“養豬一哥”牧原股份（002714）在前三季度賺了個盆滿缽滿。

    凈利暴增14倍

    10月19日晚間，公司發布三季報，前三季度實現營收391.6億元，同比增長233.79%；凈利潤209.9億元，同比增長1413.28%。據此測算，牧原股份在前三季度平均每天凈賺7661萬元。

    牧原股份業績的爆發源自于生豬銷量及生豬價格的雙增長。

    數據顯示，今年1-9月，公司銷售生豬1188.1萬頭，較上年同期上漲49.80%，其中商品豬666.9萬頭，仔豬467.8萬頭，種豬53.4萬頭。根據牧原股份生豬銷售簡報，除4、5月份外，公司商品豬單價均超30元/公斤。

    隨著產能的持續擴張，公司出欄成長性逐步凸顯，截至2020年9月底，牧原股份能繁母豬存欄為221.6萬頭；而2020年年初、第一季度末及第二季度末，能繁母豬存欄分別為128.32萬頭、169.6萬頭、191.1萬頭。華泰證券研報指出，預計今年年底牧原股份能繁母豬存欄有望達到250萬頭。

    業績靚麗的同時，今年以來公司走出了兩波上漲行情，股價一度攀升至99元/股，市值突破3700億元，最新收盤價為74.2元/股，較年初上漲43%。

    證券時報·e公司記者關注到，三季度以來，牧原股份的籌碼日漸分散。截至三季度末，公司股東戶數為15.45萬戶，戶均持股為2.4萬股，而二季度末股東戶數僅為8.26萬戶，戶均持股為4.5萬股。短短三個月時間，股東戶數增長近一倍。事實上，牧原股份股東人數的大幅增長態勢在二季度便已顯現。數據顯示，截至一季度末公司股東人數僅為5.3萬戶，二季度末便以55%的增速攀升至8.26萬戶。

    從三季報投資者調研記錄來看，牧原股份頗受機構投資者青睞。前三季度，公司共計接受了11場機構調研。

    行業加速擴產能

    今年9月，牧原股份擬公開發行可轉債，計劃募集不超過100億元，進行23個生豬養殖項目和4個生豬屠宰項目的建設，擬新建年出欄677.25萬頭的生豬養殖產能和年屠宰1300萬頭的生豬屠宰產能。對于下游屠宰端市場的開拓，有利于公司平滑養殖端的收入及利潤波動，進一步增強產業鏈話語權。

    不過，畢竟身處周期性行業，牧原股份表示，生豬市場價格的大幅波動，可能對公司經營業績產生重大影響。根據各大豬企發布的銷售數據，9月份商品豬價格普遍下滑。牧原股份商品豬銷售均價32.12元/公斤，環比下降6.82%。

    此前唐人神董事長關于豬價可能跌破10元的判斷引發市場嘩然，目前各大豬企競相擴充產能的態勢，也引發市場對產能過剩的擔憂。

    據測算，中國各大養豬企業已發布的在建或將建的養豬項目規模將達20億頭，而中國豬肉消費量僅6.5億頭，未來生豬行業會出現產能過剩。

    廣發證券研報中指出，在周期邏輯逐步弱化的背景下，成本控制將是企業長期競爭要素。行業關注點將更聚焦于成本控制、產能增速等變量，企業之間分化將加大。