本報記者 陳紅

    7月9日，東山精密（002384）發(fā)布公告稱，公司擬以集中競價交易的方式回購公司股份，回購金額上限2億元、回購價格上限29.44元/股，回購期限不超12個月，本次回購的股份將用于后期實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵。

    “一般來說，上市公司回購股份，或意味著管理層認(rèn)為公司股價被低估，回購有助于提振市場信心，刺激股價增長；另外，A股市場鼓勵股票回購，允許上市公司在回購股票之后，通過資本市場發(fā)行優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)債等手段進(jìn)行再融資，有助于企業(yè)再融資發(fā)展。”深度科技研究院院長張孝榮在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    不超2億元回購股份

    根據(jù)公告，東山精密本次擬回購股份的種類為A股。本次擬回購資金總額不低于人民幣1億元且不超過人民幣2億元。在回購股份價格上限29.44元/股的條件下，按回購金額上限進(jìn)行測算，預(yù)計(jì)回購股份數(shù)量約為679.35萬股，約占公司當(dāng)前總股本的0.40%；按回購金額下限測算，預(yù)計(jì)回購股份數(shù)量約為339.67萬股，約占公司當(dāng)前總股本的0.20%。

    對于本次回購的目的，東山精密表示，近年來，公司積極把握發(fā)展機(jī)遇，在產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的道路上與時俱進(jìn)。隨著公司生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，內(nèi)部經(jīng)營改善逐步到位，各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同效應(yīng)日益顯現(xiàn)。在繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的同時，公司注重其他業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營質(zhì)效的不斷提升，以全面推動實(shí)現(xiàn)東山精密高質(zhì)量發(fā)展的奮斗目標(biāo)。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月31日，東山精密合并報表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（未經(jīng)審計(jì)）的資產(chǎn)負(fù)債率為61.77%，比去年同期相比下降了10.42個百分點(diǎn);貨幣資金項(xiàng)目余額為41.44億元。2021年1月份至3月份，公司合并報表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.47億元。

    東山精密表示，公司有充足的資金用于實(shí)施本次回購。預(yù)計(jì)本次回購對公司的資金狀況、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和正常運(yùn)營不會造成重大影響。

    上半年凈利預(yù)增15%-20%

    東山精密創(chuàng)建于1998年，2010年4月份登陸資本市場。公司致力于為智能互聯(lián)、互通的世界提供技術(shù)領(lǐng)先的核心器件，為全球客戶提供全方位的智能互聯(lián)解決方案，業(yè)務(wù)涵蓋印刷電路板、電子器件和通信設(shè)備等領(lǐng)域，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、工業(yè)、汽車、AI等行業(yè)。據(jù)Prismark2021年報告統(tǒng)計(jì)，東山精密是全球前三的FPC生產(chǎn)企業(yè)、全球前四的PCB生產(chǎn)企業(yè)。

    《證券日報》記者注意到，近兩年來，東山精密通過外延并購和內(nèi)生發(fā)展相結(jié)合的方式，不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈。在5G通信板方面，2018年8月份，東山精密完成了對Multek的收購，有效填補(bǔ)了公司在硬性印刷電路板領(lǐng)域的業(yè)務(wù)空白，實(shí)現(xiàn)了中高端PCB軟（MFLX）、硬板（Multek）業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全系列產(chǎn)品組合。

    2020年，東山精密實(shí)現(xiàn)營收280.9億元，同比增長19%；歸母凈利潤為15.3億元，同比增長118%。電子電路業(yè)務(wù)為公司第一大業(yè)務(wù)，全年實(shí)現(xiàn)營收187.7億元，占總營收67%。

    根據(jù)7月9日，東山精密最新發(fā)布的2021年上半年度業(yè)績預(yù)告，2021年1月份至6月份，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.88億元至6.14億元，比上年同期增長15%至20%。

    “作為內(nèi)資供貨A客戶的軟板企業(yè)，東山精密相比日韓供應(yīng)商更具成本等優(yōu)勢，份額有望繼續(xù)提升。此外公司軟板產(chǎn)品已覆蓋可穿戴、車載等新興應(yīng)用領(lǐng)域，進(jìn)一步打開增量空間。在硬板業(yè)務(wù)方面，PCB板在5G通信建設(shè)周期需求旺盛，疊加5G時代消費(fèi)電子輕薄化的趨勢將會驅(qū)動高端HDI主板需求量增長，有望帶動業(yè)績及盈利能力的改善。”東方證券分析師蒯劍在研報中表示。

    “公司強(qiáng)化職業(yè)化管理，明確了三大業(yè)務(wù)板塊和五大事業(yè)部的發(fā)展方向，業(yè)務(wù)脈絡(luò)逐漸清晰，并對各事業(yè)部充分放權(quán)。后續(xù)隨著管理層改革的持續(xù)推進(jìn)，公司有望持續(xù)提升內(nèi)部管理效率以及外部響應(yīng)能力。”蒯劍表示。

    談及PCB產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，上述分析師向記者表示：“在5G基站加速建設(shè)、數(shù)據(jù)中心建設(shè)、汽車電動化智能化的迅速提升以及電子消費(fèi)快速增長等多重因素的驅(qū)動下，PCB領(lǐng)域一直保持較高景氣度。根據(jù)Prismark預(yù)測，預(yù)計(jì)2020年至2025年中國PCB產(chǎn)值年復(fù)合增長率約5.6%，至2025年達(dá)到461.18億美元，中國PCB產(chǎn)業(yè)仍將占據(jù)全球產(chǎn)值的一半以上，是全球PCB產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長的主要動力源。”

    “PCB產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平在一定程度體現(xiàn)了國家或地區(qū)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度與技術(shù)水準(zhǔn)。目前，絕大部分世界知名PCB生產(chǎn)企業(yè)都在我國建立了生產(chǎn)基地或與國內(nèi)廠商建立了合作關(guān)系，形成了內(nèi)資、美資、日資等多方專業(yè)相互借鑒，市場共同競爭的良性格局。未來，下游應(yīng)用領(lǐng)域的不斷深化推動PCB行業(yè)向前發(fā)展。”上述分析師表示。

    財(cái)富書坊創(chuàng)始人、財(cái)經(jīng)作家周錫冰向《證券日報》記者表示：“PCB未來的中長期發(fā)展依舊較好，這樣的需求源于中國強(qiáng)勁的5G通訊、基站、人工智能、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)等‘新基建’的拉動。在中美科技的較量中，中國企業(yè)已經(jīng)從之前的仿制跟隨到如今的小部分創(chuàng)新超越，完成小部分競爭的勝利。截至2020年，中國大陸地區(qū)PCB企業(yè)數(shù)量達(dá)約2000家以上，經(jīng)過快速發(fā)展階段和激烈市場競爭的錘煉，國內(nèi)PCB行業(yè)的基本格局逐漸形成，在行業(yè)中端和低端領(lǐng)域競爭較為激烈。”

（編輯 孫倩）