■安寧

    近日，中國證監會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，結合全國金融系統工作會議要求，研究部署證監會系統貫徹落實舉措。會議提出，強化政策解讀和預期引導，及時回應市場關注關切，壓實行業機構、上市公司的聲譽管理責任，持續講好“股市敘事”。

    在資本市場中，“股市敘事”不僅影響股價及市值波動，更關乎投資者長期信心和市場生態的塑造。例如，今年年初，DeepSeek的橫空出世，讓全球對中國硬科技的突破刮目相看，這一變化催生了全新的“創新敘事”，并迅速轉化為推動市場上行的重要驅動力。

    筆者認為，講好“股市敘事”，需要監管部門、上市公司、行業機構與投資者等市場各方明確自身定位、各司其職，更要協同聯動、形成合力。唯有凝聚合力，構建多層次、相協同的敘事體系，才能營造出健康積極的資本市場輿論環境。

    首先，監管機構要講好“監管敘事”。監管的敘事在于堅決打擊財務造假、內幕交易、市場操縱等“噪音”與“毒素”，通過明確的規則與嚴格的執法，守護“股市敘事”的真實性與市場秩序的底線。

    其次，上市公司要講好“公司基本面敘事”。作為股市故事的“主人公”，上市公司的敘事必須根植于扎實的經營業績、清晰的發展戰略和誠信的治理實踐。其核心是用持續穩定的回報、可見的成長前景，來支撐并兌現自己的“故事”。

    其實真正持續撬動資本的敘事，必然建立在扎實的基本面之上，就像那些真正持續成長的企業，它們的故事不是“講出來”的，而是“做出來”的。講好“股市敘事”的意義，在于讓市場更早發現其真實價值，而缺乏真實價值支撐的敘事終將被市場淘汰。

    再次，中介機構要講好“質檢員敘事”。證券公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構，是連接企業與市場、進行專業敘事加工的關鍵節點。其專業性和職業道德，直接關系到敘事的質量。保薦機構需勤勉盡責，確保申報材料真實；審計機構需堅守獨立性，為財務報表提供可靠背書。守住專業門檻與倫理底線，是中介機構對“股市敘事”最根本的貢獻。

    最后，投資者要提升對各種敘事的“鑒賞力”。投資者既是市場敘事的接收者，也通過集體行為反作用于敘事走向。提升金融素養，學習基本的價值分析框架，理解市場風險，是識別敘事真偽、抵御蠱惑性“故事”的前提。

    同時，媒體也要做好各類敘事的“傳播樞紐”。當權威、準確、客觀的“股市敘事”傳播到位，就會極大地壓縮股市虛假“小作文”的生存空間，構建出一個清朗順暢的信息傳遞環境。

    講好“股市敘事”，非一日之功，亦非一方之責。一個健康、清朗的股市敘事生態，是持續提升資本市場內在穩定性和吸引力的前提和基礎。這需要各方不僅關注自身利益的“獨奏”，更要恪盡職守，共同奏響維護市場整體健康的“協奏曲”。唯有如此，中國股市的故事才能真正講得認真、講得扎實、講得長遠、講得動聽。