■朱寶琛

    A股市場(chǎng)上股價(jià)低于1元的股票不斷增多，它們大多為ST股，即“特別處理”股票，而細(xì)究其中，因造假、審計(jì)問(wèn)題、重整等原因（不含財(cái)務(wù)虧損類(lèi)型）被ST的股票不在少數(shù)。一般而言，這類(lèi)公司存在相當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    比如ST陽(yáng)光，6月3日公司發(fā)布公告稱(chēng)，因立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具了否定意見(jiàn)的《江蘇陽(yáng)光股份有限公司2023年度內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，且控股股東非經(jīng)營(yíng)性資金占用17000萬(wàn)元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票自2024年5月6日起被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

    進(jìn)一步來(lái)看，有些ST股已鎖定退市。根據(jù)規(guī)定，如果上市公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于1元，公司股票可能被交易所終止上市交易。像ST陽(yáng)光，根據(jù)公告，截至6月4日收盤(pán)，公司股價(jià)為0.49元且已經(jīng)連續(xù)14個(gè)交易日低于1元。這意味著，即使ST陽(yáng)光在之后的6個(gè)交易日連續(xù)漲停，股價(jià)仍無(wú)法重返1元。

    歸根結(jié)底，這是投資者“用腳投票”的結(jié)果，是市場(chǎng)出清速度加快的重要體現(xiàn)。

    清退劣質(zhì)上市公司，是今年資本市場(chǎng)發(fā)展的一大看點(diǎn)。新“國(guó)九條”明確，深化退市制度改革，加快形成應(yīng)退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局。從證監(jiān)會(huì)層面看，亦部署了相關(guān)工作，如進(jìn)一步嚴(yán)格強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)、逐步拓寬多元化退出渠道、大力削減“殼”資源價(jià)值。

    從監(jiān)管層態(tài)度和著力點(diǎn)來(lái)看，低質(zhì)量的上市公司被淘汰的速度正在加快，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)今年退市公司數(shù)量會(huì)有所增加，而ST股大概率會(huì)是“退市主力軍”。這也就不難解釋?zhuān)瑸楹谓衲旯蓛r(jià)在1元以下的股票數(shù)量不斷增多，并且絕大多數(shù)是ST類(lèi)公司。

    但即使退市了，如果公司存在違法違規(guī)行為，監(jiān)管部門(mén)仍然會(huì)查處并追責(zé)。同時(shí)，投資者因?yàn)橥耸泄具`法違規(guī)遭受損失的，還可以通過(guò)依法提起民事訴訟等方式維護(hù)自身合法權(quán)益。

    股價(jià)低于1元的上市公司數(shù)量不斷增加，這是一個(gè)信號(hào)。筆者認(rèn)為，上市公司若不想被市場(chǎng)“用腳投票”，需要做到幾點(diǎn)：第一，要遵紀(jì)守法，規(guī)范公司治理，嚴(yán)守信息披露紅線；第二，要深耕主業(yè)、做好經(jīng)營(yíng)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展；第三，要促進(jìn)公司與投資者之間建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定、相互信賴(lài)的關(guān)系，積極回報(bào)投資者，提升投資者獲得感。