截至2023年1月31日，上市券商2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告已全部出爐。Choice數(shù)據(jù)顯示，在49家上市券商中，有24家券商發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告，其中九成券商業(yè)績(jī)預(yù)減或虧損，方正證券成為唯一一家實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的券商。

    盡管證券公司2022年業(yè)績(jī)普遍承壓，但多家機(jī)構(gòu)表示，隨著2023年A股市場(chǎng)逐步回暖，券商板塊將迎來(lái)估值和業(yè)績(jī)的雙修復(fù)。

    頭部券商業(yè)績(jī)韌性凸顯

    1月30日晚間，國(guó)海證券、天風(fēng)證券、中原證券、財(cái)達(dá)證券、華西證券、東興證券等13家上市券商及券商概念股相繼披露2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告。從披露情況來(lái)看，各家券商的營(yíng)收、凈利均出現(xiàn)了不同程度的下滑。

    從凈利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，中信證券以211億元的凈利潤(rùn)穩(wěn)坐“券業(yè)一哥”的位子，東方財(cái)富證券以凈利潤(rùn)80億元至90億元暫居第二。在一眾券商業(yè)績(jī)大幅下滑的背景下，中信證券和東方財(cái)富證券也是為數(shù)不多凈利潤(rùn)降幅在10%以內(nèi)的券商。

    東方財(cái)富證券表示，2022年度，受資本市場(chǎng)景氣度下降等因素影響，基金發(fā)行及交易規(guī)模同比下降，公司金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比下降。公司股基交易額同比基本持平，市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，證券業(yè)務(wù)相關(guān)收入同比略有增長(zhǎng)。同時(shí)，公司營(yíng)業(yè)總成本同比略有增長(zhǎng)，其他收益同比增長(zhǎng)。

    值得一提的是，截至目前，方正證券是唯一一家業(yè)績(jī)預(yù)增的上市券商。公司預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.13億元至20.95億元，同比增加9112萬(wàn)元至2.73億元，同比增長(zhǎng)5%至15%。

    關(guān)于業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因，方正證券表示，2022年，面對(duì)復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，公司踐行“新起點(diǎn)、新動(dòng)能、新高度”的發(fā)展主題，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)步提升。

    13家券商業(yè)績(jī)預(yù)減幅度超50%

    Choice數(shù)據(jù)顯示，包括國(guó)海證券、申萬(wàn)宏源、東北證券、紅塔證券、中泰證券等在內(nèi)的13家券商預(yù)計(jì)凈利下滑超50%。此外，有4家券商預(yù)計(jì)虧損，分別是天風(fēng)證券、中山證券、江海證券、太平洋證券，其中中山證券母公司錦龍股份業(yè)績(jī)下滑幅度最大，預(yù)計(jì)2022年凈虧損3.61億元至4.27億元，同比下降175%至225%。

    受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)的影響，自營(yíng)投資業(yè)務(wù)、股權(quán)質(zhì)押、兩融業(yè)務(wù)成券商業(yè)績(jī)下滑的主要原因。

    錦龍股份表示，受多重因素影響，子公司中山證券部分持倉(cāng)信用債券和股票的估值出現(xiàn)下調(diào)，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降幅度較大，公允價(jià)值變動(dòng)出現(xiàn)損失。另外，中山證券投資銀行優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)也受到較大影響，債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)模縮減，導(dǎo)致投資銀行業(yè)務(wù)收入下降幅度較大。

    太平洋證券在公告中提到，由于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)融資人違約，質(zhì)押股票價(jià)值持續(xù)走低，公司對(duì)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。由于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及預(yù)計(jì)負(fù)債、終止確認(rèn)部分遞延所得稅資產(chǎn)等原因，造成公司2022年度虧損。

    券商行業(yè)今年有望迎來(lái)復(fù)蘇

    展望2023年，國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，券商行業(yè)將整體實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。隨著A股開(kāi)年以來(lái)的“開(kāi)門紅”，市場(chǎng)情緒和成交額有了明顯回暖，預(yù)計(jì)2023年一季度券商板塊業(yè)績(jī)有望在去年同期低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。全年來(lái)看，A股有望處于上行態(tài)勢(shì)，券商板塊將直接受益，業(yè)績(jī)有望顯著增長(zhǎng)，從而促進(jìn)估值回升。

    東吳證券預(yù)測(cè)，隨著政策利好逐步落地、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回暖，預(yù)計(jì)證券行業(yè)2023年將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1708億元，同比增長(zhǎng)19.8%。

    財(cái)通證券表示，伴隨基金產(chǎn)品凈值向上修復(fù)，以及基金銷售逐步回暖，作為渠道端和產(chǎn)品端的券商財(cái)富管理后續(xù)也將迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值的雙重修復(fù)。同時(shí)，券商PE業(yè)務(wù)迎來(lái)重估機(jī)遇，當(dāng)前私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)對(duì)券商整體業(yè)績(jī)的影響越來(lái)越重要，部分頭部券商私募子公司凈利潤(rùn)占整體凈利潤(rùn)的比例已超過(guò)10%，在政策支持下，有望成為券商業(yè)績(jī)的增量來(lái)源。