2月19日貴金屬鈀金漲勢如虹，其期貨和現貨價格盤中雙雙創歷史新高。據Wind數據，現貨鈀金2月19日盤中一度漲逾8%，升破2800美元關口，高見2842.50美元/盎司；NYMEX鈀金19日盤中一度漲逾10%，摸高至2755.90美元/盎司。

    分析人士指出，2019年鈀金市場供應缺口擴大到了100萬盎司以上，2020年鈀金的供應缺口可能會繼續擴大；引領鈀金漲勢的是工業需求，而非投資需求，如果制造業繼續復蘇，鈀金需求就會繼續增加。在此預期下，鈀金價格有望繼續上行，并穩拿其“最牛貴金屬”的頭銜。

    鈀金期現價格均創新高

    截至北京時間2月19日18：00，現貨鈀金報2787.05美元/盎司，NYMEX鈀金報2697.50美元/盎司，均遠超COMEX黃金期貨1611.4美元/盎司的價格。

    Wind數據顯示，鈀金價格在今年年初延續2019年的上漲態勢，春節前后（1月21日至2月11日）出現震蕩盤整，近期重拾漲勢。據統計，截至北京時間2月19日18：00，現貨鈀金及NYMEX鈀金本月均累計漲逾20%，今年以來均累計上漲逾40%。

    對于近期鈀金價格再度攀升，市場分析人士認為，風險情緒的改善可能是主要原因。中國占全球鈀金實物消費的30%左右，近期市場對新冠肺炎疫情的擔憂有所緩解，對中國的需求預期有所改善。

    2020年以來，鈀金價格繼續上漲、迭創紀錄新高的局面超過了許多投行和分析師的預測。渣打貴金屬分析師庫珀近日表示：“我們曾在今年年初預計鈀金市場將出現下行風險，但鈀金價格年初以來的上漲幅度超出了我們的預期。”

    供需失衡有望延續

    數據顯示，近幾年以來鈀金價格持續呈上漲態勢。分析人士稱，從長期來看，供需失衡才是鈀金走勢的主導因素。就目前而言，鈀金市場供弱需強的格局還將延續。

    鈀金主要用于汽油車的催化轉化器，也可用于混合動力汽車。由于各大經濟體致力于減排而執行更嚴格的汽車排放標準，汽車制造商需要更多的鈀金來生產催化轉化器，而供應方面，世界上只有俄羅斯和南非等少數國家出產鈀金，每年總產量不到黃金的千分之五。

    催化劑生產技術巨頭莊信萬豐（JohnsonMatthey）近日發布的報告顯示，2019年鈀金市場的缺口超過100萬盎司，隨著中國和歐洲對于汽車排放標準趨嚴，這種缺口可能會在2020年繼續擴大。莊信萬豐預計這將助推鈀金價格在未來12個月內繼續上漲72%。

    庫珀指出，引領鈀金漲勢的是工業需求，而非投資需求。如果制造業繼續復蘇，鈀金的需求就會繼續增加。從供需基本面來看，鈀金今年仍將出現供應缺口。

    “盡管有人擔心工廠產出數據，尤其是汽車產量會出現下降，但鈀金的潛在需求依然旺盛，制造業在第一季度的短暫低迷似乎還不足以扭轉市場供需格局。”庫珀認為，鈀金價格可能會繼續攀升，任何回調都可能是短暫的。

    荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師帕特森則表現出相對審慎的態度。他認為，如果汽車行業出現較大衰退，則可能影響鈀金表現。