■周尚伃

    保薦機構在助力提升上市公司質量、‌優化市場資源配置等方面起到積極作用，而保薦代表人（下稱“保代”）的執業素養與責任擔當是保薦機構能否真正發揮職能作用的關鍵因素。

    今年是保薦制度實施的第二十個年頭，二十年間，保代數量從最初的609名增長至8700多人，規模的擴張映射出行業的蓬勃發展。與此同時，行業內暴露出的階段性問題也不容忽視。今年以來，已有71名保代被采取過證監會行政監管措施、行業自律組織紀律處分或自律管理措施。

    為提升保代的專業素養和責任意識，將“申報即擔責”要求落實到人，中證協近期計劃在“保薦代表人分類名單A（綜合執業信息）”中增加撤否項目信息，并引入“保薦代表人分類名單D（暫停業務類）”，旨在通過強化聲譽約束與責任落實，提升保代的專業形象與責任擔當。

    通過完善負面評價公示機制，形成有效的市場監督機制，明確責任邊界，有望促進保代更加盡職盡責、提升自我約束力，以高度的專業素養和強烈的責任意識更好地服務實體經濟，推動資本市場健康發展。

    保代曾經一度被認為是投行中的“金領”，在筆者看來，真正的“金牌保代”應同時擁有專業的執業能力和高標準的職業操守。

    首先，保代打造執業“金名片”要有過硬的專業水準。目前，半數以上保代尚未獨立承擔保薦項目，保代們的專業能力還有很大提升空間。監管部門不斷強調壓實投行“看門人”責任，特別是對“一查就撤”等行為的嚴格追究，以及對責任到人的明確要求，都對保代的專業能力提出了更高的標準。這就要求保代不僅要精通各項專業知識，而且要將理論與實踐深度融合，具備敏銳的市場洞察力和判斷力，準確識別企業的真實價值和潛在風險，確保保薦工作的準確性和公正性，從源頭上把好上市公司質量關，并持續提升估值定價等核心能力的建設。中證協本次計劃在A類名單中增加撤否項目信息的舉措，無疑為保代執業質量的評估提供了更為直觀、透明的“標尺”。

    其次，勤勉盡責是保代的基本素質。作為輔導企業IPO上市的“第一責任人”，保代需認識到肩負的責任和使命，將投資者利益放在首位，明確自身的責任邊界、嚴把項目質量關，從項目立項到最終上市，每一個環節都需要嚴格把控，確保信息披露真實、準確、完整，為市場及投資者推薦真正“貨真價實”的好公司。這種責任既是職業操守的體現，也是贏得市場信任的關鍵。中證協此次擬引入D類名單等負面評價公示機制，正是為了進一步強化保代的責任意識，通過公開透明的評價方式，讓保代更加清晰地認識到自己的責任邊界和執業風險，更加盡職盡責地開展工作。

    再次，在監管部門強化對保代聲譽約束的背景下，保薦機構在提升保代專業素養與責任意識方面責無旁貸，應扮演好引路人與護航者的角色，強化對保代的管理責任。通過完善的培訓體系、科學的激勵機制以及嚴格的約束機制，激發保代的內在動力，促進其專業素養與責任意識同步提升，確保保代在執業過程中堅守高標準的職業操守。

    打造執業“金名片”，不僅是保代們追求的從業目標，更是證券從業者堅守主責主業、勤勉盡責的體現。高質量的保代群體，是券商助力上市公司提質的堅定基礎，保代們需要時刻保持對專業素養的追求以及對責任的堅守擔當，才能真正贏得市場各方的尊重與信任。