本報記者 向炎濤

    6月30日，民生理財將開門迎客，銀行理財公司進一步擴容。

    民生理財是今年獲批開業的第四家銀行理財公司，在此之前，浦銀理財、施羅德交銀理財、上銀理財相繼在今年獲批開業。

    據《證券日報》記者統計，目前，共有29家銀行理財公司獲批籌建。其中包括6家國有大行的理財子公司，11家股份制銀行的理財公司。此外，還有7家城商行及1家農商行的理財子公司，以及4家中外合資的理財公司。截至目前，獲批開業的理財公司增至27家，其中24家已經展業。

    銀行理財公司持續擴容

    今年6月16日，民生銀行公告稱，中國銀保監會已批準該行全資子公司民生理財開業。民生理財注冊資本為人民幣50億元，注冊地為北京，主要從事發行公募理財產品、發行私募理財產品、理財顧問和咨詢等資產管理相關業務。此前2020年12月9日，民生銀行已獲得中國銀保監會關于籌建民生理財有限責任公司的批復。

    民生銀行表示，民生理財將實施以“固收及固收+”為主體、“混合及權益”和“另類投資”為兩翼的戰略，通過大類資產配置和多元化資產策略，打造具有“低波動、穩收益”特性的產品格局。

    事實上，民生銀行在資產管理業務方面有著自己的特色。根據民生銀行2021年年報，截至報告期末，該行理財產品存續規模10128.33億元，比上年末增加1517.01億元，增幅17.62%。其中，凈值型產品規模9823.89億元，比上年末增加4538.15億元，增幅85.86%，凈值型產品占比達到96.99%，在股份制銀行中位居前列。在固定收益+產品規模和占比方面，在股份制銀行中排名靠前，收益穩健，已形成較為顯著的品牌特色。

    自2019年第一家商業銀行理財子公司建信理財開業以來，銀行理財公司持續擴容。6月24日，工商銀行也公告，中國銀保監會已批準工銀理財與高盛資產管理有限責任合伙（Goldman Sachs Asset Management，L.P.）合資籌建的高盛工銀理財有限責任公司（以下簡稱高盛工銀理財）開業。

    未來銀行理財公司需差異化發展

    近年來，我國財富管理市場空間巨大。中國理財網數據顯示，截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%；全年累計新發理財產品4.76萬只，募集資金122.19萬億元，為投資者創造收益近1萬億元。

    在資管新規確立的主動化、凈值化的監管導向下，銀行理財業務過渡期整改任務基本完成，整體符合預期。截至2021年底，保本理財產品規模已由資管新規發布時的4萬億元壓降至零；凈值型產品存續余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規發布前增加23.89萬億元；同業理財降至541億元，較資管新規發布前下降97.52%。

    《證券日報》記者注意到，從銀行理財產品存續余額上看招銀理財、建信理財、工銀理財等10家理財公司的存續余額達到了15.4億元，占全行業理財產品余額的53.1%，頭部格局已經形成。從產品的角度來看固收類產品在銀行理財子的產品體系中仍占據主要地位。

    “目前來看，理財公司還沒有形成明顯的差異化路徑，從產品角度看，還是以固收、現金管理類產品業務為主，權益類占比還是偏低；新發行產品占比提升，但更多還是從母行直接遷移過來。”招聯金融首席研究員、復旦大學金融研究院首席研究員董希淼接受《證券日報》記者采訪表示，未來銀行理財公司在差異化發展上可以從發展定位差異化、投研能力差異化、產品服務差異化等方面去探索。但不同規模的理財公司探索的路徑并不一樣，比如大行旗下的理財公司可以加強與母行聯動，充分用好母行資源，服務母行集團；而中小銀行旗下的理財公司要加強與外部機構的合作，更多運用科技手段發展資管業務。在金融科技浪潮之下，更多的理財公司將朝著“資管科技公司”的方向探索發展。

    不過，頭部理財公司在產品多樣化方面已經開始發力。今年4月，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》，明確個人養老金資金賬戶資金可用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款等金融產品。據了解，目前已有多家銀行理財公司正計劃推出養老理財產品。此外，今年以來，已有多家銀行理財子公司首發了綠色金融、“雙碳”、專精特新企業熱銷主題理財產品。

    中國郵政儲蓄銀行高級經濟師卜振興對《證券日報》記者表示，未來理財公司面臨的競爭是全方面的，主要包括資產配置能力的競爭、投研能力的競爭、系統科技的競爭，以及機制效率的競爭。目前大行和股分行很多已經成立了理財公司，未來頭部的城商行和農商行將成為新成立理財公司的主力。

    值得一提的是，今年6月，中國銀保監會披露了兩家銀行理財子公司因違規違法行為遭受罰單，這也是資管新規落地以來，首批被罰的兩家銀行理財子公司。

    董希淼表示，這表明，在理財公司和理財業務制度規則體系形成之后，監管部門將重在加強制度規則檢查和執行，確保相關制度辦法落到實處，推動理財子公司規范有序經營，促進理財業務和理財市場健康發展、行穩致遠，更好地保護投資者合法權益。理財子公司應增強合規意識和風險意識，加快違規問題整改，確保理財產品研發、銷售等全流程符合制度規則的要求，推動銀行理財健康可持續發展。

    “當前理財公司經營要將合規放在首位，從一開始建立合規經營的行業理念，促進行業的徹底轉型發展。”卜振興表示。

（編輯 田冬 喬川川）