■本報記者 于德良

    冬天已來，而網貸行業卻透出陣陣暖意。

    網貸行業集中爆雷之后，進入10月份以來，平臺資金逐步回流，投資人信心恢復。各地網貸機構陸續進入自律核查階段，監管機構將入場檢查，備案工作在有序推進。網貸行業經歷了“過山車”般的大起大落，其教訓與經驗也成為了寶貴的財富。那么，該如何理解普惠金融中的普與惠？怎樣看待監管層劃定的利率“紅線”？網貸行業的未來向何處去？

    信而富創始人及聯席CEO王征宇獨特的從業經歷、近8年耕耘網貸的實戰，使其對中國的網貸行業有著獨特的視角和觀點。日前，《證券日報》記者專訪了王征宇。

    網貸市場發展空間足夠大

    《證券日報》記者：今年9月底，銀保監會首次對外發布了普惠金融白皮書（《中國普惠金融發展情況報告》），其中再次提到，需要不斷拓展普惠金融服務的廣度與深度，統籌實現“普”和“惠”的雙重目標。您怎么理解“普”與“惠”？

    王征宇：普惠金融的理念最早由聯合國提出，其英文原文為“InclusiveFinance”。單從字面來看，意思是能有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務的金融體系。“普惠金融”在翻譯上有值得商榷的地方，其原意是包容性，更多強調了“普”的概念，但是“惠”的概念很模糊。而對“惠”的爭議主要集中在利率水平上，是利率市場化還是設立“紅線”。我理解的“惠”是我們對金融服務的終極愿景，強調了金融服務的社會責任，是商業層次之上的追求。

    《證券日報》記者：那么，您怎么看美國的“惠”與中國的“惠”？

    王征宇：美國的普惠金融已經走到了向“惠”發展，美國是發達國家當中沒有小額貸款業務的，其網貸存在的理由是希望獲得比銀行更便宜的貸款。從這個意義上來說，我國要做到非銀行金融比銀行金融的貸款更便宜，短期內看不到。

    現在中國在很多方面的金融服務覆蓋率遠超美國，比如支付和存款。但是，中美信貸服務的差距比較明顯。美國的信貸服務覆蓋率超過70%，而中國的僅為20%。從這方面看，信貸應該是普惠金融的努力方向。對于金融機構而言，做到“普”不是問題，做到“惠”是挑戰。我國要在信貸方面做到普惠金融，必須覆蓋廣、金額小、費率低，要解決長尾問題。

    至于利率，這是一個動態的數字。利率的高低是隨著不同貸款種類，不同社會經濟發展階段產生的問題。我仍然認為中國適合現行的利率機制。

    《證券日報》記者：近年來，一些網貸機構紛紛去東南亞等國家拓展業務，信而富有這樣的考慮嗎？

    王征宇：這些公司“出海”的原因不是中國沒有市場，而是因為可以逃避36%利率的“紅線”。海外市場同樣面臨風險，一是面臨監管的不確定性，二是海外的經濟環境、基礎設施和我國不一樣。我國的一些基礎設施、互聯網的發展做得非常好，比如手機上的人臉識別已經是標配，這在印度等國家無法使用，因為印度沒有全國性的身份證體系。

    中國的市場機會夠大，何必舍近求遠？信而富于年初全面啟動事業部制改革，設立在線消費事業部、都市生活事業部以及財富管理事業部以更靈活的組織架構、更豐富的產品組合和更優質的客戶體驗推動公司業績增長。

    其中，都市生活事業部依托覆蓋全國20多個省市的數據驗證中心，面向二、三、四線城市的小微企業、個體戶和都市居民，向他們提供價格合理的普惠金融服務。今年上半年，都市生活事業部撮合約1.7萬筆借款，撮合借款總金額達1.9億美元，二季度撮合借款筆數較一季度環比增長83%，撮合借款總額較一季度環比增長62%，發展迅猛。

    今年以來信而富加大了新技術方面的投入，將人工智能、機器學習等前沿技術與信而富十多年的信貸分析和決策經驗相結合，持續優化平臺風險管理全流程，完善貸前、貸中、貸后的信貸風險智能防范系統，大幅提高服務效率，降低逾期水平，開發出客戶體驗更佳的“個性化”、“場景化”、“智能化”消費信貸解決方案。

    明年一季度行業分化到來

    《證券日報》記者：近期，在美上市的網貸公司股價慘遭大跌，再加上正在推進的嚴厲監管，網貸業還有樂觀的未來嗎？

    王征宇：監管層已經對網貸構建了“1+3”的基礎性的監管框架。在今年12月底之前，網貸機構要完成全國性的自查工作，估計這個結果出來之后，業內就會有一個比較清晰的判斷。

    明年第一季度市場應該出現分化的狀態。我對盈利的總體判斷，主要看市場人氣的恢復，這又取決于公司的業務表現和監管的明確性，而監管的明確性又會反過來促進行業的發展，兩者相輔相成。我們有信心等待這一天盡快到來，一些認真做事、認真合規的機構能夠脫穎而出。我的判斷，當市場監管政策法規明確、頭部機構呈現出領導作用，市場人氣恢復應該也很快。

    網貸行業雖然有10多年的發展史，但還沒有出現一家機構的模式得到行業認可。有的機構大一些、有的機構小一些，行業中缺乏真正的行業標桿、行業領袖。在旅游、社交網絡、媒體、支付等領域，三五年內行業領導者已脫穎而出。從這個角度來說，網貸行業還處在非常早的階段，這也證明了金融服務的特點。金融服務是和任何行業都不一樣的行業，還需要我們繼續耕耘、繼續努力。