本報記者 桂小筍

    同花順數據顯示，截至12月5日，有36家A股上市公司可能觸及了2條及以上退市風險警示紅線，其中，有6家可能觸及3條及以上退市風險警示紅線。而從觸及預警指標類型來看，重大違法類和規范類較多。

    *ST華儀在11月21日收到《行政處罰事先告知書》，由于公司2017年至2022年年度報告存在虛假記載，可能觸及規定的重大違法強制退市情形，公司可能被實施重大違法強制退市。另外，因公司2022年度經審計的期末凈資產為負值，公司股票于2023年5月4日起被實施退市風險警示。截至2023年9月30日，公司歸母凈資產為-2.13億元。如相關情況未能改善，公司2023年年報將觸及財務類退市指標，公司股票將面臨被終止上市風險。近日，*ST華儀股價持續下跌并收于1元/股以下，若公司股價連續20個交易日的收盤價低于1元/股，公司觸及交易類退市指標。

    北京社科院副研究員王鵬告訴《證券日報》記者，相關上市公司可能觸及的退市紅線有所差異，對公司的影響程度也會不同。目前來看，重大違法行為會直接使得公司經營的可持續性存疑，導致市場信心的喪失，讓企業進入經營的惡性循環中。“對于上市公司，評價其價值的核心要素就是未來的可持續經營性，如果公司尚可正常運轉，核心競爭力也在，這樣的企業還有價值。”

    有行業人士也告訴《證券日報》記者，上市公司未來的可持續經營能力是關注的重中之重，規范類、重大違法類、財務類等退市相關指標制定的細節，都是希望上市公司回歸主業、合規經營、具有可持續經營能力。

    另據記者查閱相關公司公告，上述36家公司都曾或正被立案調查。例如，*ST三盛的公告顯示，公司及相關人員處在被立案調查中。*ST西發和公司實際控制人在11月15日收到中國證監會的立案告知書，因涉嫌信息披露違法違規，被立案調查。

    需要注意的是，結合此前已經退市的公司狀況來看，雖然觸及的風險種類中，重大違法類和規范類的比較多，但最終退市的原因里，因為面值原因退市所占的比重更高。

    對此，北京威諾律師事務所主任楊兆全告訴《證券日報》記者，對市場來說，面值退市實際上就是垃圾股的出清，這可促進證券市場形成良性循環。“面值退市有助于打造價值投資的理念。讓業績低劣、沒有發展前途的公司退市，引導投資者規避績差股，把資金投向有價值的公司。”

    從已有的案例來看，此前也有多家公司在股價逼近1元/股退市紅線時，使用股東增持等方式自我拯救。楊兆全提醒：“此時，上市公司往往會采取多種市值管理措施。但是要避免炒作概念欺騙投資者，更不能操縱股價欺騙市場。”

    王鵬認為：“在日常經營活動中，可以從提質發展、加強主業、重視合規三個角度著手防范風險，避免讓公司陷入觸及退市風險警示紅線的險境。首先，要降本增效提質發展，讓企業有可持續經營的基礎和未來；其次，加強主營業務的護城河修筑；最后，重視合規，董監高要當好關鍵少數，規避違法違規的行為，當好上市公司的‘看門人’。”