證券時報記者 桂衍民

    你知道11022家證券營業部與129家證券公司距離有多遠嗎？其實，就隔著1254家分公司。

    券商業務結構的變化，深刻影響著其管理架構的變化。近兩年來，介于總部與營業網點之間的分公司這一管理層級橫空出世，券商總部與各營業網點之間有了中間樞紐。

    據證券時報記者統計，截至2017年12月31日，98家券商共成立了1254家分公司，國信證券一家就設有51家分公司。而從分公司業務范圍看，最多的已擁有13種業務資質，基本囊括了券商總部層面現有的牌照資格。

    數據背后，潛藏的是一個不容爭辯的事實：券商管理架構正由以往的“總部集中式”向現行的“區域分封式”過渡，業務資源、人才資源和各種環境資源日益成為券商設立分公司優先考慮的因素。

    1254家分公司

    呈現三種業態

    2017年最后一個月，五礦證券4家分公司先后成立。無獨有偶，當月最后一周，方正證券貴陽分公司成立，至此，方正證券分公司數量升至19家。

    根據中證協資料統計，截至2017年12月底，129家券商中，已有98家設立了分公司，分公司總數已經達到了1254家，僅31家券商未設有分公司。

    1254家券商分公司中，國信證券以51家分公司高居榜首，緊隨其后的是安信證券、東北證券和長江證券，這些券商分公司數量也分別達到了45家、39家和39家。券商分公司數量在30家及以上的有10家，在20家至30家之間的有11家，在10家至20家之間的有30家。

    記者調查發現，98家設有分公司的券商，對分公司的定位或業態主要可以概括為三種形式：

    第一種，總部在局部的整體映射，總部擁有的管理職能部門和業務部門，在分公司基本上都會設有對應的部門或崗位。同樣，這類分公司雖然沒有獨立的法人資格，但擁有財政支配權和人事招攬權。

    調查還發現，越來越多的券商采用這種模式，典型的有國信證券、國泰君安證券和廣發證券，這類券商分公司負責人一方面擁有絕對的實權，另一方面也要接受來自總部的整體業績考核。

    但總部對分公司的業績考核基本是總部整體業績的拆分下沉，是大輪廓的，不會細化到具體的各類指標。分公司根據總部下發的總體指標再進行拆分，逐一下沉到轄區內的各營業網點。比如國信證券深圳泰九分公司，該分公司就是一家典型的實權分公司，擁有自己獨立的財政支配權和人事招攬權，下面直接轄管9家證券營業部。

    第二種，總部一些管理部門在地方的派出，對應的崗位均垂直歸口總部相應部門，這類分公司沒有嚴格意義上的實權，財政支配權和人事任免權全部在總部。此類分公司不直接面對總部的業績考核，總部業績考核還是直接對接營業網點。

    不過，有一個明顯的趨勢是，以往虛職的券商分公司現在都在向實職轉變。人事任免權限上，從以往的建議逐步轉向總部基本完全聽從分公司的推薦；考核上，總部從直接面對營業網點轉向直接考核分公司，分公司再拆分考核營業網點。

    第三種，總部某一業務部門在地方的派出機構，比如投行業務分公司、資管業務分公司、自營業務分公司等。此類分公司主要是相應業務部門的垂直地方化，分公司負責人也分實職和虛職，基本的區分亦趨同于上述兩類分公司形態。

    分公司全牌照成趨勢

    “現在分公司就相當于一個小券商，什么業務都可以做。”調查中，幾乎所有的受訪從業人員都如此感覺，大部分分公司除了合規和風控要統一收歸總部外，總部可以做的所有業務在分公司幾乎都可以做。

    這一點，從分公司自行公布的業務范圍亦可窺視。統計顯示，1254家券商分公司中，最多的分公司業務種類多達13種，最少的為單一業務牌照。而記者根據券商現有業務資格統計，擁有全部業務資格的全牌照券商，剔除掉一些尚在創新試點未推開的業務后，現行的所有常規業務資格也就是30種左右。

    在1254家分公司中，按具體業務資格的數量分布看，擁有13種業務資格的分公司僅1家、擁有12種業務資格的分公司有2家、擁有11種業務資格的分公司有5家、擁有10種業務資格的分公司有12家、擁有9種業務資格的分公司有158家、擁有8種業務資格的分公司有362家、擁有7種業務資格的分公司有198家、擁有6種業務資格的分公司有131家、擁有5種業務資格的分公司有59家、擁有4種業務資格的分公司有17家、擁有3種業務資格的分公司有36家、擁有2種業務資格的分公司有105家、擁有1種業務資格的分公司有168家。

    以數量最多的8種業務牌照分公司為例，此類362家分公司的8大業務分別為證券經紀，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問，證券投資基金代銷，融資融券業務，代銷金融產品業務，證券承銷與保薦，證券資產管理。除了證券自營投資、銀行間市場業務、新三板市場業務外，傳統的券商業務基本都已囊括。

    “我們公司設立分公司的目的還是為了更好服務客戶，在區域市場深耕細作。”深圳某中型券商在回應記者采訪時如此表示，該公司目前設立有22家分公司，但主要分布在東南沿海。

    方正證券董事長高利也表示，通過深耕本地資源，提升機構業務的承攬能力，區域分公司將有助于實現該公司機構業務的快速發展，這也是為了有序引導、提高公司區域機構業務發展，滿足重點和空白區域的機構業務發展需求的一大舉措。高利認為，區域分公司作為大力發展機構業務的主力軍，是提升機構業務的重要力量。此外，依托分公司的平臺引進高端創新業務人才，可加快區域創新業務隊伍建設，推進機構業務的開展。

    在調查中，記者還發現一個有意思的現象，越來越多的券商在申請設立分公司時，都在盡可能拿到更多的業務牌照，甚至有些公司因為此前申請分公司的業務資格太少而懊惱不已。一家正在招聘某地分公司負責人的中型券商，在招聘廣告中稱，不僅業務范圍不封頂，待遇亦不封頂。

    地方局審批存在差異？

    那么，監管部門在批準券商新設分公司的標準、業務資格多寡的依據又是什么？根據監管制度，分支機構和網點的新設審批權限已全部下放到了地方證監局。

    某上市券商對記者反饋稱，該公司所在地的證監局對外解釋是，只要各項風控指標滿足監管要求，分公司設立申請和營業網點設立申請基本沒什么區別，單一牌照分公司和多牌照分公司申請標準亦無區別。

    2017年12月7日，證監會發布的《證券公司設立、收購或者撤銷分支機構審批》行政許可事項服務指南中明確表示，證券公司設立、收購分支機構，應當具備下列條件：

    （一）治理結構健全，內部管理有效，能有效控制現有和擬設分支機構的風險；（二）最近1年各項風險控制指標持續符合規定，增加分支機構后，風險控制指標仍然符合規定；（三）最近2年未因重大違法違規行為受到行政或刑事處罰，最近1年未被采取重大監管措施，無因與分支機構相關的活動涉嫌重大違法違規正在被立案調查的情形；（四）信息技術系統安全穩定運行，最近1年未發生重大信息技術事故；（五）現有分支機構管理狀況良好；（六）中國證監會規定的其他條件。

    “以前券商新設分公司或營業網點，還要對凈資本進行減扣，現在只要符合合規要求，都可以申請。”西部地區一家上市券商綜合部負責人表示。

    不過，話雖如此，但在實際操作中似乎并沒那么簡單。另一家中型上市券商吐槽稱，該公司之前設立了多家單一業務的分公司，在看到不少券商新設的分公司都是全牌照分公司后，也去申請改為全牌照，但到幾個地方的證監局申請都沒批下來。“后來我們討論是不是各地證監局尺度把握不一，后來發現也沒有，因為同一轄區有的券商分公司申請到了全牌照，有的只能申請到某幾個業務牌照。”這家券商相關業務負責人一直苦惱至今。

    不過，從某地證監局機構處轉崗到一家上市券商的負責人稱，各地證監局在審批分公司時的標準和尺度是一樣的，只要符合合規要求就可以申請，單一牌照分公司也可以申請更改為全牌照。