6月11日凌晨，中國證監會官網披露了小米集團（以下簡稱小米）發行CDR（中國存托憑證）招股申請書，據悉小米已于6月7日通過了在香港的上市聆訊。招股書披露，中信證券股份有限公司為本次發行的保薦機構及主承銷商。在此前的5月2日，小米已經向港交所遞交了上市申請，被媒體普遍認為將是今年全球最大規模的IPO。

    CDR全稱ChinaDepositoryReceipts，意為中國存托憑證，普通中國投資者通過買賣CDR，就可以達到類似投資上市公司股票的目的，今后他們也能分享到全球互聯網巨頭發展帶來的成長價值。與向港交所提交的招股書最大的不同，本次CDR招股書公布了小米2018年第一季度的數據，小米營業收入和經調整經營凈利潤分別為344.12億元和16.99億元，盈利能力持續增強。此外，還有五大看點值得關注。

    看點一：一季度收入、盈利持續增長，手機業務同比上漲87.8%

    CDR招股書披露，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米的營業收入分別為668.11億元、684.34億元、1，146.25億元和344.12億元；小米扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為負22.48億元、2.33億元、39.45億元和10.38億元；值得注意得到是CDR招股書在披露“境內外信息披露差異”章節中（招股書第337-338頁），介紹了小米在報告期間經調整經營凈利潤為負3.03億元、18.95億元、53.62億元和16.99億元，盈利狀況良好且盈利能力持續增強。

    證券專家解釋，CDR招股書公布的“扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤”與港股招股書公布的“經調整經營凈利潤”，兩者主要差異為：股權支付費用算不算非經常性損益，要不要扣除理財產品投資收益和政府補助等。

    小米CDR招股書披露，報告期間小米智能手機收入分別為537.15億元、487.64億元、805.64億元和232.39億元。據IDC數據，2018年第一季度在全球智能手機市場同比下滑2.9%的情況下，小米手機同比增長87.8%。

    需要指出的是，每年一季度都是手機行業的銷售淡季，也即是說，預計小米手機全年的表現將會比第一季度更好。

    看點二：連接1億臺設備，消費物聯網市場份額全球領先

    招股書披露，報告期內的小米IoT和生活消費產品收入分別為86.91億元、124.15億元、234.48億元和76.97億元。僅2018年第一季度的收入達到了2017年全年的32.8%。

    根據艾瑞咨詢，小米盒子2017年的出貨量在中國境內排名第一。另據奧維云網（AVC）的數據，4月份小米電視線上線下總出貨量躍居中國第一。

    招股書還披露，同期，小米IoT平臺連接了1億臺設備（不包括智能手機及筆記本電腦），以聯網設備數量口徑統計，小米占全球消費物聯網市場份額為1.9%，亞馬遜和蘋果分別為1.2%和1%。

    根據港股招股書，截至2017年底，小米占全球消費物聯網市場份額為1.7%，亞馬遜和蘋果均為0.9%。小米鞏固了對亞馬遜和蘋果的領先地位。

    看點三：躋身全球互聯網公司第一陣營，互聯網收入、毛利雙增

    有著“互聯網女皇”之稱的瑪麗-米克爾（MaryMeeker）在2018年的互聯網趨勢報告中，列出了全球20大互聯網公司，小米以750億美金估值排名全球第14名。

    在報告期內，小米的互聯網服務收入分別為32.39億元、65.37億元、98.96億元和32.31億元，毛利分別為20.99億元、42.85億元、63.44億元和21.19億元。兩項數據都約等于2017年全年的三分之一。

    同時，互聯網服務收入和毛利占主營業務的比例，從2017年的8.65%和34.75%，分別增長到2018年第一季度的9.43%和40.18%。互聯網服務比重的增加，表明小米在進一步驗證它是一家互聯網公司。

    看點四：小米模式全球開花結果，海外收入占比達36%

    招股書顯示，小米的國際化程度日益加深，海外市場的快速發展帶動公司收入持續增長。

    2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米海外市場的銷售額分別為40.56億元、91.54億元、320.81億元和124.7億元，占公司總收入的比重分別為6.07%、13.38%、27.99%和36.24%。

    小米手機進入了74個國家和地區，在14個海外國家和地區進入了市場前5名。以印度為例，根據IDC統計，2018年第一季度小米手機市場份額達到30.3%，連續三個季度成為印度第一。近期，小米還正式進入了法國和意大利市場，2018第一季度Canalys調研報告顯示，小米歐洲市場增長率超過了999%，不到一年時間銷量就成為歐洲第四，小米模式正在全球開花結果。

    看點五：人工智能月活用戶破千萬

    招股書還披露了，小米及生態鏈合作伙伴推出了13個垂直領域內的人工智能相關產品，包括小米MIX2S、小米電視、小米盒子及小愛音箱，搭載了人工智能助理“小愛同學”。

    根據艾瑞咨詢，2017年，小米人工智能音箱出貨量在中國境內排名第一，截至2018年3月31日，“小愛同學”的安裝設備超過2，300萬臺，擁有1，300萬月活躍用戶，能夠控制小米平臺的118種型號的產品，應用場景涵蓋內容、效能工具和其他形式的交互，大量獨特的消費和行為數據，為小米帶來了大數據和人工智能領域的巨大優勢。