邢萌

    在2024年上海證券交易所國際投資者大會上，上海證券交易所理事長邱勇表示，將加快投資端建設，積極鼓勵各類中長期資金通過指數化投資方式配置資產，加快培育形成以理性投資、價值投資、長期投資為主的指數化投資生態。

    指數化投資主要涵蓋指數基金投資、指數期貨投資、指數期權投資等，是一種以特定的市場指數為跟蹤目標的投資方式。指數連接著投融資兩端，指數化投資可以形成“上市公司—指數—指數產品—投資者”良性循環的市場生態，是資本市場高質量發展的重要一環。

    今年以來，指數化投資蓬勃發展，增量資金通過指數產品持續流入市場。以滬市為例，最新數據顯示，今年前三季度，滬市寬基ETF（交易型開放式指數基金）資金凈流入超7000億元。上證、中證指數產品規模超3萬億元。

    近年來，隨著資本市場改革進一步全面深化，投資端與融資端動態平衡發展，指數化投資迎來廣闊的發展前景。在政策層面上，監管部門多措并舉推動指數化投資，如新“國九條”強調“推動指數化投資發展”；在投資標的層面上，注冊制實施以來，上市公司質量持續提高，為指數編制提供了眾多優質標的；在財富管理層面上，指數化投資形式多樣，能夠更好適配廣大投資者的多種財富管理需求。

    做強做優指數化投資正當時。未來，需進一步豐富指數體系、拓寬指數產品類型、提升指數國際影響力，吸引增量資金持續流入。

    一是要聚焦國家重大戰略，豐富指數體系。資本市場肩負著服務國家重大戰略的使命，引導資金流向國民經濟重點領域、重要行業和薄弱環節。做強做優指數化投資，關鍵是要聚焦國家重大戰略，服務實體經濟，推動科技創新，豐富完善中國特色指數體系。

    一方面，要貫徹落實科技創新戰略，既要大力發展科創50指數、科創100指數等寬基指數，也要緊跟科技發展形勢，推出更多符合新質生產力發展方向的行業指數和主題指數，服務高水平科技自立自強；另一方面，要緊緊圍繞國家產業發展方向，服務制造強國、數字經濟、綠色發展等戰略，深入挖掘高端制造、數字化轉型、新能源等領域的投資機會，編制相關指數，引導產業投資，賦能實體經濟發展。

    二是要滿足多元化投資需求，拓寬指數產品類型。做強做優指數化投資，要以投資者為本，豐富產品類別。根據投資者風險偏好和投資目標，公募基金等機構要研發針對性的指數產品，例如，為追求長期穩定收益的投資者開發低風險、表現穩定的寬基產品，為高風險偏好的投資者開發波動較大、收益較高的主題指數產品。同時，機構也要積極布局與指數相關的股指期貨、股指期權等衍生品，對沖市場風險，平滑市場波動，為投資者提供更多風險管理工具。

    三是要擴大對外開放，提升指數國際影響力。做強做優指數化投資，要擴大制度型開放，提升本土指數的競爭力。監管部門要進一步深化ETF互聯互通機制，推動跨境ETF等產品覆蓋更多國家與地區，同時也要優化跨境投資渠道，便利境內投資者投資國際市場指數，促進境外投資者便捷、高效地投資國內指數產品。

    需要注意的是，指數化投資雖然具有分散投資的優勢，但并非無風險投資，往往會受到市場波動、行業變化等因素影響，投資者需要根據自身的風險偏好及投資目標，科學決策，理性投資。

    可以預期的是，隨著國內指數化投資生態進一步完善，有望吸引更多境內外中長期資金，推動理性投資、價值投資、長期投資，為資本市場高質量發展帶來更多源頭活水。