面對大概率將被實施退市風險警示的寶德股份，公司實控人趙敏、邢連鮮顯露出強烈的退出意愿，除此前約定的定向減持所持上市公司17.5%股權外，兩人如今又拋出了大號減持計劃。

    寶德股份3月23日晚所發公告顯示，公司控股股東、實際控制人趙敏及其一致行動人邢連鮮擬在本次公告披露之日起15個交易日后的6個月內，通過協議轉讓、集中競價交易或者大宗交易等合規方式，合計減持寶德股份不低于3793.28萬股且不超過6322.14萬股，占公司股份總數的12%至20%。

    目前，趙敏和邢連鮮分別持有寶德股份10758.73萬股（占公司總股本的34.04%）、1324.79萬股（占公司總股本的4.19%），合計持股比例為38.23%。寶德股份表示，兩人此番大規模減持主要出于個人資金需求，本次減持計劃實施不會影響公司的治理結構和持續經營，但預計將導致公司控制權發生變化。

    在本次減持計劃披露前，寶德股份便已存在易主預期。此前，經公司財務部門測算，寶德股份預計2020年度凈利潤將出現虧損，同時預計去年營業收入為3100萬元至3600萬元。因此根據退市新規，若上述財務數據不出現大的變化，公司將在2020年年報披露后被實施退市風險警示。

    在此背景下，寶德股份在2020年12月推出了重組方案，公司擬支付現金11.22億元購買48名交易對象持有的名品世家89.7599%股權。其中，包括陳明輝在內的6名交易對象，在對名品世家未來一定期間的業績進行承諾的同時，還將使用本次交易獲得的價款，通過其持有的名品浩博、名品盛麒作為老股受讓平臺，分別購買趙敏持有的寶德股份5%的股份和12.5%的股份。

    在上述重組方案發布的同時，寶德股份其他股東方——首拓融匯及中新融創（合計持有上市公司28.17%股權）簽署了《表決權委托協議》，中新融創將其持有的寶德股份18.17%股份的提案權、表決權等權利（不含所有權、收益權和處置權）獨家且不可撤銷的全部委托給首拓融匯行使，在中新融創持有上市公司股份期間持續有效，自中新融創不持有上市公司股份時自動終止。

    基于上述一連串安排，在寶德股份其他股東未大量增持的情況下，上述老股轉讓實施且《表決權委托協議》生效后，趙敏、邢連鮮合計持有上市公司股權比例將降至20.73%，首拓融匯將成為上市公司控股股東，并相應導致上市公司實際控制人變更為解直錕。

    該一攬子重組方案披露后隨即引來監管問詢，深交所去年12月17日和今年1月27日向寶德股份兩次下發重組問詢函，涉及問題眾多。如要求首拓融匯、中新融創、解直錕、陳明輝及其一致行動人、老股受讓平臺及其股東說明：是否存在基于上市公司股權的其他未披露意向安排及協議，且本次已披露的交易方案是否存在關鍵安排的重大遺漏以刻意規避重組上市認定的情形等。

    再看最新發布的減持預披露公告，之所以稱趙敏、邢連鮮本次實施的是“清倉式”減持，原因在于公告明確本次減持計劃與此前披露的趙敏擬出售所持上市公司17.5%股權給陳明輝旗下兩家企業一事相互獨立。如前所述，上述一攬子重組方案實施后，趙敏、邢連鮮合計持有上市公司股權比例降至20.73%，而若按最新公告所披露的減持上限（減持20%股權）來實施，那么趙敏、邢連鮮持股或將所剩無幾。

    在規定6個月的期限內，集中競價交易和大宗交易的減持比例都有所限制，因此，趙敏、邢連鮮未來擬減持股權中的大部分將通過協議轉讓來實施。外界關注的是，未來的定向接盤方將會是誰？在監管部門的連番問詢下，寶德股份上述重組方案會否順利實施？趙敏、邢連鮮能否如愿減持撤退？