本報記者 李豪悅

    3月28日，朝云集團發布2021年度業績公告。財報顯示，2021年集團實現營收17.7億元，較去年增長3.9%。這也是朝云集團營收增長的第五個財年。

    需要注意的是，朝云集團凈利潤出現了大幅度下降。2021年經調整凈利潤為1.04億元，2020年為2.61億元，縮水60%。

    為了改善現狀，朝云集團試著尋找新的業績增長點，并將目光放在寵物領域。朝云集團宣布在現有的寵物用品、主糧等基礎上，繼續布局寵物保健品與智能產品。2022年的寵物業務目標是持續保持倍速增長，3年－5年成為寵物行業領導品牌。

    那么，現有的寵物業務，能讓朝云集團業績“更上一層樓”嗎？

    驅蟲市場利潤有限

    股價較發行價下跌72%

    根據財報表現來看，朝云集團2021年實現營收17.7億元，其主要來自三大業務板塊，家居護理（包括殺蟲驅蚊產品、家居清潔產品及空氣護理產品）、個人護理以及寵物產品。

    值得一提的是，家居護理2021年收入達到16.08億元，占總營收90%以上，其中殺蟲驅蚊產品收入為11.14億元，增長了11.8%，營收占比超過60%。

    據朝云集團介紹，公司旗下驅蚊殺蟲產品的市占率現在市場第一。從過去一年朝云集團的股價表現可以發現，投資者似乎并不看好這支驅蚊龍頭股。

    2021年3月，朝云集團以每股9.2港元的發行價上市，但首日破發，下跌逾13%。從2021年7月開始，股價更是一路下跌，大半年的時間里都在發行價之下徘徊。以2022年3月30日每股2.59港元收盤價計算，較發行價已跌去72%，市值降至34.53億港元。

    艾媒CEO兼首席分析師張毅向《證券日報》記者表示，雖然驅蚊殺蟲產品收入是增加的，但是放在資本市場來看，這個故事缺乏成長性，股價也會受到影響。

    事實上，在朝云集團上市之初，就有業內人士指出，公司過度依賴驅蚊產品存在風險，因為驅蚊殺蟲市場已經發展成熟，且入行門檻低。

    對此，張毅認為，市場成熟的情況下，利潤空間相對有限，同時還會出現下降的壓力。所以不只是對朝云集團，國內其他單一做驅蚊產品的公司，都會面臨利潤下降問題。

    據朝云集團財報顯示，家居護理、個人護理、寵物產品三大類別毛利率分別為43.9%、48.1%和58%。不難看出，家居護理的毛利率在三大產品類別中最低。

    與此同時，公司的銷售及分銷開支相較去年大幅增長。從2020年的3.7億元增加到了2021年的5.3億元。

    或許，朝云集團已經意識到主營業務盈利能力在下降，因此加大了對寵物產品的投入力度。從2021年財報表現來看，寵物產品確實是增長最快的業務。財報顯示，寵物產品過去一年收入為5266萬元，同比增長138.9%。

    寵物產品占比逐漸提升

    行業規模超過2000億元

    朝云集團在3月28日表示，除了寵物用品、主糧，未來會拓展保健品、寵物智能產品等。

    “從毛利率和增速來看，朝云集團選擇繼續布局寵物領域有利于現有業績發展。”一位分析師向《證券日報》記者表示，寵物消費目前呈現出消費升級的趨勢，而且越來越細分，機會增多。

    張毅認為，朝云集團進入寵物領域的一個優勢，是公司原本就面向的家庭用戶。從家庭產品延伸，也符合寵物市場的受眾。“目前寵物領域是一個發展迅速的增量市場，從食品、用品到保健品都有很大的市場需求，朝云集團的寵物業務的增速，超過了過去一年中國寵物市場的增速，算是比較好的成績。”

    據朝云集團介紹，2022年寵物行業規模2200-2500億元，行業年復合增長率20%以上，其中，寵物食品占比55%，寵物主糧占寵物食品65%的份額，寵物用品占比15%左右，市場空間巨大且有潛力。

    財報顯示，寵物產品的收入在朝云集團整體營收占比僅有3%，雖然遠遠低于驅蟲產品超60%的占比，但是對比2020年寵物產品1.3%的占比，已經有所提升。

    財報發布后，朝云集團表示2022年，寵物業務目標是持續保持倍速增長，3-5年成為寵物行業領導品牌。

    記者了解到，在此之前，集團為了布局寵物主糧，2021年向山東帥克寵物用品有限公司投資約6690萬元，雙方將于寵物食品研發、采購、生產、供應鏈合作及資本合作等領域開展戰略合作。在技術研發、供應保障上保障了主糧業務的發展。

（編輯 孫倩）