本報記者 熊悅

    港股銀行板塊持續活躍之際，有上市銀行正謀劃定增事宜。近日，H股上市公司瀘州銀行發布公告稱，該行將于6月30日舉行2024年度股東大會，審議關于該行根據特別授權非公開發行H股的議案。

    受訪專家認為，今年以來，港股流動性改善，港股銀行板塊受經濟復蘇預期和低利率環境提振漲勢明顯。瀘州銀行此時定增，可以利用市場回暖窗口期獲得更多資金。

    募資不低于18.32億港元

    公開資料顯示，瀘州銀行為四川省內“酒系”銀行之一，于2018年12月份在香港聯交所主板上市，是我國西部地區地級市中首家上市銀行。該行主要股東有瀘州老客集團、瀘州鑫福礦業集團有限公司、四川省佳樂企業集團、瀘州市財政局等。截至2024年末，該行資產總額為1710億元。

    根據議案，瀘州銀行此次定增募集資金凈額（經扣除相關發行費用后）合計不低于18.32億港元。募集資金將全部用于補充該行的核心一級資本。此次定增的發行對象預計不少于6名，沒有發行對象及其最終實益擁有人預計會因此次發行而成為該行主要股東。

    瀘州銀行表示，此次H股發行完成后，該行各級資本充足水平，特別是核心一級資本將能得到有效補充，核心一級資本充足率等監管指標將得到切實提升，進一步增強安全邊際并提升風險抵御能力。在此基礎上可釋放更多信貸空間，有助于提升對地方實體企業的資金支持效率及力度，更好地反哺實體經濟，并最終實現內生利潤留存及外源資本補充的良性循環及本行的可持續發展。

    公開信息顯示，截至2024年末，瀘州銀行核心一級資本充足率為8.27%，滿足監管規定，但低于同期全國商業銀行（不含外國銀行分行）平均核心一級資本充足率。

    根據公告，瀘州銀行此次發行的預計發行價格將不低于1.85港元/股，較截至2024年12月31日該行經審計的歸屬于該行股東每股凈資產（3.73元人民幣）折價明顯。同時，這一發行價格也大幅低于該行公告當天（6月9日）的收盤價2.48港元/股。

    巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒在接受《證券日報》記者采訪時表示，瀘州銀行因自身資本充足率較低急需“補血”，此次定增發行價格顯著低于每股凈資產和當前市價，主要是考慮到H股流動性折價，以及需快速完成融資補充資本的現實需求。“銀行希望通過低價發行預留投資者回報空間以吸引認購，短期雖然或有股價壓力，但長期來看利于提升資本實力增強競爭力。”

    拓展多元資本補充渠道

    記者注意到，資本補充壓力之下，四川省內的城商行增資擴股動作頻頻。除了瀘州銀行，2024年以來，成都銀行、四川銀行、四川天府銀行等多家省內城商行的增資擴股或資本工具發行方案獲批。

    受訪專家認為，城商行等中小銀行資本補充需求強烈，但同時面臨內源性資本補充能力受制約、外源性資本補充相對受限，故資本補充尤其是核心一級資本補充壓力較大。

    蘇商銀行研究院高級研究員杜娟告訴記者，銀行資本補充渠道主要分內部利潤轉資本，外部股東注資、股債募資等方式。中小銀行在外部募資時可能面臨難以達到發股或發債的準入門檻、股東資質要求等約束，對投資人的吸引力也不及大型商業銀行，且募資成本更高。內源資本補充能力則受限于凈息差收窄以及同業競爭所導致的凈利潤增速下降的影響。

    “為緩解資本補充壓力，中小銀行首先要練好內功，夯實經營管理能力，通過凈息差管理、產品創新等方式維持穩健的盈利表現，這既是內源資本補充的保證，也向外部投資人傳遞信心；二要加強風險管理，減輕對資本的侵蝕；三要借助地方政府專項債補充地方中小銀行資本；四要積極拓展外部資本補充渠道，如引入外部投資者、利用資本補充工具等。”杜鵑表示。