本報見習記者 杜卓蔓

    8月6日，貝達藥業披露2020年半年度報告，公司實現營業收入9.52億元，同比增長24.92%；歸母凈利潤1.44億元，同比增長64.65%。其中，公司核心產品埃克替尼銷售9.24億元，占營業收入比例為97.06%。

    貝達藥業長期以來深耕惡性腫瘤治療領域，堅持新藥研發。公告顯示，2020年上半年，公司執行差異化競爭策略的同時，積極加強目標醫院的開發，保障了埃克替尼銷量的增長。此外，公司新藥研發穩步推進，鹽酸恩沙替尼上市許可申請完成各專業技術審評工作及臨床試驗數據核查工作，迎來現場檢查。

    埃克替尼保持高速增長

    半年報顯示，報告期內，埃克替尼銷售額和病人覆蓋在同類產品中繼續保持領先地位。截至2020年上半年末，埃克替尼已惠及超過25萬名晚期肺癌患者，其中服用埃克替尼持續生存五年以上的患者達1600人，累計銷售突破80億元。

    近年來，“4+7”帶量采購持續推進。貝達藥業方面表示，產業環境變化給埃克替尼的銷售帶來了機會，埃克替尼被納入國家醫保目錄和國家基本藥物目錄，公司借機推動渠道下沉，積極加強目標醫院的開發，努力提高醫院的覆蓋率，同時推進全國藥店醫保準入工作，保障了埃克替尼銷量的增長。

    據披露，2020年上半年，埃克替尼實現營業收入9.24億元，較上年同期增長22.26%。此外，埃克替尼的銷售凈利率同比亦有所回升，達到14.84%。白沙泉并購金融研究院資深研究員章儼認為，“2019年下半年，埃克替尼被納入2019版常規醫保目錄，后續不用再參與創新醫保目錄續約價格談判，減輕了其降價的壓力。”

    作為貝達藥業“現金奶牛”，埃克替尼未來增長的可持續性成為了市場關注的熱點。天風證券分析師鄭薇認為，中國EGFR藥物市場滲透率仍存在一倍左右提升空間，預計埃克替尼的增長仍有望持續。

    創新藥有望成為新利潤增長點

    鹽酸恩沙替尼是貝達藥業在研新藥，已申報生產并被納入優先審評。半年報顯示，鹽酸恩沙替尼目前正組織開展注冊現場檢查。貝達藥業方面表示，鹽酸恩沙替尼有望打破進口藥壟斷的局面，并成為公司第一個在全球上市的創新藥。

    浙江省并購聯合會副秘書長、白沙泉并購金融研究院執行院長陳漢聰在接受《證券日報》記者采訪時表示：“恩沙替尼為二代ALK-TKI中的佼佼者，療效與進口藥物相比更有優勢，特別是顱內轉移的患者中有更高的應答率，安全性方面也更優。”

    創新藥的研發離不開公司的持續投入。2020年上半年，貝達藥業研發投入達到3.72億元，同比增加15.25%。同時，研發項目的兌現亦離不開后續的商業化準備。

    近年來，國家持續推進抗癌藥談判降價、加速納入醫保等一系列措施。浙江大學管理學院特聘教授錢向勁認為，“隨著集中采購范圍繼續擴大，未來藥品控費將成為常態，這對藥企的商業化能力提出了更高要求。”

    在陳漢聰看來，“未來貝達藥業應注意恩沙替尼的定價策略，如果定價較合理的話，恩沙替尼仍有很大概率占據國內主要ALK抑制劑市場，面世后將成為公司新的績效增長點。”

（編輯 孫倩）