本報(bào)記者 吳曉璐 見習(xí)記者 郭冀川

    6月15日，退市明科、退市游久、退市中天、退市中房、退市羅頓、退市昌魚六家公司退市整理期滿，股票將被終止上市。即便如此，對(duì)于退市股票的投機(jī)炒作仍未終止，退市游久、退市中房當(dāng)天以漲停收盤。

    “市場在任何時(shí)候都會(huì)有投機(jī)，包括對(duì)這些退市股，有的投資者敢于博取短期差價(jià)，有的投資者賭他們未來轉(zhuǎn)到三板市場之后的股價(jià)表現(xiàn)。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和上市公司已經(jīng)充分揭示退市風(fēng)險(xiǎn)，這種博弈完全是買者自負(fù)。

    博弈退市股謹(jǐn)防成為“接盤俠”

    “我就是在退市整理期第一天買了退市游久五千股，漲點(diǎn)賣點(diǎn)，最后的一千股也在今天（6月15日）賣出了。即便是虧損，這種垃圾股才幾毛錢一股，跌也跌不到哪里去。”股民李欣（化名）告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，他已經(jīng)多次玩這種“刀口舔血”的游戲，賭的就是退市整理期的股票能有上漲的機(jī)會(huì)。

    值得注意的是，近期已有多只退市整理期的股票被市場炒作，如6月13日，就有科迪退、退市廈華、東海A退、退市羅頓等多只退市股以漲停收盤。巨豐投資首席投資顧問張翠霞對(duì)記者表示，對(duì)于退市股的炒作，從某種程度上來說是部分機(jī)構(gòu)、大資金和散戶一同博弈，榨取該股票的最后投機(jī)價(jià)值。

    張翠霞說：“復(fù)盤歷史上退市公司來看，能夠重回A股市場的屬于鳳毛麟角。在摘牌后，相關(guān)股票將進(jìn)入三板市場進(jìn)行交易，而三板市場交易不同于A股市場，成交量較為低迷，投資者如果不能在退市整理期賣掉股票，恐將成為名副其實(shí)的‘接盤俠’。”

    董登新表示，隨著注冊(cè)制改革有序推進(jìn)，退市新規(guī)日趨成熟完善，買殼、借殼失去意義，以前炒作績差股和退市股是賭其“烏雞變鳳凰”的可能，這抑制了退市制度優(yōu)勝劣汰的作用和威懾效果。現(xiàn)如今炒殼之風(fēng)逐漸瓦解，當(dāng)前主要是炒差博弈低價(jià)股上漲契機(jī)。

    董登新說：大浪淘沙的A股市場正在形成，市場已經(jīng)逐漸認(rèn)同“應(yīng)退盡退”理念，雖然炒差之風(fēng)不會(huì)斷絕，但大多數(shù)投資者愿意把垃圾股趕出市場，這也是中國資本市場成熟進(jìn)步的表現(xiàn)。另外，董登新建議，退市公司再次上市，也要按照普通IPO流程接受審核，這將防止退市公司制度套利。

    交易所密切監(jiān)控退市整理期交易情況

    雖然有投資者不乏在退市股票身上“火中取栗”，但在股票退市整理期異常交易行為，就要遭到監(jiān)管層的“重拳出擊”。

    今年上交所多次公告對(duì)退市新億、退市游久、退市拉夏等股票退市整理期交易情況密切監(jiān)控，對(duì)拉抬股價(jià)、維持漲幅限制價(jià)格等加劇股價(jià)波動(dòng)、誤導(dǎo)投資者交易決策、影響市場交易秩序的異常交易行為依規(guī)從嚴(yán)監(jiān)管，對(duì)部分投資者采取連續(xù)實(shí)施暫停賬戶交易的監(jiān)管措施。

    信公咨詢高質(zhì)量發(fā)展研究院副院長岑斌對(duì)本報(bào)記者表示，退市股票的短期上漲背后往往存在一些故意拉抬股價(jià)、大額申報(bào)等行為，影響了市場的正常交易秩序，對(duì)投資者交易決策形成嚴(yán)重誤導(dǎo)，投資者入局很容易遭受損失。交易所今年明顯加強(qiáng)了對(duì)此的監(jiān)管，依規(guī)實(shí)施交易賬戶暫停交易，督促上市公司及時(shí)發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)提示，并加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育宣傳等。

    岑斌說：“在退市新規(guī)下，股票退市節(jié)奏加快并漸步入常態(tài)化，有利于股票市場的健康有序發(fā)展。而對(duì)于退市過程中的公司股票交易，包括后續(xù)退市整理期，本身是為投資者及時(shí)退出提供便利，并不是鼓勵(lì)再投機(jī)。公司正是因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大問題和風(fēng)險(xiǎn)才退市，后續(xù)發(fā)展前景不確定性非常大，存在巨大投資風(fēng)險(xiǎn)。”

    張翠霞也認(rèn)為，證券監(jiān)管部門對(duì)觸碰退市紅線的公司和違規(guī)炒作退市股票的資金賬戶表現(xiàn)出“零容忍”的態(tài)度，呵護(hù)了股市健康發(fā)展，以制度建設(shè)促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)自身管理，讓市場有進(jìn)有退，促進(jìn)了資本市場健康發(fā)展。

（編輯 喬川川）