近期“暴漲股”龍頭變成了科創板影子股復旦復華，3月20日復旦復華再度封漲停，已經連續8個交易日漲停。3月11日到20日累計漲幅114%，市值增長達53億元，公司最新市值100億元。

    公司雖然一再發出風險提示，稱對外投資收益對凈利影響很低，當前市盈率水平明顯高于行業平均，但游資接力炒作下股價仍然持續攀升。

    科創板概念導致暴漲

    復旦復華的控股股東為復旦大學，實際控制人為國家教育部，業務主營的藥業、軟件、園區等三大產業均為國家鼓勵發展的重點產業。

    復旦復華股價的暴漲，是從港股復旦張江發布的一條信息開始的。復旦張江3月8日晚間公告稱，擬發行不超過1.2億股A股，在上海證券交易所科創板上市交易。為此，3月11日引發了包括張江高科、市北高新在內的創投概念股大爆發。

    但其他創投概念股翌日已經回落，而復旦復華從3月11日開始啟動一字板，截至3月20日已經連續8個漲停。

    在風險提示公告中，復旦復華稱，對外投資方向主要為物業管理和軟件。2019年新增投資額合計占公司2017年歸屬于上市公司股東的凈資產的比例為1.81%。此前對外投資的參股公司或處于虧損無利潤狀態或利潤很小，對公司業績影響不大。

    截至2019年3月20日，根據中證指數有限公司發布的證監會行業市盈率顯示：醫藥制造業最新市盈率為32.02倍，最新滾動市盈率為29.51倍；軟件和信息技術服務業最新市盈率為53.02倍，最新滾動市盈率為49.28倍。公司的最新市盈率為235.84倍，最新滾動市盈率為209.58倍。公司當前市盈率水平遠超醫藥制造行業、軟件和信息技術服務業的平均市盈率。

    復旦復華雖然和復旦張江要在科創板上市的消息聯系有些牽強，但是，前期暴漲股東方通信短時間內上漲10倍，而且5G概念與公司主營業務關系也非常弱。

    接力上海自貿區概念

    除了屬于科創板影子股概念，復旦復華還屬于上海本地股。

    3月14日，上海市國資國企工作會議上的消息給上海本地股注入了強心劑。會議要求，上海國資國企要牢牢抓住綜合改革的契機，加快改革開放向縱深推進，全力打造上海國資改革示范區和一批國企改革尖兵。

    3月15日，上海自貿區掀起漲停潮。復旦復華在四個一字板后，3月15日開盤一度打開后迅速強勢封板，14日的會議讓復旦復華剛好接上上海自貿區這個新概念。

    復旦復華作為上海自貿區股，也屬于創投概念股，炒作成分居多。市場分析認為，復旦復華這波凌厲漲幅啟動前，從1月31日底部起至3月8日期間累計漲幅只有35%，遠遠落后于其他創投概念股的漲幅，因此復旦復華漲勢主要是借此機會補漲。

    龍虎榜數據顯示，游資接力炒作趨勢明顯。3月20日龍虎榜數據顯示，買入前五席位合計買入金額占比為4.59%，其中銀河證券皋城路營業部買入7920萬元，銀河證券紹興營業部買入7536萬元。銀河證券紹興營業部賣出7816萬元，位列賣出第一位。

    增量資金下降

    與復旦復華同期（3月11日到20日）實現連板的公司，除去新股奧美醫療同樣為八連板外，還有ST仰帆七連板；*ST天馬、誠志股份、國電南自和赫美集團六連板；國際實業、綠庭投資、華儀電氣等6家公司實現五連板。

    值得注意的是，上周三（3月13日）市場再度調整后，兩市成交量開始下降，成交額從萬億級別下降至最近的七千億到八千億元。最近五個交易日（3月14日到20日）兩市成交金額都沒有再突破萬億。

    業內專家指出，隨著復旦復華3月20日繼續漲停，投資者務必繼續關注“暴漲股”的走勢，當龍頭股不再能持續接力時，需注意市場風險。

    有機構認為，A股已從增量資金驅動切換至存量資金博弈階段，寬幅震蕩分化走勢持續。中信證券認為，風險偏好修復將驅動上證綜指反彈至3000點；而在3000點后，A股將走向震蕩分化。維持上證綜指2800到3200點區間震蕩分化的判斷。

    天風證券認為，開年以來激發A股強勢行情的原因是多方面的，展望后市，在前期眾多利多因素陸續兌現或面臨更新后，預計以估值修復為主的全面普漲告一段落，下一階段市場風格可能轉向以基本面為主導的結構性行情。