近些年來，我國一次性衛生用品行業的產品種類不斷豐富、功能不斷完善、普及程度不斷提升，尤其是吸收性衛生用品領域，已成為與人們生活密切相關的重要行業。根據生活用紙專業委員會的統計，2012~2018年，我國吸收性衛生用品市場規模的年復合增長率為14.3%，2018年的市場規模達1188.7億元。

    在這個背景下，部分優質本土企業抓住整合機遇脫穎而出，占據區域市場后向全國市場擴張，重慶百亞衛生用品股份有限公司（以下簡稱“百亞股份”003006，SZ）正是其中的佼佼者，成功開發了“自由點”、“妮爽”、“好之”、“丹寧”等風格獨特、個性鮮明的衛生用品品牌。2017-2019年，公司分別實現營業收入8.1億元、9.61億元和11.49億元，實現凈利潤6558.09萬元、8935.1萬元和1.28億元。

    日前，百亞股份即將登陸資本市場，掀開發展新篇章。

    嚴格質控體系護航高品質

    百亞股份自成立以來，始終專注于衛生巾、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等一次性衛生用品的研發、生產和銷售，致力于為各年齡段消費人群提供安全、舒適和高品質的個人健康護理產品，是國內一次性衛生用品行業的知名綜合性企業。

    產品品質方面，百亞股份被認證或評選為“醫護級產品標準示范企業”、“全國衛生產業企業管理協會標準與認證專業委員會副理事長單位”、“全國衛生產業企業管理協會醫療衛生材料及用品分會副會長單位”、“全國百佳質量誠信標桿企業”等，公司亦是《衛生棉條》團體標準（T/CNITA09102-2018）的起草單位之一，公司的“自由點棉柔日/夜用衛生巾”、“自由點干爽日/夜用衛生巾”、“好之嬰兒紙尿褲”等產品榮獲《醫護級產品認證證書》。

    在百亞股份的產品品質備受認可的背后，是公司較強的質量控制優勢。公司建立了覆蓋采購、生產、倉儲、運輸等環節在內的全面質量控制體系，通過了ISO9001國際質量管理體系認證，在采購與生產活動中嚴格按照相關標準進行質量檢測和生產管理。

    以采購環節為例，百亞股份執行嚴格的供應商準入標準、檢測程序，供應商需通過資質審核、材料送樣、材料檢驗、小批量試機等考察流程后，才能進入供應商名錄，從源頭上保證產品和安全；在生產與倉儲環節，公司嚴格執行質量控制流程，覆蓋生產中抽驗、入庫檢驗等環節；在出貨運輸環節，公司在配送、銷售過程中嚴格執行自檢、送檢、抽檢程序。

    對于OEM外協生產的產品質量控制，百亞股份建立了多維度的質量監督管理體系，對OEM外協產品的質量進行嚴格把控，主要措施包括審核OEM外協廠商的資質及體系認證；制定嚴格的產品規格、配料和標準；由品保部檢驗人員對產品品質進行評價、產品檢驗及驗收，并派出檢驗員對產品進行微生物檢測等程序。

    百亞股份嚴格的質控體系在生產過程中也得到了有效的執行。報告期內，百亞股份未出現因違反有關產品及服務質量和技術監督方面的法律、法規而被有關部門處罰的情況，也未出現因產品質量問題而與客戶發生重大法律訴訟、糾紛的情況。公司已取得重慶市巴南區市場監督管理局出具的證明文件，自成立以來，無質量違法事件，未受到重慶市巴南區質量技術監督局的任何行政處罰。

    龐大消費市場預示成長潛力

    優質產品是企業得到消費者認可的必要條件，而龐大的消費市場則是企業發展壯大的重要依托。

    當前，消費觀念的轉變和城鎮人口比例的提高帶動了衛生巾、紙尿褲等一次性衛生用品，尤其是知名、優質的品牌產品的消費，從而為行業內具有品牌優勢的企業提供了更廣闊的發展空間。近年來，中高端衛生巾、安睡褲的市場份額不斷增加，中高端嬰兒紙尿褲、學步褲的市場份額亦逐步提升，市場需求和供給結構的革新，表明消費升級為行業發展帶來了機遇。此外，隨著人口老齡化加劇和居民生活水平提高，人們對中老年人生活品質愈發重視，消費者對成人失禁用品接受度持續提升，推動了國內成人失禁用品市場的發展。

    百亞股份堅持“讓生活更陽光燦爛”的企業使命，秉承“為消費者創造更大價值”的經營理念，依托自有品牌，主要采取自主研發和生產的模式，以經銷商、KA和電商平臺為主要銷售渠道，為各年齡段消費人群提供安全、舒適和高品質的個人健康護理產品，主要涵蓋衛生巾、嬰兒紙尿褲、成人失禁用品等領域。此外，公司還把握行業發展現狀及機遇，采取ODM銷售的合作模式，為消費品企業設計、開發和生產衛生巾、紙尿褲等產品。

    為了滿足日益增長的消費需求，百亞股份高度重視自主創新和研發，針對女性、嬰幼兒和成人消費者的生理特點、使用需求和偏好，不斷追求和提升產品的功能性、舒適性和安全性，產品持續推陳出新，研發創新能力日益強大。憑借對市場需求的精準把控、工藝技術的嚴密論證和研發技術的不斷投入，公司已研發設計并向市場累計投放超過200種產品，多款創新產品獲得市場的高度認可。

    目前，百亞股份旗下擁有“自由點”、“妮爽”、“好之”、“丹寧”等風格獨特、個性鮮明的品牌，“自由點”、“妮爽”為衛生巾品牌，分別定位于中高端產品和大眾產品；“好之”為嬰兒紙尿褲品牌，定位于中高端產品；“丹寧”為成人失禁用品品牌，定位于中高端產品，均具有較高的品牌知名度和市場美譽度。其中，“自由點”品牌商標榮獲“中國馳名商標”；“妮爽”、“好之”品牌商標榮獲“重慶市著名商標”。

    根據尼爾森的統計數據，2015~2018年全國商超渠道銷售額份額排名中，百亞股份衛生巾產品的市場份額在本土廠商中連續四年排名第四，嬰兒紙尿褲產品的市場份額在本土廠商中連續四年排名前三，公司已發展成為國內衛生巾和嬰兒紙尿褲市場的優秀企業代表之一。

    值得關注的是，百亞股份在專業化、產業化一直都走在行業的前列。公司擁有先進、極具現代化的生產基地——“百亞國際產業園”，占地逾300畝，在專業化生產衛生巾和紙尿褲方面具有先進的生產設備和工藝技術，在生產效率、成本控制、供貨時效等方面形成了自身優勢。

    募投項目助力企業抓住發展機遇

    根據招股書顯示，百亞股份本次公開發行新股4277.78萬股，扣除發行費用4513.05萬元后，預計募集資金凈額為2.38億元，將分別被投入到百亞國際產業園升級建設項目、營銷網絡建設項目、研發中心建設項目、信息化系統建設項目。

    財務數據顯示，2017~2019年，公司分別實現營業收入8.1億元、9.61億元和11.49億元，實現凈利潤6558.09萬元、8935.10萬元和1.28億元。公司具有較強的持續盈利能力，財務狀況良好。此次募集資金到位后，無疑將為公司業務規模進一步擴張提供有力的資金支持，盈利能力將進一步得到增強。

    以百亞國際產業園升級建設項目為例，項目擬在百亞國際產業園現有生產廠房內通過調整生產線布局，新增一條安睡褲生產線和一條學步褲生產線，并增加必要的自動化輔助設備，以滿足新產品生產需要和市場需求。項目成功實施后，可達年產約8000萬片安睡褲和約10000萬片學步褲的生產規模。

    值得一提的是，我國衛生巾市場擁有龐大的女性消費者群體，且女性個人健康意識不斷增強；同時，伴隨著“二胎”政策利好、嬰兒紙尿褲市場滲透率不斷提高，我國衛生巾和嬰兒紙尿褲市場前景良好。

    根據尼爾森的統計，2015~2018年，安睡褲的全國商超渠道銷售量和銷售額的年復合增長率分別高達78.42%、74.81%；根據生活用紙專業委員會的統計，2018年嬰兒學步褲市場份額繼續擴大，在統計涵蓋的企業的嬰兒紙尿褲銷售量中，學步褲占比達27.2%，較2016年增加2.3個百分點，且增長率遠高于嬰兒紙尿褲行業平均水平。

    百亞國際產業園項目可以滿足公司安睡褲和學步褲產品不斷增長的市場需求，是公司搶占細分市場、形成多層次產品戰略布局的體現。此外，本項目能夠發揮公司的生產管理和規模經濟優勢，提高公司在一次性衛生用品行業中的市場地位，增強盈利能力和市場競爭力。

    而另一重要募投項目營銷網絡建設項目，則從品牌建設的角度出發，通過增加公司銷售終端門店數量，制定品牌推廣計劃、實施推廣活動，實現產品和品牌與消費者更好的交流、互動，提升公司品牌知名度和市場影響力。

    雖然百亞股份在多年的經營實踐中取得了良好的成效，但公司目前的銷售區域主要集中在重慶、四川、云南、貴州、陜西等西南地區，對國內一次性衛生用品市場的覆蓋仍不夠全面，營銷網絡有待進一步完善。營銷網絡的進一步投入，無疑將拓展KA銷售終端門店，有助于加強公司產品對其他地區市場的輻射和滲透力。

    以上兩個被舉例的項目表明，百亞股份的募集資金投向均以現有業務為基礎，將有助于進一步優化公司的產品結構和商業模式，增強研發創新能力，提升公司的運營管理效率，有利于提高公司的核心競爭力和盈利能力，未來成長可期。