2020年下半年以來，受新冠肺炎疫情全球大爆發沖擊，世界經濟陷入深度衰退，經濟金融風險事件層出不窮，國際市場震蕩持續加劇，但中國經濟穩步向好趨勢進一步確立。

    近日，記者采訪了植信投資研究院課題組負責人連平，他認為，展望四季度乃至于明年初，國內外宏觀經濟和政策環境依然復雜嚴峻。種種跡象表明，隨著美國大選塵埃落定、疫苗產品加快上市等變化，各種不確定性有望降低，今年年底或明年初很可能是布局權益類資產的重要時間窗口。在當前境內權益類資產估值明顯偏低的情況下，受國內外各種有利因素驅動，權益類資產價格上漲趨勢可能在今年底或明年初形成，對此需要加以高度關注。

    對于固定收益類投資，連平認為應聚焦優勢品種。建議在合理評估產品的風險水平后，適當配置固收類信托、金交所產品；同時也可關注有一定封閉期的債券基金。鑒于未來獲取較高低風險收益需要更專業的標準化債券管理能力，建議應尋找優秀的債券型基金管理人盡早布局。銀行理財產品預期收益較低，適合對收益水平要求不高的投資者。

    關于權益類投資，植信投研課題組認為，對于穩健型投資者，建議維持股票資產的配置比例，同時更多通過短期趨勢性交易進行投資。投資者可以適當關注有色金屬、建筑材料等因需求超預期導致產品價格上漲的行業；或是如影院、傳媒等隨著四季度復工復產可能出現業績亮點的服務性行業。對于積極進取型投資者，建議適當提高股票資產的配置比例，投資估值合理的優秀上市公司，追求長期收益，忽略短期價格波動。

    投資者可以適當關注以下領域：隨著消費季來臨銷售恢復可能超預期的汽車、家電等耐用消費品行業；受四季度投資和基建復蘇影響，業績有望超預期的機械設備行業；受國內旅游業復蘇帶動和“雙十一”消費提振的交通運輸行業；或是目前估值較低，“金九銀十”后銷售情況可能出現反彈的房地產行業。

    連平表示，大宗商品投資應主要著眼長期，適當關注短期。雖然黃金價格在三季度后半段出現了階段性回調，但黃金未來仍屬于上漲概率較大的品種。建議投資者將黃金作為中長期配置進行投資。當前金價短期回調為投資者買入黃金提供了較好時間窗口。同時，投資者在持有黃金期間應適當關注美國選情變化、全球疫情進展等重要影響因素，適當調整倉位、控制投資風險。

    農產品等大宗商品，年內依然會保持供大于求的整體格局，缺乏長期上漲動力。如果投資者對大豆、玉米等短期可能出現供給缺口的品種感興趣，建議尋找股票市場相關個股的短期趨勢性機會。由于供需形勢并不十分明朗，因此不建議投資者使用期貨等高杠桿投資工具。

    他認為，海外資產投資應保持謹慎。美國股市當前熱點科技企業的估值水平仍然虛高，四季度建議投資者降低美股頭寸、控制風險。對于估值嚴重脫離基本面的部分納斯達克科技股，投資者應該更加謹慎。尤其不建議人民幣投資者在當前形勢下兌換美元投資海外市場，應避免將自己暴露在股票市場回調和人民幣升值的雙重風險當中。

    關于不動產投資，植信投資研究院認為，長期而言，在新型城鎮化建設背景下，經濟發展條件好的地區將承載更多產業和人口，土地供應與人口流動方向匹配程度將會上升，建議關注一線、核心二線城市中心區域房產。傳統經濟增長極所覆蓋的地區，包括長三角、京津冀、珠三角城市群房價上升態勢較為明顯；成都、沈陽、西寧等二三線核心城市房價上漲速度也比較快。風險方面，需關注部分房企債務問題。一級市場不建議配置“人地錢”流出區域所在的不動產資產，二級市場可適當關注優質龍頭房企的權益類資產。