■董少鵬

    自11月5日習(xí)近平總書記宣布在上交所設(shè)立科創(chuàng)板以來，各方對科創(chuàng)板的制度設(shè)計和推出節(jié)奏十分關(guān)注。目前，中國證監(jiān)會和上交所已在積極推進(jìn)相關(guān)工作，按照高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步、重協(xié)調(diào)的思路，制訂工作方案、各項規(guī)則以及配套制度。

    由于科創(chuàng)板是增量改革，是為補足市場短板，在制度設(shè)計上會與現(xiàn)有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板有一些顯著差別，最突出的一點就是上市標(biāo)準(zhǔn)更加具有包容性、適應(yīng)性，給處于成長期的創(chuàng)新企業(yè)提供實實在在的市場化的支持。

    經(jīng)過40年改革開放和創(chuàng)新發(fā)展，我國已擁有大批新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式企業(yè)，已形成相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)業(yè)投資一級市場，國際創(chuàng)投資本也把中國視為熱土，但相對而言，國內(nèi)多層次股票市場還遠(yuǎn)不能適應(yīng)形勢的快速發(fā)展。前些年，一批率先發(fā)展起來的創(chuàng)新型企業(yè)遠(yuǎn)走海外發(fā)行上市，給我們留下了不少遺憾。為此，新設(shè)立的科創(chuàng)板要在上市門檻、審核程序、信息披露、市場監(jiān)管等方面推陳出新，讓優(yōu)秀創(chuàng)新企業(yè)留得住、長得好，讓創(chuàng)業(yè)投資愿意來、有收獲。

    近年來，按照黨中央部署，監(jiān)管層對“四新”企業(yè)的支持力度不斷增強。今年以來推出了一些新舉措，包括完善新股發(fā)行制度，推出存托憑證制度等。但不可否認(rèn)，思維慣性和市場慣性也給制度創(chuàng)新帶來一定阻礙，需要單獨開辟一個戰(zhàn)場，集中一些優(yōu)勢兵力，開展具有導(dǎo)向性、突破性的制度創(chuàng)新。

    今天設(shè)立科創(chuàng)板與9年前設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的背景已經(jīng)有很大不同：我國經(jīng)濟已由高速增長階段進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，對建設(shè)開放型世界經(jīng)濟負(fù)有重大使命，提升資本市場的國際競爭力成為新的歷史任務(wù)。所以，科創(chuàng)板在基礎(chǔ)制度和市場機制上要體現(xiàn)出更強的國際對話能力、更強的資本定價能力。要積極穩(wěn)妥實施注冊制，在受理、審核、注冊、發(fā)行、交易等各個環(huán)節(jié)都會更加注重信息披露的真實全面，更加注重上市公司質(zhì)量，更加注重激發(fā)市場活力，更加注重投資者權(quán)益保護(hù)。

    科創(chuàng)板是推進(jìn)創(chuàng)新型國家建設(shè)的重要一環(huán)。按照我國新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，2020年要力爭把節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，把新能源新材料、新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國民經(jīng)濟先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。為在本世紀(jì)中葉實現(xiàn)現(xiàn)代化強國目標(biāo)，我們要加強應(yīng)用基礎(chǔ)研究，拓展實施國家重大科技項目，突出關(guān)鍵共性技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)、現(xiàn)代工程技術(shù)、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新。服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，激發(fā)市場活力，優(yōu)化資本布局，科創(chuàng)板大有可為、必有可為。

    需要指出的是，資金是流動的，市場是互通的，科創(chuàng)板“增量改革”與已有市場“存量改革”不是矛盾的，而是統(tǒng)一的。科創(chuàng)板要在制度創(chuàng)新上有新突破，為整體改革發(fā)揮前哨和先導(dǎo)作用；現(xiàn)有市場改革也要為科創(chuàng)板試點提供支持。無論增量改革還是存量改革，都要統(tǒng)一于加強制度建設(shè)，激發(fā)市場活力，推進(jìn)經(jīng)濟和資本市場高質(zhì)量發(fā)展。