受訪人士普遍認為，當前疫情會對我國宏觀和股市造成一定影響，預計股市會有一定回調，但股市回調會帶來較好的建倉時機，疫情短期擾動過后A股有望重拾上行趨勢；短期相對看好醫藥、游戲等行業，長期則更看好5G產業鏈、科技股、新能源車等領域。

    值得一提的是，有基金經理談及，每一次危機背后也孕育機會，“非典”期間催生了線上新業態，而這一次也可能催生出視頻網絡會議、線上電影商業模式等新的投資機會。

    新型冠狀病毒肺炎疫情從去年底爆發以來，成為當前影響中國甚至全球的重要事件。新加坡A50指數、恒生指數等亞太地區主要市場指數都出現了不同程度的下跌。究竟對A股市場有多大影響？對宏觀經濟影響多大？哪些領域會受益？長期看該如何布局？對此，證券時報記者采訪了北京、上海、深圳、廣州四地超過30家基金公司投資人士。

    受訪人士普遍認為，當前疫情會對我國宏觀和股市造成一定影響，預計股市會有一定回調，但股市回調會帶來較好的建倉時機，疫情短期擾動過后A股有望重拾上行趨勢；短期相對看好醫藥、游戲等行業，長期則更看好5G產業鏈、科技股、新能源車等領域。

    值得一提的是，有基金經理談及，每一次危機背后都孕育機會，“非典”期間催生了線上新業態，而這一次也可能催生出視頻網絡會議、線上電影商業模式等新的投資機會。

    短期或有波動

    或是布局好時機

    “短期若市場出現較大波動，將是布局好時機。”這一觀點成為不少公募投資人士的共識。

    南方基金副總經理史博表示，盡管短期股票市場受新型肺炎影響可能出現階段性調整，但并不影響A股市場長期向好的趨勢，短期擾動過后A股有望重拾上行趨勢。他分析當前的宏觀經濟政策、流動性、資本市場政策、上市公司盈利情況，還借鑒2003年“非典”對A股市場影響的經驗表示，此次新型冠狀病毒肺炎疫情對市場的影響可能是短期的，短期波折或難以改變A股市場長期向好的趨勢。如果市場短期出現非理性回調，反而是不錯的布局時機。

    “短期突發疫情事件會對宏觀經濟產生一定影響，如消費、工業、進出口等，導致上市公司短期經營業績弱于預期。但資本市場的發展變化和A股走勢，受到政治、經濟、社會、政策等綜合因素影響，并非單一短期因素所能決定的。”鵬華基金董事總經理王宗合認為，長期來看，一次“重感冒”并不能影響經濟長期走勢，不會影響公司長期價值。而短期市場參與者情緒可能是非理性的。我們無法精準預判本次突發疫情事件對市場情緒的影響，如果出現了超跌調整，那么對于價值投資者、長期投資者、機構投資者而言，可能反而是比較好的買入時點。

    博時基金產業新動力基金經理蔡濱認為，中短期市場會受到負面情緒相對集中的影響，開市第一周市場可能有明顯的下跌，A股主要巿場指數或回到此前區間的相對低點。從上周海外巿場及港股的具體表現來看，市場的負面情緒會逐步消化，其中，港股上周五收盤雖然下跌，但跌幅相對不大。從更長期A股市場未來的表現來看，主要取決于中國經濟的基本面，即取決于疫情過后國內經濟的復蘇情況。雖然與2003年國內經濟整體仍處于高速發展階段不同，此次國內經濟增速及內在潛力有所受限，但如果政策層面采取強有力的措施，仍然可以有效支持市場經濟的活力和效率，從而經濟增長預期會相對更加樂觀。

    銀華基金研究部也表示，受疫情沖擊，市場短期有可能出現高個位數幅度的下跌，市場核心矛盾集中在風險偏好的變化和政策應對上，中期看企業盈利和估值水平。回顧歷史發現與疫情無關的其他影響（例如貨幣政策和經濟活動）對市場更為重要。利用疫情沖擊帶來的恐慌情緒，把握經濟周期波動、政策應對、產業趨勢和估值變化帶來的優質個股買入機會，是投資者更好的應對。

    長盛基金投研團隊也表示，疫情的影響主要集中在一季度，在黨和政府的嚴控下，疫情應該能較快獲得有效控制，短期沖擊不影響經濟中長周期。

    對宏觀經濟影響

    或主要集中在一季度

    談及對宏觀經濟影響，招商基金副總經理沙骎表示，對經濟和市場的短期沖擊并不具備可持續性。首先，這次疫情比非典發現更早、采取措施更果斷，可以合理推斷疫情或將在一季度之內得到有效控制，那么對經濟增長和企業經營的影響就只有不足一個季度的時間，而且本次疫情出現的一季度，恰恰是一年四個季度中GDP占比最低的階段。其次，從“非典”的歷史來看，只要看到新增病例的數量得到有效遏制，而不必等到疫情完全解除，市場就會率先反彈，并收復大部分失地，預計這一次也會按這個節奏來演繹。最后，從企業價值的分析框架來看，如果按照永續經濟的假設和自由現金流折現的模型來測算，一個季度的業績下滑對企業中長期價值的影響可以說微乎其微，反而可能是提供了更好的買入時點。

    富國基金首席策略分析師、權益研究部總經理陳杰表示，疫情對中國經濟將產生短期沖擊，但下行幅度較為有限（“非典”疫情對2003年二季度GDP的影響大約0.9個百分點），持續時間約一個季度。此外，預計監管層將采用更加靈活和積極的政策來應對疫情的影響。

    “疫情對經濟有一定沖擊，實際影響偏短期且可控。”大成基金研究部總監石國武也表示，復盤2003年“非典”時期，在疫情擴散期至爆發期（2月~5月），工業增加值同比增速由19.8%下降至13.7%，二季度GDP增速9.1%較一季度下滑了2個百分點，通脹整體小幅抬升。結構上看，外貿出口影響有限，固定投資方面也較穩定，消費受影響最大，特別是餐飲旅游、交通運輸、娛樂、服裝等可選消費。然而在疫情逐漸消退的6月，工業增加值迅速恢復到16.9%，GDP增速在三季度也恢復到10%，之后便延續非典前抬升的趨勢，由此可推測此次疫情對經濟的沖擊將偏短期，并不改變長期趨勢，在疫情得以控制后，企業復工，生產、投資和消費意愿將迅速恢復。

    泰達宏利基金研究總監張勛表示，本次疫情短期內對中國經濟、A股市場走勢均將產生較大的負面影響，但放在歷史視角看，則沖擊有限。

    短期醫藥、游戲或受益

    長期看好科技、新能源等

    投資人士認為，從短期來看也有一些受益的行業，如醫藥、游戲等領域，長期則更看好科技、5G、新能源等。

    平安基金權益投資總監李化松表示，短期來看，為對沖疫情帶來的經濟下行，預計流動性偏寬松格局持續，對A股形成利好。可能在病例數據改善之前，股市便有望見到止跌回升；而參考2003年應對“非典”的經濟政策重點就是培育新的消費熱點和經濟增長點，在本次疫情下，國家或將同樣把經濟重點放在新興產業上。新興產業或有望加快發展勢頭，帶來更強的長期經濟增長趨勢。因此，站在目前時點，維持以5G、新能源為代表的新一輪創新周期已經到來的判斷。

    “從具體行業上來看，醫藥板塊中藥店的客流量和客單價在疫情期間會顯著提升，同時低值耗材、家用醫療器械以及與抗病毒相關的藥品或將是資金會關注的要點。科技領域中，5G相關的上下游產業鏈，以及受益于5G帶動的爆款應用和內容，這些領域即使受到疫情的短期擾動，具有核心競爭力的真成長公司的價值必將顯現。基于疫情延伸出的遠程辦公、娛樂等需求對于增強現實、AR等應用的加速落地和推廣，IT基礎設施對于提高管理效率、解決管理透明度的作用也在此次疫情管控中重新被喚醒，同時電子商務、銀行證券IT以及在線教育等產業的變化也值得重視。”諾安基金研究部總監王創練表示，疫情悲觀情緒反應充分的時刻恰是投資人向優質資產拋出橄欖枝的良機。

    廣發基金也表示，短期消費行業受影響較大，尤其是疫情有直接基本面利空的行業，如航空航運、旅游、農牧、酒店、飲料、餐飲等。短期受益的行業如醫藥、游戲等，但疫情消退后可能超額收益會回落。外盤市場的走勢可以間接反映A股，可關注港股和美股后續走勢。

    “每一次危機，只要把握得好，都可能成為機會。‘非典’期間誕生了淘寶，催生了線上的新業態，這一次疫情，也會催生新的業態，如視頻網絡會議、線上電影商業模式等。我們會做更多扎實的研究，去把握新的投資機會。”安信基金副總經理陳振宇表示。

    中歐基金周應波也表示，市場“黑天鵝”事件的出現會提醒我們關注未來相關的風險。未來將繼續重點關注新科技、新消費、新改革這幾個方向。春節期間，特斯拉、蘋果等公司發布的財報，展示了電動汽車、可穿戴電子硬件、5G應用等新科技方向的遠大前景。快手、抖音作為新一代互聯網平臺代表，通過春晚進一步走進千家萬戶和不同年齡層，新的消費方式和新的一批消費品牌正在形成。資本市場經歷了2016~2018年的“刮骨療毒”，2019年開始各方面改革如春風化雨，疫情防控過后的方方面面改革，或會帶來雨后春筍般的投資機遇。建議投資者們不必恐慌，在市場大幅波動中避免恐慌性的操作，堅持通過分析行業、公司基本面來指引投資。