本報記者 鄭馨悅

    12月11日，優刻得收盤價42.53元，總市值180億元；盤中股價創下上市以來新低，41元，相對于歷史最高點跌幅達67%，市值減少359億元。

    2020年1月20日登陸科創板的優刻得，股價于2月13日達到上市以來最高點125.95元，隨后股價一路下跌。在公司10月末發布虧損的2020年三季度報及募資公告后，其股價更是持續下挫。

    融資以滿足業務需要    

    公司公告曾顯示，上市后公司募資凈額達18.4億元。但9個多月后優刻得又宣布擬募資不超過20億元，其中優刻得青浦數據中心項目（一期）擬投入募集資金16億元（項目總投資額19億元），擬以募集資金補充流動資金4億元。12月8日該募資額改為不超過19.65億元，補充流動資金有變動，降為3.65億元。

    公司稱，本次募集資金投資項目建設完成后，能夠在數據中心的規模和質量上有效滿足公司的業務發展需求。補充流動資金，則能優化公司財務結構，增強公司抗風險能力。

    “優刻得現在的目標是活下去，只有活下去，未來才可能盈利。”與優刻得高層進行過多次交流的一位私募人士對《證券日報》記者表示，公司現在的選擇是做大收入，因為那樣才有名氣和影響力，能夠存活在這個市場上。所以公司需要資本市場的支持。

    “相比競爭對手，優刻得最大的優勢就是登上了科創板，有這個融資平臺。”上海正策律師事務所律師董毅智接受《證券日報》記者的采訪時如是表示。

    “云領域市場很大，機會也多，云技術發展的具體方向各大公司還在探索當中，行業頭部有優勢的同時，小型公司也能有自己的空間。”董毅智表示，如果優刻得融資運用得當是好事情，這也是科創板的意義所在。

    毛利率降至歷史最低點

    上述私募人士對《證券日報》記者表示，優刻得的業績下跌和股價跌幅一直在預料之中。因為競爭過于激烈，公司選擇了靠CDN低毛利業務擴大收入。

    財報顯示，優刻得的盈利水平不斷降低，其毛利率從2018年的39.48%一路降低，2020年前三季度僅為11.44%，是其歷史最低點（2016年有財務披露以來）。

    優刻得在2020年12月11日當日發布的股票募集說明書中解釋，公司2019年以來為適應市場行業規律與趨勢，以及吸引大客戶引流的戰略考慮，對公有云產品單價進行下調，通過降價獲取大客戶。公司CDN業務收入占比自2018年以來不斷擴大，2020年上半年CDN收入占比相比2018年提高了19.26的百分點。由于CDN的毛利率相對較低，低毛利CDN產品占公司收入比例的提高構成公司整體毛利率下降因素之一。

    在這樣的情況下，優刻得的凈利潤從2019年開始大幅下滑，公司當年增收不增利，實現歸母凈利潤2119萬元，同比下降72.56%；實現歸母扣非凈利潤998萬元，同比下降87.48%。

    2020年前三季度，優刻得營收約16.38億元，同比增長52.87%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.79億元，上年同期為1076萬元，比上年同期減少了1765.68%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-1.95億元，上年同期為195萬元，比上年同期減少了10110.15%。

    值得注意的是，今年部分云計算服務公司受到新冠肺炎疫情的影響，比如深信服、網宿科技等2020年前三季度歸母凈利潤都有所下跌，但與同行業可比公司相比，優刻得是其中凈利潤下降幅度最大的。

    對于股價業績表現及募資運用等相關問題，《證券日報》記者將采訪提綱先后發送給公司相關負責人及公司郵箱，截至發稿，并無回復。

（編輯 張明富 喬川川）