本報記者 邢萌

    9月份以來，A股上市公司頻頻拋出回購股份計劃，以“真金白銀”傳遞對公司前景的看好。

    據Wind數據顯示，截至9月25日，剔除定向回購，9月份以來已有61家上市公司發布回購股份方案，同比增長110%，預計回購金額近92億元。從回購目的來看，絕大部分回購的股份被用來實施股權激勵或員工持股計劃。

    受訪專家普遍認為，通常而言，回購股份多發生在上市公司股票被低估的情況下，9月份回購方案劇增，主要受市場行情下行、股價走跌影響。一方面，上市公司通過回購傳遞出對公司長期投資價值的認可，另一方面則是出于對公司管理層、核心員工激勵的考慮。

    典型如科達制造，該公司在闡述回購股份目的時表示，基于對公司未來發展前景的信心以及對公司股票價值的認可，為有效維護公司價值及股東利益，增強投資者信心；同時，為進一步健全公司長效激勵機制和利益共享機制，充分調動公司管理團隊、核心骨干及優秀員工的積極性，提升團隊凝聚力和企業競爭力，促進公司健康可持續發展。

    從長遠的角度來看，9月份回購方案密集發布，體現出上市公司對于未來經濟形勢抱有信心。

    “從宏觀經濟角度考慮，9月份以來回購方案大增說明上市公司對未來經濟前景持樂觀態度，以此表達對自身未來盈利能力的信心。”華鑫證券首席策略分析師嚴凱文對《證券日報》記者表示，在當前的市場環境下，如果公司認為自身的股票價值被低估，那么就可能會選擇回購股票，以此達到提振股價的目的。同時，從公司內部因素考慮，大部分的回購行為是為了實施股權激勵或員工持股計劃，可以增強員工的歸屬感，提高員工的工作積極性和效率。

    從9月份的上市公司回購情況來看，主要呈現以下三大特點：從所屬板塊來看，近半數為主板公司。61家上市公司中，主板公司最多，為28家，占比46%，創業板次之，為18家，占比30%；從公司屬性來看，近八成為民營企業。61家公司中，48家為民營企業，占比79%，其余多為國企；從行業分布來看，電力設備等行業居前。61家中，按申萬行業一級分類，主要集中于電力設備（11家）、機械設備（8家）、醫藥生物（8家）等行業。

    針對民營企業偏愛回購的現象，嚴凱文分析稱，回購是民營企業常用的策略，用來增強公司的市場價值和維護股東利益。相較于國有企業，民營企業在股權結構、決策機制等方面更加靈活，更青睞實施回購行為。

    對于回購的行業分布特點，北京市京師律師事務所律師高培杰對《證券日報》記者表示，電力設備、機械設備、醫藥生物領域上市公司數量較多，市場競爭較大，回購股份可以在一定程度上對公司估值提升起到積極作用。

    嚴凱文進一步補充道，電力設備、機械設備、醫藥生物等三大行業目前估值處于歷史相對較低位置，尤其是電力設備、醫藥生物行業的估值明顯低于歷史均值。

    隨著四季度即將到來，A股上市公司回購潮有望進一步延續。高培杰認為，今年下半年以來，隨著各項穩增長政策逐步落地，國內主要經濟數據回暖向好，市場信心有所修復。進入四季度，隨著國內經濟轉暖，市場預期將得到改善，上市公司經營業績將持續向好，回購熱情有望保持高漲。

（編輯 李波 上官夢露）