■本報(bào)記者/趙謙德 見習(xí)記者/李萬晨曦

    2月18日、2月19日，*ST凱迪連續(xù)兩次發(fā)布公告，由于預(yù)計(jì)2018年歸屬于母公司股東的凈利潤將繼續(xù)出現(xiàn)虧損，公司公開發(fā)行的公司債券可能會(huì)被暫停在深圳證券交易所上市交易。

    1月31日，*ST凱迪披露了2018年年度業(yè)績預(yù)告，2018年公司將大幅虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為-50億元至-60億元。而根據(jù)公司2018年第三季度報(bào)告，前三季度凈利潤為-17.34億元。

    這意味著，僅2018年第四季度，就虧損32.66億元至42.66億元。為此，深圳交易所當(dāng)日發(fā)出問詢函。*ST凱迪公告中說，大幅虧損是由于財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲、電廠大面積停產(chǎn)和資產(chǎn)減值，交易所要求*ST凱迪分項(xiàng)目說明虧損原因及預(yù)計(jì)金額、資產(chǎn)減值計(jì)提依據(jù)，并要求年審會(huì)計(jì)事務(wù)所核查并發(fā)表明確意見。

    2月15日，*ST凱迪回復(fù)交易所問詢函，但是，回復(fù)說的大幅虧損主要原因卻超出了業(yè)績預(yù)告，突然冒出來的越南升龍項(xiàng)目，成為第四季度虧損最大的影響因素。回復(fù)表示，第四季度，越南升龍項(xiàng)目成本增加15.87億元，另外，資產(chǎn)減值9.72億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用利息4.2億元，罰息3億元。相加起來，第四季度預(yù)計(jì)虧損32.79億元，這個(gè)數(shù)字和2018年年度業(yè)績預(yù)告大體吻合。

    但是，投資者最為關(guān)心的是，虧損最大的影響因素，即越南升龍項(xiàng)目是如何突然冒出來了？為什么去年第四季度這個(gè)項(xiàng)目發(fā)生成本15.87億元？

    *ST凱迪表示，去年第四季度對這一項(xiàng)目進(jìn)行了完工結(jié)算，有15.87億元結(jié)算差異在第四季度計(jì)入了公司主營業(yè)務(wù)成本。

    合同結(jié)算有差異屬于正常，但是15.87億元的巨大差距卻少見。

    越南升龍項(xiàng)目當(dāng)初曾被表述為能為公司在向生物質(zhì)能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期提供利潤保障，是保持公司盈利能力的“好”項(xiàng)目。根據(jù)*ST凱迪2011年年報(bào)顯示，2011年12月份，公司與凱迪工程就越南升龍熱電股份有限公司2×300MW火力發(fā)電廠項(xiàng)目總承包工程達(dá)成《合作協(xié)議》，公司承擔(dān)該工程主要設(shè)備選型及成套、調(diào)試（含試運(yùn)耗材）及人員培訓(xùn)的工作。協(xié)議總額為3.0315億美元，約占工程總承包合同額的47%。2016年又簽了補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充合同1.12億美元，使總合同額達(dá)到4.1515億美元。

    凱迪工程是*ST凱迪的控股股東陽光凱迪的下屬子公司，此交易屬關(guān)聯(lián)交易。越南升龍是業(yè)主，合同總金額為6.45億美元。分包合同中，凱迪工程是甲方，*ST凱迪是乙方。

    *ST凱迪從2012年開始確認(rèn)升龍項(xiàng)目營業(yè)收入，當(dāng)年已經(jīng)累計(jì)發(fā)生成本2.57億元，應(yīng)收賬款增加了6.12億元，其中一個(gè)原因就是確認(rèn)升龍項(xiàng)目營業(yè)收入導(dǎo)致應(yīng)收賬款相應(yīng)增加所致。其后，2013年至2016年累計(jì)確認(rèn)收入共14.76億元。

    確認(rèn)收入是一回事，付款是另外一回事。越南升龍項(xiàng)目只是賬面上的“提供利潤保障”，實(shí)際上卻形成越來越多的應(yīng)收賬款。

    到2017年，根據(jù)“控股股東及其他關(guān)聯(lián)方占用資金情況的專項(xiàng)說明”，越南升龍項(xiàng)目形成應(yīng)收凱迪工程合同分包款為11.54億元。

    之后，凱迪工程與*ST凱迪發(fā)生了分歧。

    2017年年報(bào)顯示，2018年5月30日，凱迪工程向*ST凱迪簽發(fā)《關(guān)于越南升龍項(xiàng)目工程公司、生態(tài)公司合同價(jià)格調(diào)整的函》，表示項(xiàng)目實(shí)際執(zhí)行中，由于海外項(xiàng)目業(yè)主要求更換鍋爐等設(shè)備、海關(guān)申報(bào)等原因，造成*ST凱迪合同范圍發(fā)生較大變化，原屬于*ST凱迪合同范圍的部分工作內(nèi)容實(shí)際由凱迪工程完成。建議雙方按照實(shí)際發(fā)生成本、稅后凈利潤率一致的原則辦理結(jié)算。具體而言，合同范圍變化工作內(nèi)容由*ST凱迪委托給凱迪工程，合同價(jià)格為15.185億，減去以前年度*ST凱迪已認(rèn)可入賬的由工程支付購鍋爐的3.47億，剩余代付成本為11.715億。

    也就是說，這實(shí)際上是對原合同價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，需要重新簽訂合同。據(jù)悉，此函涉及事宜被*ST凱迪當(dāng)時(shí)的經(jīng)營層和董事會(huì)否決。

    2018年6月份，*ST凱迪收到湖北得偉君尚律師事務(wù)所發(fā)出的律師函，認(rèn)為*ST凱迪未完整履行越南升龍項(xiàng)目《合作協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議約定的義務(wù)，*ST凱迪基于《合作協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議向凱迪工程提出的付款請求與事實(shí)不符，且已損害凱迪工程合法權(quán)益，凱迪工程對*ST凱迪的合同款支付出現(xiàn)超付，立即無條件返還凱迪工程。*ST凱迪在越南升龍項(xiàng)目尚未辦理項(xiàng)目結(jié)算，且無任何有效證據(jù)佐證的前提下，單方對外散播凱迪工程欠*ST凱迪11.4711億元合同款未予支付是不實(shí)言論。

    綜合多種信息可知，如果這樣更改合同價(jià)格，當(dāng)初被稱為“利潤保障”，且合同金額26.95億元的越南升龍項(xiàng)目，*ST凱迪最終可能這在個(gè)項(xiàng)目上沒有盈利。

    如今改合同未成，就干脆將結(jié)算差額直接計(jì)入*ST凱迪主營業(yè)成本。2月15日，*ST凱迪回復(fù)交易所問詢函，有15.87億元結(jié)算差異在去年第四季度計(jì)入了公司主營業(yè)務(wù)成本，這是去年第四季度公司虧損進(jìn)一步增加的主要原因之一。

    值得一提的是，交易所要求年審會(huì)計(jì)事務(wù)所核查并發(fā)表明確意見，而年審機(jī)構(gòu)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對于業(yè)績預(yù)告所述相關(guān)事項(xiàng)，暫未獲取足夠的審計(jì)證據(jù)以發(fā)表意見。

    業(yè)內(nèi)分析人士分析，“這表明*ST凱迪的問題不僅是生產(chǎn)經(jīng)營失誤造成虧損的問題，而是涉及內(nèi)控問題，實(shí)際控制人到底扮演什么樣的角色，*ST凱迪關(guān)聯(lián)交易必須弄清楚。”

    需要注意的是，由于2018年虧損已成定局，公司公開發(fā)行的公司債可能被暫停上市交易。