上市銀行三季報顯示，部分區域性銀行業績增速繼續領跑，杭州銀行、成都銀行、江蘇銀行、張家港行前三季度歸母凈利潤同比增速均超30%。不過，還是有部分銀行凈利潤出現同比下滑。

    “江蘇、浙江、四川的優質小銀行，營收、利潤和資產質量表現亮眼，受區域經濟及差異化經營影響，銀行間分化程度加大。”一家券商銀行業分析師表示。

    銀行業績表現分化明顯

    前三季度，一些銀行凈利潤增速超30%，也有銀行凈利潤下滑超10%。

    杭州銀行、成都銀行、江蘇銀行業績繼續領跑行業。“成都銀行深耕成渝經濟圈，經營區域較好，信貸持續高增，資產質量持續改善。杭州銀行的不良貸款率已連續23個季度呈下降態勢，創近10年新低。”招商證券銀行業首席分析師廖志明表示。

    西安銀行、民生銀行、浦發銀行則凈利潤下滑。前三季度，西安銀行實現歸母凈利潤17.79億元，同比下降12.37%；民生銀行實現歸母凈利337.78億元，同比下降4.82%；浦發銀行實現歸母凈利潤為404.62億元，同比下降2.59%。

    截至三季度末，西安銀行的前十大股東中，已經有4家進行了質押或被凍結，第二大股東大唐西市文化產業投資集團有限公司質押了持有的該行所有股份。

    “長三角和珠三角的部分銀行，依靠地區經濟實力、龐大的融資需求和公司自身成熟的業務模式，業績表現較好。”廖志明分析稱，部分經營困難的中小銀行的當務之急，是提高風控能力，想方設法深耕當地業務，做大客戶基礎，降低負債成本，穩定息差。

    零售業務是關鍵

    除區域因素外，零售業務能力也是銀行業績分化的關鍵因素。

    以江蘇的6家上市農商行為例，常熟銀行的營收和凈利潤居首。截至三季度末，常熟銀行的營收和凈利潤分別為66.82億元、20.79億元；江陰銀行的營收和凈利潤最低，分別為29.65億元和9.17億元。

    凈利潤增速方面，常熟銀行、張家港行、無錫銀行、蘇農銀行、江陰銀行前三季度歸母凈利潤增速均超20%，紫金銀行前三季度歸母凈利潤增速只有7.23%。

    近年來，零售業務成為銀行轉型發展的關鍵。多家銀行持續發力“零售金融”，“大財富管理”勢頭強勁，導致了行業分化進一步明顯。

    零壹研究院院長于百程分析稱，未來，數字化能力更強的銀行、零售消費屬性更強的銀行及中間業務更強的銀行，其業務增長更具持續性。

    業績分化帶來估值分化

    業績的分化，也帶來了估值分化。截至三季度末，部分優質中小銀行估值在0.7至1.0倍市凈率附近，但大多數銀行市凈率僅為0.3至0.6倍。

    華東地區一家農商行人士表示，近年來銀行紛紛打造特色化優勢，目前各家銀行在“數字化轉型”“財富管理零售化”等方面的優勢正在逐步拉開差距，導致經營指標和估值分化進一步加劇。

    展望后市，市場對四季度銀行板塊持樂觀態度。“復盤來看，銀行板塊四季度往往表現相對較好。”廖志明稱，當前銀行板塊市凈率估值及機構持倉比例均處于歷史低位，安全邊際凸顯，之后或迎來估值切換行情。