10月29日，中國人民保險集團（中國人保）發布A股招股意向書，進一步確定了發行事項。

    中國人保A股IPO擬發行股數不超過18億股，采用“戰略配售+網下發行+網上發行”的發行方式。其中，戰略配售數量初始確定占比43.82%，即約7.89億股；其余10.11億股股份中，七成為網下發行、三成網上發行（回撥機制啟動前）。

    根據發行時間安排，中國人保初步詢價日期為11月1日；網上路演日期為11月5日，屆時公司高管、保薦人及承銷商代表將與公眾在線交流；網上、網下申購日為11月6日，繳款日為11月8日。

    本次中國人保的戰略配售數量約7.89億股，占首發總數的43.82%，戰略配售比例略高于此前上市險企。此前，A股首發的中國人壽戰略配售比例40%、中國平安戰略配售占比30%。有分析人士認為，中國人保的戰略投資者或也將以中字頭企業為主。

    戰略配售7.89億股，占43.82%

    中國人保A股IPO的聯席保薦機構（主承銷商）為中金公司、安信證券，聯席主承銷商為中信證券、高盛高華證券（統稱“聯席主承銷商”）。

    其股票簡稱為“中國人保”，股票代碼為“601319”，該代碼同時用于初步詢價及網下申購。本次發行網上申購代碼為“780319”。發行人所屬行業為J68“保險業”。

    中國人保本次擬公開發行股票不超過18億股，發行股份數量約占發行后公司總股本的比例4.07%，全部為公開發行新股，不設老股轉讓，加上已發行的H股后公開發行股數占發行后總股本的23.80%。

    本次發行采用采用“戰略配售+網下發行+網上發行”相結合的方式進行。

    其中，初始戰略配售數量為788，760，000股，約占發行總數量的43.82%，最終戰略配售數量與初始戰略配售數量的差額將進行回撥。回撥機制啟動前，網下初始發行數量為707，868，000股，約占扣除初始戰略配售數量后發行數量的70.00%；網上初始發行數量為303，372，000股，約占扣除初始戰略配售數量后發行數量的30.00%。最終網下、網上發行合計數量為本次公開發行總數量扣除最終戰略配售數量，網上最終發行數量及網下最終發行數量將根據回撥情況確定。

    本次A股發行前，中國人保的總股本為42，423，990，583股。假定本次發行A股18億股且未行使超額配售選擇權，則A股發行完成后公司總股本為44，223，990，583股，股東持股情況如下：

    對戰略投資者亮出兩大標準

    由于啟用戰略配售，中國人保的戰略配售對象也是一個關注點。其稱，本次發行中戰略投資者的選擇，將在充分考慮投資者資質以及和發行人長期戰略合作關系等因素后綜合確定。

    主要包括：

    1、具有良好市場聲譽和市場影響力，代表廣泛公眾利益的投資者；

    2、與發行人存在戰略互信和長期合作意愿，充分理解保險公司經營特點且有意愿長期持股的大型國有或國有控股保險公司或其下屬企業。

    分析人士稱，在企業首次發行募股時，引入戰略投資者對優化企業股權和治理結構、提升企業知名度、幫助企業融資完善經營和促進可持續增長，增強業務協同等方面具有積極作用，能夠進一步夯實企業的競爭力和投資價值。

    一位保險資管公司研究人士對券商中國記者分析稱，中國人保的戰略投資者或以中字頭企業為主。

    本次發行的具體戰略配售情況將在11月8日（T+2日）公布。戰略投資者獲配的股票鎖定期均為12個月。

    根據規定，參加人保本次戰略配售的投資者需與其簽署《戰略投資者認股協議》，戰略投資者不參加本次發行的初步詢價和申購，并承諾接受發行人和聯席主承銷商確定的發行價格。

    此前上市險企的戰投都有誰？此前，上市險企中的中國人壽2006年、中國平安2007年A股IPO曾采用戰略配售方式。中國人壽首發15億股，戰略配售6億股，占40%；中國平安首發11.5億股，戰略配售3.45億股，占比30%。

    這兩家險企的戰略投資者，主要是社保基金、保險資金以及各行業的中字頭企業。

    中國人壽A股IPO的戰略投資者：

    其中，中國國際電視總公司、中國核工業集團公司通過戰略配售成為中國人壽前十大股東，直至今年三季度末仍為前十大股東成員。

    中國平安A股IPO的戰略投資者：

    戰略配售基金尚未配置股票

    作為繼工業富聯后第二家采用戰略配售方式的公司，中國人保此次是否會吸引戰略配售基金投資，也是一個關注點。此前，6只戰略配售基金共募得資金1048.98億元。不過最新的三季報顯示，這6只戰略配售基金尚未配置股票。

    不過，招商戰略配售基金等在三季報中稱，在報告期內，已在積極做好股票戰略配售的相關準備工作。

    今年7月7日，華夏、南方、易方達、嘉實、匯添富、招商6家基金公司發布3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型基金合同生效公告，生效日為2018年7月5日。

    在封閉運作期內，戰略基金主要采用戰略配售和固定收益兩種投資策略。其中，戰略配售投資策略，即以戰略配售方式進行優質企業投資，即旨在通過戰略配售方式參與這些具有發展潛力的優質公司的長期持續發展，分享公司成長及價值實現。

    通過網下初步詢價直接定價

    本次發行，發行人和聯席主承銷商將通過網下初步詢價直接確定發行價格，網下不再進行累計投標詢價。

    定價原則方面，剔除無效報價、再剔除最高部分報價后，發行人和聯席主承銷商考慮發行前每股凈資產、剩余報價及擬申購數量、所處行業、市場情況、同行業上市公司估值水平、募集資金需求及承銷風險等因素，協商確定發行價格、最終發行數量、有效報價投資者及有效擬申購數量。

    其中，剔除最高部分報價的依據為，對所有符合條件的配售對象的報價按照申報價格由高到低、同一申報價格上按配售對象的擬申購數量由小到大、同一申報價格同一擬申購數量上按申購時間由后到先的順序排序，剔除擬申購總量中報價最高部分的數量，剔除的擬申購總量不低于網下投資者擬申購總量的10%。

    中國人保1-9月凈利潤增幅預計-8.0%至7.0%

    招股意向書還披露了2018年1-9月中國人保業績預計情況。

    結合行業發展趨勢及中國人保集團實際經營情況，該集團預計2018年1-9月的合并營業收入區間為3910億元至4060億元，較上年同期增長約4.0%至8.0%；歸屬于母公司股東的凈利潤區間為133.87億元至155.69億元，較上年同期增長約-8.0%至7.0%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤區間為131.77億元至153.59億元，較上年同期增長約-8.2%至7.0%。

    上述2018年1-9月業績預計中的相關財務數據是本集團初步測算的結果，未經審計或審閱，預計數不代表本集團最終可實現收入、凈利潤，亦不構成集團盈利預測。

    今年上半年，中國人保總保費收入2，861.6億元，同比增長2.3%；歸屬母公司股東凈利潤100.5億元，同比增長14%；歸屬母公司股東凈資產1，453.9億元，較年初增長5.7%；年化加權平均凈資產收益率14.1%，同比提升0.6個百分點；人保財險市場份額為34%，較2017年提高0.9個百分點，繼續保持市場主導地位，綜合成本率95.9%，優于行業平均。人保壽險內含價值668.2億元，較年初增長7.9%。

    中國人保創立于1949年10月，是新中國第一家全國性保險公司，目前已成長為國內領先的大型綜合性保險金融集團，在2018年《財富》雜志刊發的世界500強中排名第117位。中國人保擁有遍布全國城鄉的機構和服務網絡，向個人及團體客戶提供多樣化的保險產品及服務。憑借過去近70年積累的卓越的市場聲譽和“PICC中國人民保險”品牌，以及高效的集團化管控和戰略協同效應，中國人保保持了領先的市場地位，并形成了競爭優勢。

    中國人保集團擁有人保財險、人保壽險、人保健康、人保再保險、人保香港和人保養老，經營保險業務。同時，擁有人保資產、人保投控及人保資本，經營資產管理業務。還擁有以人保金服為代表的專業化金融科技業務，并擁有中盛國際，開展保險經紀業務。此外，還在銀行、信托等非保險金融領域進行了戰略布局。