今年以來，國際金價一路高歌猛進，創出六年新高。但近期的金價上漲之路有些坎坷，市場的避險情緒有所消退，現貨黃金價格徘徊于1500美元附近。不過，隨著全球央行再次啟動寬松周期，仍有眾多機構看好黃金的中長期趨勢。“我們注意到對于黃金的需求出現增長，黃金經歷過很多的‘超級周期’，我們預計明年金價將上漲至1720美元。”摩根大通全球研究主管張愉珍（JoyceChang）對21世紀經濟報道表示。

    今年以來，地緣政治和經濟局勢緊張不斷刺激著市場對避險資產的需求，另外隨著許多央行再次開啟寬松周期，黃金價格隨之一路走高。尤其是美聯儲展現了對金價的巨大影響力，在今年6月下旬，美聯儲釋放降息“鴿聲”后，國際金價“漲瘋”，到7月31日，美聯儲十年來首次降息。一般而言，利率下行，對美元帶來壓力，美元下跌，使得持有黃金的機會成本也隨之下降，利好金價。

    到9月份，美聯儲再次降息，此后歐洲央行重啟QE，10月1日，澳大利亞聯儲年內再次降息25基點至0.75%。

    “預計全球將有更多的同步寬松舉措，目前已看到包括發達市場和新興市場在內的22家央行實施了寬松，我們還預計日本央行會在這個月進一步寬松。預計美聯儲會對回購市場出現的壓力做出反應，年內會再降息兩次；美聯儲不僅僅是在降息，還將恢復擴表買入2200億美元資產。我們還預計中國央行會在明年1月份下調存款準備金率，并下調銀行貸款利率。”張愉珍表示。

    她還表示，眾多客戶表達了對于全球貨幣政策呈現“日本化”趨勢的擔憂，不僅僅是歐洲，甚至美國也存在零利率和負利率的可能性。

    許多機構都紛紛看多黃金，但對于上漲空間的預期顯得更為保守。

    法巴銀行大宗商品研究團隊認為，到年底之前，美聯儲還將降息一次，在明年上半年再實施三次降息。預計金價將在2020年第一季度突破1600美元，年內均價達到1560美元。

    “預計美聯儲的利率下限是1.25%，鑒于名義利率將隨著降息下降，實際利率預計將維持在負值水平，這使得持有黃金的吸引力持續上升。如果美聯儲降息比我們預計的更為激進，金價可能將創出更大的漲幅。”法巴銀行大宗商品研究團隊負責人HarryTchilingguirian在一份評論中指出。

    他還指出，通脹壓力將在后期推高金價，在2020年年中美聯儲停止寬松后，預計下半年通脹上升將助力金價的走高。

    澳大利亞西太平洋銀行在其最新發布的大宗商品報告中上調了對于金價的預期，將年底的金價預測從1450美元上調至了1510美元，預計到明年6月份將上攻1520美元。該行預計，金價的漲勢將在明年年中暫停，然后再次開啟漲勢直到2021年，預計到2021年有望突破1535美元。