繼2019年利潤出現十年來首次下滑之后，國內汽車集團的龍頭老大在2020年遭遇了更大挑戰。

    3月25日盤后，上汽集團（600104.SH）發布了2020年年度報告。報告期內，公司實現營業總收入7421.32億元，同比下滑12.52%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤204.31億元，同比下滑20.2%；扣除非經常性損益后歸屬上市公司股東的凈利潤為177.4億元，同比下滑17.78%。

    值得關注的是，2020年，上汽集團營收、利潤均創近五年來新低，而營收、利潤與產品銷量密切相關。

    盡管上汽集團依然蟬聯了國內銷冠，但公司全年整車銷售560萬輛，同比下降10.2%，而同期，中國整體汽車市場降幅僅1.9%。

    其中，第一季度的財務數據較其他季度波動較大，主要原因為公司受疫情影響，產銷量波動。隨著疫情得到有效控制，公司下半年銷量同比增長7.6%，并且季度銷量同比增速呈現逐季攀升態勢，季度環比增速也明顯好于行業平均水平。

    盡管二季度以來銷量快速恢復，但上汽集團的銷量表現并未跑贏大盤，同時也并未完成此前計劃“2020年全年實現整車銷售600萬輛左右，市占率繼續保持國內領先，預計營業總收入7800億元，營業成本6786億元”的經營目標。

    合資品牌增長乏力

    事實上，上汽集團營收、利潤下滑與其銷量較大的幾家合資公司及子公司的表現，特別是以往為上汽帶來銷量與利潤的合資車企密切相關。

    財報顯示，2020年，上汽集團歸母凈利潤為204.31億元，相比2019年的256億元減少了51.69億元，其中，上汽集團長期股權投資收益相比2019年減少了87億元，同比減少了37.8%。

    這也是上汽集團去年業績承壓的最大因素。數據顯示，2020年上汽大眾總銷量為150.55萬輛，同比減少了24.79%；上汽通用全年銷量為146.75萬輛，同比下跌了8.29%。

    其中，2020年，上汽大眾歸屬于上汽集團的凈利潤為154.89億元，2019年該數值約為200億元，減少了45.11億元，同比下滑22.65%；而上汽通用2020年全年對上汽集團的凈利潤貢獻為41億元，相比2019年的109.6億元，減少了68.6億元，同比下滑62.56%。

    這也意味著，2020年，僅上汽大眾和上汽通用兩家合資企業的收益就同比減少了近114億元。

    “一方面，上汽整體銷量受到去年一季度疫情的影響，另一方面，對上汽大眾來說，還沒有真正從中保研的碰撞成績中走出來，產品可靠性受到爭議。與此同時，上汽通用也面臨著品牌之間差異化的問題，雖然規模優勢和體系優勢還在，但凱迪拉克、通用、雪佛蘭三個品牌內部相互競爭，需要對產品和品牌進行梳理。”3月29日，有熟悉上汽集團的業內人士告訴記者。

    “其實從全口徑來說，上汽通用的凈利潤要比披露的好，今年，上汽通用也會有多款車型推出，電動車也會在上汽通用落地，這些都是上汽通用未來走好走強的關鍵要素。”3月26日，上汽集團董事會秘書陳曉東在業績說明會上指出。

    與此同時，盡管上汽通用五菱微型電動汽車五菱宏光MINIEV熱銷，年內累計銷量160萬輛，成為集團銷量最高的品牌，但也出現了增收不增利的情況。盡管全年銷量僅下跌3.61%，但上汽通用五菱對上汽集團的利潤貢獻同比大跌超九成，僅為1.4億元，而2019年同期的數據為16.99億元。

    而業內分析，上汽通用五菱出現增收不增利的情況或與產品定位有關，由于五菱產品主打低端市場，其利潤空間并不大。

    此外，在自主乘用車領域，上汽乘用車在過去兩年里面臨較大壓力。2020年，上汽名爵與上汽榮威全年銷量合計65.78萬輛，同比下滑2.29%。

    “從報表結構上看，投資者一直比較喜歡用母公司的凈利潤減掉投資收益，去衡量自主品牌盈利情況。但在母公司的報表中，實際上是包含了乘用車和商用車兩個技術中心的研發支出，研發費用的增加以及預提費用的增加，也會影響利潤的數字。考慮到這些因素，2020年整個自主品牌實際上是同比減虧的。”陳曉東表示。

    值得關注的是，在2020年業績不甚理想的情況下，上汽集團對今年的銷量作出了反彈超10%的預測。

    上汽集團在財報中表示，公司力爭全年實現整車銷售617萬輛，同比增長10.2%；預計營業總收入8300億元，同比增幅近12%；營業成本為7200億元，同比增長約11.6%。

    之所以做出這樣的預測，上汽集團副總裁、財務總監衛勇在3月26日的業績說明會上表示，這是基于兩方面的判斷，一方面是國內汽車今年的大勢；另一方面是上汽集團公司層面在新能源汽車和海外市場表現出的好趨勢。

    上汽集團預測，在全球經濟恢復性增長、我國宏觀政策“不急轉彎”以及車市同比基數相對較低等有利條件下，2021年國內汽車市場有望結束2018年以來的連續下滑，預計國內市場整車需求2610萬輛，同比增長3.1%；其中乘用車2150萬輛，同比增長7.3%；商用車460萬輛，同比下降12.9%；新能源汽車銷量預計在170萬輛左右，同比增長34%。

    然而，隨著疫情對車市影響逐漸消退，上汽集團依然面臨車市調整、芯片短缺、電氣化轉型等嚴峻挑戰，如何危中尋機并在2021年扭轉市場劣勢，也將成為上汽集團布局的重點。

    加速向高科技企業轉型

    “整個汽車行業的競爭跟以前完全不一樣，上汽除了原有業務要煥新之外，新的賽道又撲面而來。”陳曉東在業績說明會上指出，“一是以電動智能為特征的發展新動能正在構筑起下一輪的競爭的新賽道。這一賽道不僅匯聚了傳統汽車，而且還有造車新勢力以及跨界進入的競爭者，所以新的競爭格局非常激烈。”

    在陳曉東看來，新一代汽車將具備全新的產業形態和商業模式——在產品形態上匯融了新能源、新材料、大數據、云計算、人工智能以及物聯網等變革性的技術；而未來的車輛會成為移動的智能終端，并具備云管端一體化的自我學習能力，又將創造新的商業模式。

    面對全新競爭格局的到來，上汽集團在財報中提出全面向技術升級化、業務全球化、品牌高檔化、體驗極致化的移動出行服務與產品的高科技企業轉型的目標。

    而為加快企業轉型步伐，2020年，在集團銷量、營收下滑的情況下，上汽集團并未減少在研發領域的投資，其研發費用依然保持2019年同期水平，高達133.95億元；并先后投資造車新勢力威馬、與張江高科和阿里巴巴成立智己汽車并創立高端新能源品牌R品牌。

    對于上汽集團旗下品牌的定位問題，衛勇表示，上汽對于電動智能發展的新賽道看得十分清楚，智己汽車將走高端路線，打造深度的智能化體驗，今年開始會陸續發布三款車型；而R標與智己汽車會有所差異，集團定義R標為“新勢力國家隊”，主要打造滿足差異化需求的智能座艙場景，支持用戶按需購買智能駕駛服務，計劃在明年4月和10月推出兩款車型；此外，榮威和名爵則以性價比為主。

    據了解，在今年的3月18日的“R品牌共創者生態大會”上，集結Luminar、采埃孚、英偉達、騰訊智慧出行、微軟、華為、斑馬智行、國家電網、南方電網、特來電、星星充電、京東方、奧動新能源等頭部企業，歷時5年研發，總投入超200億元的R-TECH高能智慧體正式亮相，基于該平臺誕生的車有望實現硬件可插可換可升級，軟件可買可賣可定義，電池可充可換可升級。

    “純電智能車是藍海，現在不怕入局的品牌多，現在品牌還太少。同時，傳統跑道我們在布局，創新跑道也在加速。R汽車能夠為上汽乘用車2C的轉型、創新的轉型闖出一條道路。”

    3月18日，上汽乘用車總經理、R汽車首席共創伙伴楊曉東在接受記者采訪時表示，從產品定位、用戶服務、運作模式上來講，R汽車和其它傳統的品牌都是有區別的，有足夠的差異化。

    同時，楊曉東認為，在20萬-30萬的價位段，中國有400萬銷量的龐大市場。

    在新能源領域，隨著合資品牌新能源產品2021年的快速導入，上汽集團新能源業務也將迎來快速發展。

    “ID。系列產品將是上汽大眾增量助推器。”在業內人士看來，2020年上汽大眾對于純電動車型的布局將對品牌的發展產生較大影響。

    據了解，2021年，上汽大眾設立了15萬輛的新能源汽車銷量目標，而這一目標將由今年上市的三款全新ID。系電動車——ID.4、ID.6、ID.3來完成。

    目前，上汽大眾基于MEB平臺的ID家族首款電動車ID.4X已經正式上市銷售。

    “2021年，契合新四化發展大趨勢，上汽集團分別以榮威品牌和R標進軍20萬-30萬元和30萬元以上中高端智能電動車市場，并不斷開拓海外市場，與此同時，上汽大眾及上汽通用有望見底企穩。”東吳證券在研報中指出，同時對上汽集團維持增持評級。