本報記者 趙彬彬

    4月12日晚間，恒邦股份公布了2020年度非公開發行股票預案（修訂稿）。根據公告，公司擬以10.57元/股向江西銅業、滕偉兩名特定對象發行股票，募集資金總額不超過28.87億元，扣除發行費用后，將用于補充流動資金及償還有息借款。

    恒邦股份方面稱，募集資金使用后有利于公司降低資產負債率，優化資本結構，減少利息支出，降低公司財務費用；同時，也將提升公司的凈資產水平和資產流動性，滿足業務發展對流動資金的需求，提高公司的盈利能力、持續經營能力和抗風險能力，增強公司核心競爭力，促進公司主業做大做強。

    定增促進主業做大做強

    “恒邦股份主營業務為有色金屬開采冶煉及化工生產，資本實力對這一行業而言是相當重要的。”某有色金屬行業人士曾對《證券日報》記者表示，受業務類型、結算方式等因素的影響，公司預付賬款、存貨的規模一般都比較大，較大數額的預付賬款和存貨又對公司日常的運營資金形成了一定壓力。

    公告顯示，截至2017年末、2018年末和2019年末，恒邦股份預付賬款、存貨合計分別為64.93億元、70.10億元和84.26億元，占各期末流動資產總額的75.66%、72.62%和77.72%。

    流動資金也會影響公司產能發揮。恒邦股份的黃金產能可達50噸/年，2019年公司黃金產量為41.89噸，產能利用率約為83.77%。“當前黃金產能利用率不足主要受限于公司流動資金緊張，原料價格上漲，營運資金需求壓力較大，導致業務規模難以大規模增長。”公司方面介紹。

    此外，近年來，公司資產負債率較高，2017年、2018年和2019年末，2019公司的資產負債率分別為66.07%、70.76%、71.19%，顯著高于同行上市公司平均值，公司同期的財務費用分別為2.76億元、2.58億元和3.50億元，也制約著公司的業務升級發展。

    募集資金到位后，公司計劃通過償還20億元有息借款，改善公司的財務結構，降低經營風險，使公司業務發展更趨穩健，并減少公司財務費用支出，有效提升公司盈利能力。

    強化原料渠道掌控力    

    公司本次定增對象分別為江西銅業和滕偉。

    此前，江西銅業持有公司2.73億股，占總股本的29.99%，為公司控股股東。江西銅業擬認購本次非公開發行股票數量為2.38億股，按照公司本次擬非公開發行股票數量2.73億股測算，本次發行完成后，江西銅業預計將持有公司43.15%的股份。

    江西銅業曾承諾將以恒邦股份作為集團黃金板塊的發展平臺，將江西銅業及其控股股東旗下優質的黃金板塊資產注入恒邦股份，規范與恒邦股份存在的同業競爭，為恒邦股份的發展提供支持。

    另一定增對象滕偉則擁有黃金礦產方面的重要戰略性資源，在黃金冶煉原料信息、貴金屬行業信息、礦產資源等方面具有信息優勢，并持有成金礦業、九洲礦業股權。公告顯示，恒邦股份與滕偉在業務發展等方面有較高的協同效應，雙方有意謀求協調互補的長期共同戰略利益。

    公司表示，借助于滕偉的黃金冶煉原料信息、貴金屬行業信息、礦產資源，可進一步豐富公司的黃金礦山資源，增強上市公司的核心競爭力；同時打開公司黃金冶煉原料的通道，增強對原料渠道的控制能力，降低采購成本，提升上市公司的銷售業績和盈利能力。

（編輯 田冬）