分析人士認為，投貸聯動是基于銀行原有客戶提供更加綜合性的服務，理論上是可以實現1+1大于2的效果

    ■本報記者 傅蘇穎

    投貸聯動試點政策落地一年多以來，各試點地區和銀行積極探索，目前已有9家銀行的投資子公司申報得到了銀監會、科技部和央行的認可并上報國務院，首批投貸聯動試點銀行的投資子公司有望在今年落地。

    《證券日報》記者獲悉，上海銀行行長胡友聯25日在銀行業例行新聞發布會上透露，上海銀行投資子公司正在籌備過程中，但并沒有被動等待，而是利用集團內部優勢，探索合作投貸聯動業務；此外，上海銀行還尋求與外部專業的股權投資公司合作成立科創基金，共同參與投貸聯動。

    上海銀監局黨委副書記、副局長蔡瑩昨日在會上介紹，上海轄內投貸聯動試點工作取得了積極進展。截至2017年末，投貸聯動項下貸款存量家數315家，較2016年末增加132戶，增長率為72.13%；貸款余額60.90億元，較2016年末增加34.77億元，增長率為133.06%。自2016年以來，轄內相關銀行業金融機構已累計為391家科創企業提供投貸聯動服務，累計發放貸款139.22億元。

    東北證券研究總監付立春昨日對《證券日報》記者表示，投貸聯動各方都在準備和醞釀，特別在銀行系統里面，各方也進行了研究、籌備和整合等。首批的試點也已上報，2018年會實現實質性的突破，相關資格會得到國務院的相關批復。因此，2018年可以說是投貸聯動工作的突破年和實施年。

    蔡瑩介紹，2017年，上海銀監局抽取了82家開展選擇權投貸聯動業務的科創企業進行分析。結果顯示，自開展投貸聯動業務以后，企業各項經營指標與財務指標均有較大幅度的改善。截至2016年末，企業平均經營收入增長124.24%，原來沒有產生盈利的企業中，59.46%的企業經營收入增加，且部分企業扭虧為盈。在股權融資的支持下，企業整體資產負債率由原來的53.22%降至52.07%，下降1.15個百分點，資產負債結構得到一定的優化。

    付立春認為，理論上來說，科創企業與傳統的金融服務是不匹配的，其風險過高，失敗率也高。需求的資金規模和方式與銀行也不一樣，它無形資產相對較高，但在創業初期無形資產也不足以支撐，整體上說，可抵押資產也不符合銀行等傳統機構的要求，但是，科創企業又急需資金，一旦成功，會實現超額收益。

    “早期的產業基金和創業基金，也需要銀行獲或政府有實力的基金進入，對科創的鼓勵也是十分必要的。”付立春認為，早期的科創企業也需要外部的支持才能得以發展，銀行大部分是國有和國有控股，與政府一樣對科創企業會產生支持的作用。從綜合來看，考慮商業收益以及提高風險回報率和成功率，在一定階段，成長規模比較好，成為自己的客戶并提供綜合服務。另外，現有的客戶，進行創新和創業的投資，這種新的產業的孵化，這方面也有會新增的衍生的投資需求，都可以進行挖掘。

    當然，付立春認為，投貸聯動首批試點地區和銀行會獲得相應政策的紅利，同時，由于是新業務，運行中會碰到一些問題，會存在一些潛在風險。因此，未來首批試點會運行一段時間，再考慮下一批的擴大試點，第二批試點在今年或實現提出和實施。