產(chǎn)業(yè)政策、造紙產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、生活用紙市場需求穩(wěn)定增長的背景，銀鴿投資擬進(jìn)行非公開發(fā)行股份，募集資金總額不超過14億元。所募集資金擬投向年產(chǎn)12萬噸高檔生活用紙及生活紙技術(shù)改造項(xiàng)目、年產(chǎn)4.5萬噸衛(wèi)生用品材料用紙項(xiàng)目、第二生產(chǎn)基地中水回用及污水廠除味項(xiàng)目以及償還銀行借款。此次非公開發(fā)行，將有助于銀鴿投資優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，專注優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，改善未來盈利能力。

    回顧銀鴿投資近一年多的進(jìn)步，公司在戰(zhàn)略布局與經(jīng)營管理等方面收獲碩果。隨著對(duì)明亞保險(xiǎn)的成功收購以及在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深耕細(xì)作，銀鴿投資將有望取得進(jìn)一步的發(fā)展。（