上市銀行即將進(jìn)入“中報”季。截至7月13日，已有南京銀行、蘇農(nóng)銀行、杭州銀行、張家港行、無錫銀行5家中小上市銀行公布了2022年半年度業(yè)績快報。

    業(yè)績快報數(shù)據(jù)顯示，上述5家銀行今年上半年營收均保持增長，凈利潤同比增速均在20%以上，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。

    雖然距離上市銀行半年報正式披露還有一段時間，但多位受訪業(yè)內(nèi)人士對銀行上半年業(yè)績，特別是二季度業(yè)績持樂觀態(tài)度。分析人士指出，在經(jīng)濟復(fù)蘇步伐加快、企業(yè)盈利前景改善、銀行具備低估值和高股息率優(yōu)勢的背景下，銀行板塊有望迎來估值修復(fù)。

    信貸投放力度大營收凈利強勁增長

    7月12日，張家港行披露的業(yè)績快報顯示，今年上半年該行實現(xiàn)營收23.54億元，同比增長5.80%；凈利潤為7.61億元，同比增長27.68%。

    此前，無錫銀行、杭州銀行、蘇農(nóng)銀行、南京銀行也發(fā)布了半年度業(yè)績快報，5家銀行凈利潤增速均在20%以上，其中2家銀行凈利潤增速超過30%。

    具體來看，無錫銀行實現(xiàn)營收23.36億元，同比增長6.72%；凈利潤為10.20億元，同比增長30.27%。杭州銀行實現(xiàn)營收172.95億元，同比增長16.26%；凈利潤為65.85億元，同比增長31.52%。蘇農(nóng)銀行實現(xiàn)營收20.88億元，同比增長6.53%；凈利潤為8.47億元，同比增長21.87%。南京銀行實現(xiàn)營收235.32億元，同比增長16.28%；凈利潤為101.50億元，同比增長20.06%。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示：“上半年銀行加大實體信貸投放力度、資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長、資產(chǎn)質(zhì)量改善、銀行負(fù)債成本保持平穩(wěn)等因素都對營收和凈利潤增長起到促進(jìn)作用。”

    光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示：“上半年由于上海疫情，部分投資者擔(dān)心區(qū)域內(nèi)上市銀行信貸需求及業(yè)績表現(xiàn)。但7月3日以來，南京、蘇農(nóng)、杭州三家江浙地區(qū)城農(nóng)商行相繼披露業(yè)績快報，整體表現(xiàn)亮眼。受益項目儲備充裕、區(qū)域經(jīng)濟活力強、消費信貸需求修復(fù)等因素，信貸投放均維持了較高景氣度，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，營收及盈利增速大體依然延續(xù)了一季度的優(yōu)異表現(xiàn)。”

    “配合經(jīng)濟修復(fù)，銀行信貸投放強度明顯增加。二季度前期存在有效融資需求不足問題，信貸投放明顯放緩，但隨著全國各類配套政策陸續(xù)出臺，企業(yè)復(fù)工達(dá)產(chǎn)進(jìn)程加快，基建投資力度加大，預(yù)計6月信貸增量高于去年同期，或大幅超出預(yù)期，部分優(yōu)質(zhì)銀行預(yù)計整個二季度信貸增量也會明顯高于去年同期。從調(diào)研看，多數(shù)銀行對下半年的信貸投放形勢較為樂觀，仍有望實現(xiàn)同比多增。”王一峰表示。

    資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至6月末，蘇州農(nóng)商行不良貸款率為0.95%，較年初下降0.05個百分點；張家港行不良貸款率為0.90%，較年初下降0.05個百分點；南京銀行不良貸款率為0.90%，較年初下降0.01個百分點；無錫銀行不良貸款率為0.87%，較年初下降0.06個百分點；杭州銀行不良貸款率為0.79%，較上年末下降0.07個百分點。

    上述5家銀行中，杭州銀行不良貸款率最低，同時，杭州銀行撥備覆蓋率達(dá)到581.6%。杭州銀行在業(yè)績快報中表示，該行資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)優(yōu)化，該行加強大額風(fēng)險管控，深化數(shù)智風(fēng)控技術(shù)應(yīng)用，強化資產(chǎn)保全措施，風(fēng)險管理穩(wěn)健有效。

    王一峰表示，截至二季度末，杭州銀行不良貸款率季環(huán)比下降至0.79%，為近十年以來最低水平，整體看，資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢。撥備覆蓋率季環(huán)比小幅提升，撥備厚度持續(xù)居行業(yè)領(lǐng)先。

    不過，王一峰表示，4月15日銀保監(jiān)會國新辦新聞發(fā)布會提及“鼓勵撥備較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行將實際撥備覆蓋率逐步回歸合理水平”，預(yù)計后續(xù)杭州銀行撥備覆蓋率不會繼續(xù)大幅上升，甚至在必要時期或有小幅下行。

    下半年零售業(yè)務(wù)或復(fù)蘇

    從已披露業(yè)績快報的數(shù)據(jù)來看，上市銀行二季度業(yè)績增長和資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)好于市場預(yù)期。分析人士指出，隨著疫情影響減弱，區(qū)域經(jīng)濟快速恢復(fù)活力，下半年信貸投放有望持續(xù)回暖，銀行板塊將率先受益，估值有望修復(fù)。

    王一峰認(rèn)為，江浙地區(qū)上市銀行業(yè)績快報表現(xiàn)亮眼，也有助于市場對銀行板塊形成良性預(yù)期。“招行近期股東大會表示，預(yù)計下半年息差將呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢。在行業(yè)息差收窄大背景下，招行等頭部銀行具備更強的業(yè)績確定性。”

    “5～6月份，銀行信貸投放較好，有力支持了疫情后復(fù)工達(dá)產(chǎn)，下半年貸款仍有望實現(xiàn)同比多增，‘寬信用’進(jìn)程有所提速。銀行股或存在‘中報行情’，對下一階段股價表現(xiàn)偏樂觀。”王一峰表示。

    同樣，招商證券首席銀行業(yè)分析師廖志明表示，今年5月以來，北京及上海疫情呈現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)趨勢。近期，地產(chǎn)銷售出現(xiàn)明顯改善跡象，政策發(fā)力下，下半年經(jīng)濟或?qū)⑿》鶑?fù)蘇，驅(qū)動銀行估值修復(fù)。下半年銀行板塊有望重演2020年三季度至2021年一季度的疫后復(fù)蘇行情。

    廣發(fā)證券倪軍團隊也認(rèn)為，當(dāng)前銀行板塊估值處于低位，后續(xù)隨著經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟增速回升到甚至超過潛在經(jīng)濟增速，銀行板塊超額收益有望來臨。

    廖志明認(rèn)為下半年零售銀行業(yè)務(wù)或復(fù)蘇。“零售銀行業(yè)務(wù)主要有零售信貸與財富管理，隨著居民收入的增長，個貸增長空間依然巨大。上半年，由于股市回調(diào)等，財富管理業(yè)務(wù)增長階段性放緩。隨著股市的回暖，財富管理業(yè)務(wù)有望重回較快增長通道。此外，隨著股市好轉(zhuǎn)，基金代銷業(yè)務(wù)等或?qū)⒒嘏?rdquo;

    “零售銀行是銀行業(yè)發(fā)展的大方向，其中，財富管理將是重中之重。近年來，上市銀行紛紛提出零售銀行轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，開始發(fā)力財富管理。”廖志明表示，“銀行財富管理規(guī)模持續(xù)提升，未來個人資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或?qū)⒏淖儭Ｎ磥?5年，中國個人財富快速增長，并將呈現(xiàn)兩大趨勢，一是個人財富中房地產(chǎn)占比下降，金融資產(chǎn)占比上升；二是個人金融資產(chǎn)中個人存款占比顯著下降，資管產(chǎn)品占比大幅提升。”