本報記者 周尚伃

    隨著證券公司外資股比的全面放開及資本中介業務的崛起，眾多券商出于打造航母級券商的意愿，亟待補充資本，在抵御風險的同時增厚收益，更好地服務實體經濟。

    據《證券日報》記者統計，今年以來，券商通過發行證券公司債、證券公司次級債、短期融資券及可轉債的形式，已累計募資7024.68億元，同比大增83.28%。

    上半年已發行35只次級債

    合計融資663億元

    統計數據顯示，近3年，證券公司累計發行次級債4563億元，占證券公司發行公司債總規模的34%，發行次級債已成為證券公司補充流動性和資本的重要工具之一。

    5月29日，證監會發布《關于修改<證券公司次級債管理規定>的決定》（以下簡稱《管理規定》）。修改后的內容主要包括：優化次級債發行方式，允許公開發行；支持證券公司發行減記債、應急可轉債及其他創新類債券品種；將機構投資者概念統一至《證券期貨投資者適當性管理辦法》的表述和界定等等。

    在《管理規定》發布前，券商只能非公開發行次級債券，發行減記債等其他品種也缺乏明確依據。修改后的《管理規定》進一步拓寬了券商發債渠道。

    中泰證券分析師蔣嶠認為，“券商融資主要分為股權融資、債券融資。從融資規模看，債券融資是主要的融資途徑。次級債是唯一可補充券商凈資本的債券。次級債規模自2015年出現回落，原因是次級債發行成本較高，且僅能補充附屬凈資本，相對于股權融資吸引力較低。現在允許證券公司公開發行次級債，可降低券商融資成本，有利于券商補充資本。另外，發行次級債可以提升風險覆蓋率，更好地滿足風控指標的要求。”

    《證券日報》記者對同花順iFinD數據統計后發現，截至6月3日，今年以來券商共發行35只次級債，合計發行總額663億元，同比下降35.83%。其中，申萬宏源證券今年上半年已分兩次合計發行次級債120億元。此外，國泰君安、中國銀河、中信建投發行證券公司次級債的規模也達到50億元。

    5月份6家券商獲準

    發行公司債過千億元

    發行證券公司債仍是目前券商融資的主要途徑。統計數據顯示，今年以來，券商共發行98只證券公司債，發行總額2269.68億元，同比增長35.54%。

    有7家券商今年發行證券公司債總額超過100億元。其中，海通證券發行證券公司債總額最高，達到215億元。中信證券緊隨其后，發行證券公司債205億元。華泰證券排名第三，發行145億元。此外，中國銀河、中金公司、申萬宏源、廣發證券等幾家券商發行的證券公司債總額也都超過100億元。

    其實，自5月份以來，有6家券商獲準發行大額證券公司債，累計獲準發行公司債面值總額不超過1160億元。

    5月6日，東興證券獲準向專業投資者公開發行面值總額不超過200億元公司債券的注冊申請。5月12日，西南證券獲準向專業投資者公開發行面值總額不超過20億元公司債券的注冊申請。5月19日，中信證券公告稱，向專業投資者公開發行面值總額不超過500億元公司債券的注冊申請獲得證監會核準。5月27日，申萬宏源證券獲準向專業投資者公開發行面值不超過300億元公司債券。5月28日，光大證券獲得向專業投資者公開發行面值總額不超過100億元公司債券的注冊申請；同日，西部證券也獲準向專業投資者公開發行面值總額不超過40億元公司債券的注冊申請。