2019年6月3日，深圳，眾人矚目下，我國第一家銀行理財公司——建信理財開業。按照市場化經營模式，建信理財不斷提升自主經營和投資能力，管理規模迅速增長。2020年末，建信理財管理規模達6970億元，較年初增長731%，在中國證券報主辦的“第一屆中國銀行業理財金牛獎”中獲得“銀行理財公司金牛獎”。

    建信理財公司總裁謝國旺日前接受中國證券報記者專訪時表示，建信理財注重夯實合規經營的基礎，按照監管要求足額提取風險準備，不良資產率為0，各項指標均符合監管要求。此外，公司在立足收益穩步上升、風險回撤可控的基礎上，行穩致遠，力爭為投資者創造穩健收益。

    發揮優勢構建豐富的產品體系

    作為第一家開業的銀行理財公司，建信理財在鞏固同業先發優勢的同時，逐步加快凈值型理財產品的發行節奏，持續加強產品創新，構建了豐富的產品體系布局。謝國旺介紹，截至2020年末，建信理財已形成包括16大產品系列的產品體系布局，存續產品549只，開放類型涵蓋7×24小時、T+1、T+2、定開式、封閉式；投資類型涵蓋固收、“固收+”、混合及權益類產品，產品以中低風險為主；投資者類型涵蓋公募、私募和對公，產品形態豐富，結構布局合理，體現了鮮明的理財公司特色。“整體來看，銀行理財公司目前在產品類型和資產配置上仍較為謹慎，承襲了銀行資產管理部資產配置思路和風險偏好。”謝國旺表示，由于今年會有大規模的母行存量產品向子公司轉移，因此，短時間內仍將以“固收+”的產品為主。

    當前，資管行業百舸爭流，如何實現差異化發展顯得尤為重要。謝國旺告訴記者，建信理財堅持走“公司化、市場化、專業化、國際化”的發展道路，采取與母行人員、系統、產品“三隔離”模式，嚴格執行各項監管要求。建信理財積極配合母行的三大戰略，發揮自身優勢：一是在住房租賃業務上轉變思維方式，勇于創新，推進不動產資產管理業務取得突破；二是加大理財公司產品的普惠性，在產品端聚焦農民理財、養老第三支柱建設，在資產端聚焦鄉村振興、養老產業發展；三是聚焦社會養老痛點，抓住發展機遇，增加居民財產性收入。

    同時，“建信理財將把握住與世界頂級資產管理公司貝萊德設立合資理財公司的契機，通過為合資公司部署‘大資管家’，學習對標貝萊德先進的投資理念和技術支持的核心邏輯。”謝國旺表示。

    布局FOF與公募基金加強合作

    作為打開權益投資的“一扇門”，FOF正被不少銀行理財公司加碼布局。

    謝國旺告訴記者，建信理財自開業之初便積極規劃和布局FOF產品。公司于2020年3月發行了首只“睿福”FOF系列，產品數量和規模增長迅速，目前已經發行了27只，產品運作以來凈值平穩，業績表現良好，均超越了產品業績比較基準。

    市場上的基金紛繁復雜，尤其在當前基金凈值不穩定的情況下，如何挑選好的基金進行配置變得非常重要。謝國旺介紹，在挑選基金組合成FOF時，建信理財會綜合考慮基金公司、基金經理、基金三個維度，進行全面的評價。

    具體來看，建信理財對于基金公司的評價采取定性與定量結合的方式，從公司治理、公司經營管理、投研支持、公司可持續發展能力等對公司做出評估。“一方面，我們非常注重公司治理的穩健性、經營的可持續性、投研團隊的良好互動、研究對投資的支持、基金公司業績的中長期排名；另一方面，我們也會重點考查公司機制、業務資格、創新能力、自有渠道建設等有助于基金公司長期持續發展，有助于維持穩健的公司治理和投研團隊的因素。”

    關于對基金經理的評價，謝國旺坦言，“通過基金經理的學習和從業經歷，可對其投資能力做出基本判斷，基金經理的基本素質是其投資競爭力的基石；清晰、科學的投資理念、明晰的組合構建思路、審慎的選股邏輯、嚴格的風險控制是優異的中長期業績的必要條件；此外，超額收益能力既是基金經理的核心競爭力，也是FOF評價的核心標準。”

    對于具體基金的評價，他介紹，主要是通過量化方式分析基金的持倉特征，包括：組合情況、行業分布和個券分析。

    謝國旺強調，以上三個維度均為建信理財挑選基金的重要維度。建信理財在挑選基金時會進行全面的考量，不會厚此薄彼。

    談及與公募基金的關系，謝國旺說，“在財富管理行業中，資管機構之間并非簡單的零和博弈，而是愈發呈現出深度競合的趨勢。銀行理財公司作為后起之秀，與以公募基金為代表的老牌資管機構之間，唯有基于深度共識強化戰略合作，才能實現資管行業的共贏局面。”

    守正出奇重視收益和風險平衡

    展望未來的股債市場及如何進行資產配置，謝國旺有自己獨到的見解。

    對于股票市場，他用12個字進行了概括，“堅持價值投資理念，守正出奇”。他認為，從長期看，A股的優勢資產具有長期配置價值，但短期存在調整壓力，需要重視防守。具體來說，一方面是估值，白馬股的估值偏貴，且在利率上行壓力下會有調整；另一方面是政策，貨幣調控從穩增長向防風險傾斜，貨幣供給收緊將對股票市場形成壓力。不過，謝國旺強調，也要重視經濟變化帶來的A股結構變化，積極挖掘兩大機會：一是全球需求修復和國內消費修復帶來的順周期板塊結構性機會；二是制造業投資的修復驅動景氣度較高的出口鏈和偏上游行業。

    對于債券市場，謝國旺表示，2021年既要嚴格防范信用風險，也要擇機進行利率交易。隨著永煤、華夏幸福等信用違約事件的出現，信用風險防范需要加強；同時，長端利率已上行至較高位置，債券利率的配置價值顯現，可以擇機進行利率債交易。

    “理財以絕對收益為目標，大類資產配置更加重視收益和風險的平衡。當股債性價比出現極端情況時會調整股債配置比例。預計2021年權益類投資相對債券的收益率有所下降，權益配置比例也將有所下降。”謝國旺表示，在涵蓋權益類資產理財產品的投資決策過程中，建信理財在投資領域堅守價值投資的原則，投資方法基于多元化且成熟的投資策略，包含成熟的組合投資及風險對沖手段。在立足收益穩步上升、風險回撤可控的基礎上，行穩致遠，力爭為投資者創造穩健收益。