成功上市

    旭陽登陸聯交所

    2019年3月15日，聯交所內金鑼聲響，香港資本市場迎來一家煤化工行業龍頭企業，中國旭陽集團有限公司（“旭陽”或“中國旭陽”）。中國旭陽自1995年創業至今，腳踏實地的發展歷程在上市一刻獲得了資本市場投資人的充分認可，同時也開啟了業務發展和資本擴張的新篇章。

    傳統行業龍頭開啟資本新篇章

    上市歷程一如旭陽25年發展史，緊張有序，步步為營。

    2017年9月，上市工作組召開上市工作啟動會。

    2018年10月，向香港聯交所提交A1申請。

    2018年12月，召開分析師大會，投資人、分析師前往生產園區調研。

    2019年2月，通過香港聯合交易所聆訊并啟動全球路演。

    2019年2月，公開發售并召開IPO發布會

    2019年3月15日，香港聯交所主板上市，開啟了國際資本市場新征程。

    回顧上市籌備歷程及各重要事件節點，奔跑的旭陽人用奮斗換來的不僅是攻克萬難的執行力，更像是旭陽發展歷程的一個縮影——前進的腳步永不停歇。

    為股東創造回報爭做卓越上市公司

    旭陽的創業者精神成就了其行業內的龍頭地位。縱觀上市以來這一年，似乎旭陽收起了頭頂的光環，心無旁騖致力從一家優秀的企業轉變為卓越的上市公司。自身的發展如何帶動行業的發展，自身的成功如何與股東和社會共享，新的使命和新的責任落在了這顆資本市場新星的肩上。

    2019年7月，財富中文網發布2019《財富》中國500強排行榜，中國旭陽以45.37%的凈資產收益率位居ROE榜單第四名。

    2019年8月，恒生指數有限公司宣布——中國旭陽納入以下成分股：1.恒生綜合指數；2.恒生港股通指數。

    2019年8月，旭陽分派2018年度股息每股0.1744港元，合計7.13億港元。估算派息率達30%，股息率逾6%。

    2019年9月，深圳證券交易所發布《關于深港通下的港股通股票名單調整的公告》，中國旭陽正式進入深港通下港股通股票名單。

    2019年11月，旭陽分派2019中期股息每股0.0689港元，合計2.82億港元，估算派息率仍保持在30%的可觀水平。

    2020年2月，旭陽向新冠肺炎疫情防控前線捐贈370萬元人民幣及各類防護物資上萬件。

    對股東的持續回報，把履行社會責任視為己任，體現出的不僅僅是旭陽作為公眾公司的義務履行，更多的是旭陽進入新征程后責無旁貸的使命和責任。在持續提升自我能力的同時，旭陽已經充分醞釀并逐步開始實施推動行業健康發展的各項舉措。

    厲兵秣馬厚積薄發

    資本助力擴張步伐

    回顧旭陽上市前的24年，從無到有、從小到大、從弱到強，每一步的發展都伴隨著旭陽全方面能力的不斷提升。不斷鞏固增強、不斷更新優化換來的不僅僅是圍繞生產管理的內功提升，更主要的是得到了對行業的深刻理解及戰略戰術的清晰規劃。上市籌備期間，短暫的業務擴張休整為旭陽騰出了再次整裝待發的從容姿態。

    圍繞行業整合大旗的戰略逐漸展開，基于旭陽全面優勢能力的規劃也已譜好，上市后短短的一年，憑借經驗豐富的兼并收購經驗及高效的運營管理服務，雙擎驅動帶來了一系列對行業產生長久深化影響的整合故事。

    中盛科技項目——輕資產擴張戰略再結碩果

    2019年7月，旭陽集團與中盛科技項目簽署銷售大合同，為旭陽2019年新增運營管理服務業務板塊中首個營銷一體化合作項目，依托旭陽上下游優質客戶資源及長期培育的“預收款、零庫存”政策，該項目成為旭陽輕重資產擴展并舉戰略中的又一重要成果。

    本項目下，旭陽將中盛科技納入自身供應鏈體系，派駐生產、技術、檢驗、營銷專業人員，協助對方提高生產效率和管理水平，按照銷售量收取銷售服務費，包括固定費用和溢價獎勵。此舉將使旭陽進一步提高焦炭供應能力，擴大焦炭終端市場占有率，鞏固焦炭業務在全國的戰略布局。

    旭陽中燃項目——合資合作精準定位、復產達產快速響應

    2019年7月，旭陽集團與清水河縣人民政府、呼和浩特中燃焦化分公司（中國燃氣0384.HK之附屬公司）簽署合作協議，標志著旭陽呼和浩特園區成功創建。

    2019年11月，園區1#焦爐成功投產，邁出了旭陽中燃90萬噸/年焦化裝置全面復產的第一步。旭陽專家攻堅團隊僅歷時88天就完成了已停產4年7個月的原內蒙古中燃能源發展有限公司焦化系統的復產工作。

    2019年12月，甲醇裝置成功產出甲醇，至此，園區一體化項目全面復產。

    立足河北25載，旭陽中燃作為河北省外第一個園區，寄托了全體旭陽人的期望。依托全集團的技術能力保障，項目一線團隊高效的執行力，為合作奠定了良好開端。旭陽人展現出的旭陽精神不僅來源于卓越的專業技術能力，更印證了旭陽走向全國的堅決信心。

    旭陽中燃項目總體規劃300萬噸焦炭及煤氣綜合利用項目，在已建成90萬噸/年焦化和10萬噸/年焦爐煤氣制甲醇的基礎上，還將進一步擴大生產規模及延伸產業鏈，發展醇醚、芳烴、碳材料等資源綜合利用及高端材料項目，打造具有行業競爭力的化工產業園區。

    旭陽、信達強強聯合——資本助力收購、挑戰機遇并存

    2019年9月，旭陽化工與信達資產管理（1359.HK）、信達資本管理及蕪湖順日簽訂框架協議。在信達獲得六家目標公司股權后，旭陽與信達就六家目標公司的破產重整開展合作，主要包括：（1）擬向信達方購買六家目標公司不少于99.99%的股權。收購目標公司股權的價格預計不超過人民幣45億元，并可于五年內分期支付。（2）由旭陽化工持續為目標公司提供委托運營管理服務。根據招募重整投資人公告，目標公司主要裝置的年產能包括120萬噸焦炭及焦化產品、20萬噸己內酰胺、8萬噸尼龍6切片、23萬噸硫酸、26萬噸雙氧水及15萬噸合成氨。

    與非同業公司的合作體現了旭陽立足焦化的專業能力，與下游行業公司的合作反映了產業鏈協同的高度必要性，與資本的合作則全面印證了旭陽創業以來所積累的成熟并購經驗。資本逐利的屬性與旭陽持續創造價值的能力高度正相關，這筆并購亦將旭陽的資本藍圖再添濃墨重彩。

    旭陽凌鋼項目——深化產業鏈合作、打造事業共同體

    2019年12月份，旭陽集團與凌鋼股份（600231）舉行簽約儀式，正式啟動旭陽為凌鋼配套焦炭項目。

    根據協議，旭陽與凌鋼成立合資公司，為凌鋼600萬噸鋼產能配套建設300萬噸焦化項目。此項目建設地址與凌鋼廠區相距不足千米，將來所產焦炭經皮帶運輸直達凌鋼高爐，減少運輸中焦炭的損耗的同時預計節省每噸運費200元。

    園區建成后計劃年產300萬噸焦化、40萬噸甲醇，配套260t/h干熄焦和170t/h干熄焦裝置各一套，并達到超低排放標準。該項目將選用當期國內先進生產工藝、生產技術和生產設備，煤耗、能耗、節水、污染物排放等指標均優于國家標準和地方超低排放標準。項目建成預計可解決近千人就業。合資公司還將積極參與朝陽市產業規劃，開展新能源、新材料項目建設，擬建凌源開發區能源中心，為凌源市供熱、供燃氣、供氫氣，在貢獻區域經濟發展的同時，積極履行企業的社會責任。

    2020新年臨近之際，旭陽全國布局版圖再下一城。這一次的合作不僅僅是旭陽版圖的一次擴張，更為旭陽推動“利益共同體、事業共同體、命運共同體”理念的落實添磚加瓦。不僅獲得了下游優質企業的高度認可成就了行業間事業共同體，也積極布局造福地方回饋社會的命運共同體。

    旭陽鋪開全國布局、行業整合勢在必行

    旭陽上市一周年以來，生產園區從上市前僅限于河北一省境內的邢臺、定州、唐山和滄州四個園區，拓展至內蒙古、山東、遼寧三省新增內蒙古呼和浩特園區、山東東明園區、山東鄆城園區和遼寧朝陽園區共四個園區，園區總數量由四個擴展至八個。作為已經具備行業龍頭地位的公司，一年內實現“一省擴四省、四園變八園”，這也印證了上市之日董事長對公司的寄語——“一直以創業公司自勉，一刻都不停止前進的步伐”。

    旭陽的快速擴展不是偶然，更多的是長期的技術積累和管理提升，待行業整合的東風吹來，必將乘風而起。因勢利導開展整合不但要自身功夫過硬能與合作方共享紅利，更要緊抓經濟發展結構變革帶來的難得機遇。

    行業領導地位日益鞏固

    旭陽全力推動行業進步

    政策紅利推動行業整合機遇

    當市場藍海正在逐步轉向市場紅海，市場增速轉緩，以往的增量市場轉向存量市場帶來行業巨變。對于旭陽而言，只有不斷創新，提升核心競爭力與智能化水平，才能適應存量時期。自“高質量發展”概念提出以來，中國正從依靠要素驅動轉向依靠創新驅動，中國經濟結構不斷優化，發展新動能也快速成長。

    從政策層面來看，國家深入推進供給側結構性改革、三去一降一補等亦為高質量發展指明方向。2018年中央經濟工作會議提出，要鞏固“三去一降一補”成果，推動更多產能過剩行業加快出清，降低全社會各類營商成本，加大基礎設施等領域補短板力度。鋼鐵、水泥、煤炭等行業結構調整已經初現成果，僅2015年-2018年期間，粗鋼產能穩步減少的同時產能利用率及行業利潤率出現大幅增長，行業前十集中度達到35%。水泥亦經歷了相似的發展歷程，僅“十二五”期間淘汰落后產能6.57億噸，截至2018年，行業前十集中度攀升至64%。焦化行業僅從極低的市場集中度來看，整合大潮必將來臨。

    旭陽競爭優勢充分顯現、勢如破竹重塑行業格局

    中國旭陽立足傳統行業，自創立以來始終專注自身研究能力提升，培育人才的同時伴隨著整體的研發能力提升。制定商業模式的能力為旭陽帶來不斷由傳統制造業向先進制造業、智能制造轉變，向精細化工品轉變，向高端化工和新材料轉型。

    中國旭陽全面制定戰略與策略的能力，以國家戰略為最大戰略，堅定集團、園區兩級規劃體系，始終有正常經營的業務，始終有并購投資的業務，始終有研發調研的業務。制定園區規劃的能力，帶來了縱向一體化，延伸產業鏈，拓寬產品線，提高附加值，實現縱向一體化的業務發展，形成了循環經濟產業鏈。

    中國旭陽以市場為導向，以客戶為中心，圍繞產品質量、服務水平和運營效率提升，實施“品牌+服務、貿易+金融、供應鏈+信息化”三大營銷策略。持續推進數字化能力，用自動化、信息化、智能化承載旭陽核心競爭力。不斷優化擴張能力，通過將自身二十余年的焦化和化工運營管理經驗進行提煉、整合、固化、復制，打造有旭陽集團特色的“運營管理服務”和“兼并收購”業務模式，對外進行管理輸出開展行業整合，成為旭陽集團新的業務增長點。

    對照已經初步完成市場整合與落后產能出清的煤炭行業、水泥行業，回顧焦化行業全局，信息化水平落后、環保水平低、經營模式老套、區域市場固步自封的現象將不復存在，取而代之的將是具備綠色化、智能化等特點的新焦化行業領軍者。

    謀劃未來新的奮斗目標

    旭陽迎來更大發展空間

    2020年初，在應對肆虐的新型冠狀病毒肺炎疫情防控上，旭陽集團啟動快、下手狠，堅決執行黨中央和相關省市決策部署，動作精準，細致到位。正因為如此，旭陽集團全體員工及家屬，未出現一例感染或疑似者，且春節假期內旭陽集團各公司生產和庫存穩定，后續的復工復產也穩步推進，銷、運、產、供均正常運行。

    2020年，是旭陽集團“五五”發展綱要的收官之年，旭陽集團必將圓滿完成各項規劃發展目標。今年我國將制定“十四五”規劃綱要，旭陽集團也將起草并頒布其“六五”（2021-2025）規劃和旭陽集團第一個十年（2021-2030）發展綱要，規劃未來五年乃至十年的奮斗目標、發展路徑。

    回顧諸多行業過往發展歷程，焦化行業同樣會經歷環保壓減落后產能、市場出清低效產能、行業集中度顯著提升的必然過程，焦化行業整合的大幕已經開啟。過去的一年，旭陽在夯實自身功底的同時全面鋪開了擴張的藍圖，2020年旭陽集團將更進一步擴大戰果，提高市場占有率，鞏固集團焦化行業龍頭地位。

    行業變革永遠會使強者恒強，同時行業的健康發展終將帶給所有參與者共享紅利的機會。不斷的革新創新才是保持企業長久生命力的根本，永不停下的步伐才能奠定基業長青。（CIS）