本報記者 張安

    近日，上交所公布了2023年度債券交易百強及分類十強名單。對于此次債券交易排名活動，上交所方面指出，為鼓勵市場機構積極參與債券投資交易及創新業務，推動交易所債券買方市場建設，上交所持續開展債券交易排名活動。

    2023年度交易百強及分類十強不僅包括交易量最大的100家機構，還包括銀行、保險、基金、券商、信托公司等不同類型機構中交易量排名靠前的10家機構。上交所方面表示，此份排名旨在鼓勵多類型機構積極參與上交所債券市場交易，共同致力于提升二級市場流動性。

    從信托公司角度來看，此次百強榜單中有外貿信托、中糧信托、中海信托、交銀國信、華寶信托、國民信托、華鑫信托、國投泰康信托等8家信托公司上榜；具體到信托公司分類十強名單中，除了包含上述信托公司外，還有江蘇信托和西部信托。

    對于信托公司參與交易所債市業務，某華北地區信托公司管理層人士向《證券日報》記者表示，信托公司參與交易所債市業務主要還是資金方需求，信托公司更多扮演的是通道角色。另外，該業務是信托公司轉型發展的重要方向，目前來看，該板塊市場空間比較大。

    用益信托研究員帥國讓向《證券日報》記者表示，信托公司參與債市市場，一級市場模式包括債券承銷、資產證券化、可轉債打新；參與債券二級市場主要模式包括管理型債券投資信托、結構化債券投資信托。此外，還包括現金管理類產品、個別公司開展境外債券投資業務等。

    據華寶信托相關人士向《證券日報》記者表示，債券屬于標品業務，是監管鼓勵的投資方向之一，具備凈值化、標準化的特點。信托公司參與交易所債市業務，無須提前獲得業務資格，只需在相關信托產品開戶時申請債券方面的資格認證即可。

    上述人士進一步表示，債券業務交易量是監測、理解市場運行的重要指標，交易量充分與否會對二級市場流動性的構建、資產價格的發現和市場效率和透明度的提升產生重要影響。對于一個機構而言，交易量更是其市場地位和重要性的直接體現。上交所是債券市場交易量數據最可靠的來源之一。

    值得注意的是，此次為上交所第二次公布年度債券交易百強及分類十強名單。與2022年上交所債券市場交易分類十強名單相比，2023年上交所債券市場交易分類十強名單出現了較大變化。2022年的榜單中，曾包含華潤信托、中誠信托、中信信托等公司。

    另據上述華寶信托相關人士表示，“隨著信托業務三分類新規正式實施，2023年，華寶信托大力發展標品信托業務，加快標準化、凈值化轉型，積極參與交易所、銀行間等市場債券投資，全年滬深兩市債券市場交易規模達數千億元。華寶信托正不斷提升債券投資與交易能力，以科技賦能，提升交易效率，實現債券業務規范、穩健發展，為公司轉型發展提供有力支持。”

    帥國讓進一步表示，在信托業務三分類新規之下，資產證券化業務作為監管部門鼓勵發展的轉型業務品種之一，信托公司的參與力度有望加大。將信托模式引入資產證券化業務，有利于增強產品的流動性，提高資產證券化的市場化程度。此外，在銀行間債券市場信貸資產證券化業務中，信托公司作為唯一的信貸資產證券化業務合法受托機構，也具有一定的制度優勢。

（編輯 閆立良）