本報記者 吳曉璐

    6月13日，科創板將迎來“開板”一周歲。這片改革試驗田，在一年的時間里，破題“注冊制”，以探路中國式注冊制引領資本市場深化改革的浪潮；打破上市門檻限制，為科技創新企業對接資本市場提供了便捷的通道，厚植了制度的沃土，引金融活水“滴灌”硬科技企業，一批科創企業借力資本市場“新跑道”，立足“科創”定位，實現了新突破，迎來了新的發展階段。

    門檻突破

    多個“第一”落地

    據同花順iFinD數據統計，截至6月12日，科創板上市企業已達110家，合計首發募資1273.92億元，總市值1.72萬億元。

    每一筆融資背后，對應的是一個科創細胞的蛻變。科創板設立的“5+2”上市標準，引入多元指標、放開盈利門檻，上市門檻的突破化為很多個“第一”落地：第一家虧損上市的澤璟制藥、第一家紅籌公司華潤微、第一家雙重股權結構優刻得等等，并且，其中很多已經有更多的第二、第三接連成為現實。

    “科創板通過鼓勵支持符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新型企業進入資本市場，一批‘硬科技’項目實現了科技與資本深度融合，引領經濟發展向創新驅動轉型。”近日，證監會副主席閻慶民公開表示。

    作為虧損上市并且首家帶期權上市企業，滬硅產業股票簡稱后的“-U”（代表未盈利）成為科創板突破細微且鮮明的注解。

    “科創板在設立之初，就較其他板塊在規則制定上做出了很大的突破。其中允許未盈利企業上市這一點，讓我們滬硅產業直接受益。作為一個重資產的高科技企業，實現盈利需要一個過程。以前，像我們這樣的企業要走資本市場的道路，很多公司都會選擇海外路線。但是，科創板發行制度上的突破，讓我們實現快速與資本市場對接，享受到國內資本市場發展的紅利。”滬硅產業董秘李煒對《證券日報》記者表示。

    市場準入制度的突破，激發了科技要素和資本要素的“化學反應”。

    “回顧科創板開板這一年，科創板確實在集成電路、信息技術、生物醫藥、高端裝備等行業，吸引了一批具有關鍵核心技術、科技創新能力突出的企業，并匯集了金山辦公、中微公司等一批科研硬實力優質的科創明星公司。”安信科新團隊負責人、研究中心總經理助理諸海濱接受《證券日報》記者采訪時表示。

    科創板對高科技的堅守定位，尤其是面向世界科技前沿、面向國民經濟主戰場、面向國家重大需求的定位，會大力度支持科技創新企業登陸科創板，如中芯國際，從申請被受理到上會，審核歷時僅18天。

    堅守定位

    研發投入持續增長

    上市只是起點。包容的制度讓企業不再糾結于短期利益，不因為一時的盈虧而動搖長期戰略目標，上市之后更游刃有余——數據顯示，大批科創企業上市后加大了研發投入。

    據同花順iFinD數據統計，近年來，上述110家企業研發投入逐年增長，去年研發投入合計133.62億元，同比增長24.54%。其中22家企業去年研發投入同比增長超過50%，這些企業大多是新一代信息技術產業和生物醫藥產業。

    記者梳理后發現，在上市有了充足“彈藥”之后，科創板企業對研發隊伍進行了擴充。據同花順iFinD數據統計，2019年，科創板上市公司研發人員同比增長11.43%，研發人員占比為22.07%，較前一年提升5.4個百分點。其中3家公司研發人員占比超過80%，17家企業研發人員占比超過50%。

    中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，科創板已經支持了一批符合科創定位的企業上市，支持科技創新的效果初步顯現。開板一年來，也在繼續堅守科創板定位，主要通過為科技創新企業直接融資，從而支撐相關企業做大做強。科創板企業也持續聚焦“硬科技”“新經濟”，特別是在研發投入上更高。

    一如既往的研發投入，轉化為企業上市之后的良好勢頭。例如，百奧泰研發的阿達木單抗生物類似藥，獲得國家藥監局的上市批準，是國內首個獲得上市批準的阿達木單抗生物類似藥。澤璟制藥上市后，甲苯磺酸多納非尼片一線治療晚期肝細胞癌的III期注冊臨床研究獲得成功，目前已提交了新藥上市申請。

    近日，證監會辦公廳副主任李鋼表示，科創板堅守板塊定位，支持和鼓勵“硬科技”企業上市，發揮了示范作用。科創板公司研發投入與營業收入之比、研發人員占比明顯高于其他市場板塊，板塊集聚效應正在形成中。

    資本助力

    立足科創尋突破

    上市公司的身份、資本的對接，助力企業在產品、技術等方面實現更大突破。上市之后，滬硅產業量產硅片產品的技術水平提高到28nm技術節點。

    李煒對記者表示，“通過科創板上市募資，我們為300mm大硅片項目解決了資金缺口，擴大了企業的品牌效應，讓股東和員工可以共享公司發展的成果。后續，我們也會堅持緊跟全球前沿技術，確保公司產品品質、核心技術始終處于國內行業領先地位，同時通過投資、并購和國際合作等外延式發展提升綜合競爭力，力爭在全球先進的半導體硅片企業中占有一席之地。”

    科創板某生物醫藥公司董秘對《證券日報》記者表示：“登陸科創板后，公司多方面獲得了提升。在研發方面，上市募集的資金，為公司持續推進各產品線的研發和商業化提供了較為充足的資金儲備。”此外他補充，通過上市工作的開展，公司內部各項工作也得到了全面梳理，建立了一整套更加符合上市公司要求的內部控制體系，增強了公司抵御風險的能力；成功登陸科創板也提高了公司知名度，增強了對人才的吸引力。

    專業領域內的并購，本身就是流淌在科技創新企業血脈中的一枚重要基因，上市公司作為收購方，對出售方可以帶來更好流動性、更多樣的支付方式，更多的發展機遇，更利于并購市場上施展手腳。

    6月12日晚間，科創板首單重組——華興源創發行股份購買資產并配套募資的注冊申請獲得通過。在開板一周年之際，科創板的并購重組已經實現了零的突破：科創板企業并購的積累了第一案例。在華興源創的案例中，10.4億元的對價中，現金和以發行股份的方式支付比例分別為30%和70%。同時，華興源創擬募集配套不超過5.32億元，用于支付本次交易的現金對價、上市公司補充流動資金及標的公司項目建設。

    科技創新，人才是核心競爭力，上市之后，科創板公司活用股權激勵，讓“大腦團隊”在行業中更具競爭力。從目前施行的股權激勵機制來看，科創板股權激勵制度拓寬了激勵對象范圍、提高了激勵額度、放開了限制性股票價格限制、新增了限制性股票激勵形式，大幅增加了科創公司對人才的吸引力。據記者不完全統計，截至目前共有超過20家科創板公司發布股權激勵方案。值得一提的是，對于部分全球競爭格局、人才全球流動的行業，能夠擁有同國際水平看齊的股權激勵，也是企業招攬人才的一塊“活招牌”，部分科創板股權激勵對象范圍拓寬到外籍人士，在對國際高端人才爭奪中更具競爭力。

    一周年的節點，對擁有將近30年歷史的資本市場來說只是一段歷程，但卻是科創板從無到有，資本市場改革共識不斷凝聚，改革經驗不斷積累的一段過程，資本市場也正在改革的“破”與“立”中被重塑，更臻完善。科創板公司是這段歷史的第一批見證者、亦是不可或缺的參與者，站在資本市場改革的大潮中，他們正乘風破浪，勇立潮頭。

（編輯 喬川川）