本報訊 （記者梁傲男）10月29日晚間，舍得酒業股份有限公司（以下簡稱“舍得酒業”）披露2025年第三季度業績報告，今年前三季度，公司實現營業收入37.02億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.72億元。

    白酒行業專家、武漢京魁科技有限公司董事長肖竹青表示，舍得酒業在業內率先主動調整，持續執行控量挺價和加速去庫存的策略，渠道庫存趨于良性。前三季度，舍得酒業總體業績表現較為穩健，符合預期。

    開瓶率提升

    渠道庫存下降

    當前白酒行業繼續深度調整，消費需求減弱，三季度市場信心和行業整體動銷的壓力增大。在此背景下，舍得酒業順應周期，主動降速，通過一系列舉措在行業波動中保持了經營穩健和發展韌性。

    具體來看，一是盈利結構改善。第三季度，舍得酒業毛利率環比微增1.49個百分點至62.09%，表明公司通過有效的控量挺價策略和產品結構優化，盈利結構得到改善。同時，前三季度，公司營業成本同比下降8.81%，管理費用同比下降13.07%，精益管理持續提質增效。

    二是經營穩中向好。前三季度，戰略大單品“沱牌特級T68”動銷增長，帶動普通酒銷售收入同比增長16.46%。前三季度，舍得酒業總資產增長至125.58億元，顯示公司規模持續提升；營收降幅較上半年收窄，經營展現向好趨勢。

    三是渠道持續優化。今年以來，舍得酒業加大力度推動“互聯網再出發”，夯實傳統電商，發展直播、即時零售等新興電商，帶動前三季度電商渠道銷售收入4.50億元，同比增長39.62%，渠道結構持續優化。

    對于舍得酒業三季報表現，中國酒文化品牌研究院智庫專家蔡學飛對《證券日報》記者表示，在行業深度調整階段，舍得酒業高端線挺價、大眾酒撐盤，開瓶率持續提升，渠道庫存持續下降，體現出全產品線和全國市場型企業的韌性。

    多點創新

    開拓增量市場

    在業內人士看來，舍得酒業正在以老酒品質穩固存量市場，以場景創新拓展增量市場的舉措，來穿越行業周期。

    一方面，堅定老酒戰略，筑牢老酒品質根基，帶動千元價格帶高端酒逆勢增長。藏品舍得10年以“真年份”老酒的高品質底蘊，實現了渠道、動銷和出貨量快速增長，核心市場從華北和華東擴展至華南和西南。

    另一方面，擁抱市場需求變化，通過產品創新、渠道拓展等多維度創新布局，拓展新增長空間。

    8月底，舍得酒業創新推出行業首款低酒度暢飲型老酒29度“舍得自在”，并與京東達成戰略合作，以超預期的“質價比”和京東的高流量，首發預售取得36小時訂單突破1.2萬單的佳績，實現產品創新優化和電商渠道拓展的雙贏。此外，舍得酒業還推出“馬上有舍得”小酒盲盒，以“老酒+盲盒”的組合，創新老酒玩法，精準切入年輕新消費潮流。

    有白酒行業分析師認為，從高端老酒到低度暢飲、文創潮玩，舍得酒業圍繞“老酒+場景”持續創新，構建出清晰的產品梯隊與增長路徑，有望為公司打開新的增長空間。

    踐行ESG理念

    引領可持續發展

    在行業調整期，舍得酒業通過多元營銷來提升品牌力。舍得酒業堅定執行“渠道向下、品牌向上、全面向C”策略，聚焦音樂、體育和文化等多元營銷，提升品牌“軟實力”，達成“品效”協同發展。

    今年，舍得酒業持續發力文化營銷，強化品牌文化共鳴，將文化競爭力轉化為市場競爭力。圍繞《舍得智慧人物》第七季熱播，舍得酒開展系列營銷動作，從上半年攜手節目嘉賓埃文·凱爾、羅振宇落地品牌營銷大事件，到9月份聯合節目主持人郎永淳推出聯名高端新品，持續以文化IP賦能市場。

    市場端，舍得酒業不斷融入消費者的真實生活與情緒中，加熱消費氛圍。通過助力川超，實現品牌在四川大本營市場的高曝光和情感滲透；此外，旗下沱牌全面升級酒桌歌神IP，落地多家餐飲終端打造“音樂+美酒+歡聚”場景，打通沱牌特級T68線下動銷和線上短視頻傳播鏈路，實現品銷協同。

    市場端開拓的同時，舍得酒業也將ESG理念深度融入企業發展基因，夯實其差異化軟實力，為企業高質量可持續發展注入長期動能。舍得酒業近期亮相2025可持續全球領導者大會，并獲評2025責任中國ESG年度盛典“公益慈善創新引領企業”案例。

    在業內人士看來，前三季度，白酒行業在承壓與修復中前行。進入第四季度，伴隨政策層面釋放“擴大內需、促進消費”的積極信號，以及傳統消費旺季的加持，機構普遍預測行業將筑底回升。

    “舍得酒業于2024年率先主動調整，通過深蹲蓄力、強筋健骨，已逐步出清報表。疊加四季度旺季營銷和政策利好，經營企穩回升態勢清晰，業績改善可期。”蔡學飛如此表示。

（編輯 張昕）